Czas próby dla wielkiego zakładu na AI! Kluczowe punkty raportu finansowego Amazon (AMZN.US) za II kwartał: AWS największą niewiadomą, przepływy pieniężne wpływają na nastroje rynkowe

Aplikacja finansowa Zhitong uzyskała informację, że Amazon (AMZN.US) opublikuje raport finansowy za drugi kwartał po zamknięciu giełdy amerykańskiej 30 lipca (czwartek). Inwestorzy skupiają się na trzech kluczowych sygnałach: czy działalność usług cloud computing AWS przyspiesza wzrost, czy marża zysku ze sprzedaży detalicznej pozostaje stabilna oraz czy ogromne wydatki w obszarze sztucznej inteligencji (AI) mogą dalej napędzać przyszły wzrost.

Analitycy powszechnie przewidują, że przychody Amazona w Q2 sięgną 196,2 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 17%. Jest to nieco poniżej średniej wartości przedziału prognozowanego przez firmę (194–199 mld USD), lecz spodziewany jest najszybszy wzrost od pięciu lat; zysk operacyjny może przekroczyć 23 mld USD, a zysk na akcję szacowany jest na 1,81 USD, powyżej 1,64 USD z poprzedniego kwartału oraz 1,32 USD sprzed roku.

Wysoce obserwowany wzrost przychodów z działalności cloud AWS ma szansę po raz pierwszy od 2022 roku przekroczyć 30%, a usługi cloud związane z AI pozostaną główną siłą napędową wzrostu.

AWS postrzegane jest jako największa niewiadoma tego raportu finansowego. Jeśli wyniki AWS będą mocne, a kierownictwo wyrazi pewność co do rozbudowy mocy i popytu ze strony przedsiębiorstw, raport ten może jeszcze bardziej wzmocnić optymistyczne oczekiwania rynku wobec długoterminowej rentowności Amazona. Jednak jeśli firma przedstawi ujemny wolny przepływ gotówki za drugi kwartał, może to wywołać pesymistyczne nastroje.

Jedno z najważniejszych corocznych wydarzeń promocyjnych Amazona, Prime Day, zostało tymczasowo przesunięte z tradycyjnego lipca na 23–26 czerwca 2026 roku; zmiana daty wynika z uwzględnienia świąt oraz wydarzeń sportowych. Posunięcie to wpłynie również na przychody ze sprzedaży detalicznej w Ameryce Północnej w Q2 oraz prognozy wyników za Q3.

Główne tematy konferencji dotyczącej raportu finansowego Amazona to: aktualizacja przewodnika po wydatkach kapitałowych na 2026 rok, oczekiwany wskaźnik zwrotu z ogromnych inwestycji w AI, perspektywy marży operacyjnej, najnowsze postępy związane z Trainium i możliwościami chipów, oraz szczegółowa analiza trendów Prime Day.

Analitycy z Wall Street przed publikacją raportu pozytywnie oceniają Amazona – wzrost działalności cloud może przekroczyć oczekiwania

Przed opublikowaniem raportu przez Amazon, wielu analityków uważa, że działalność AWS ma szansę przyspieszyć wzrost.

Analityk Jefferies, Brent Thill, przewiduje, że wzrost działalności AWS w drugim kwartale przyspieszy z 28% w pierwszym kwartale do 32%, a marża operacyjna firmy osiągnie 12%.

Analityk Wedbush, Ygal Arounian, skupia się na ścieżce wydatków kapitałowych i wolnym przepływie gotówki. “Oczekujemy, że Amazon będzie dalej intensywnie inwestować, rozbudowując moce Trainium i sieć satelitarną Amazon Leo,” powiedział.

Wedbush szacuje, że przewodnik wydatków kapitałowych Amazona na 2026 rok zostanie podniesiony do ponad 200 mld USD, a w 2027 roku osiągnie 266 mld USD. Arounian dodaje: “Zwracamy uwagę na aktualizację rzeczywistych zamówień, roczne dochody z AI oraz więcej szczegółów dotyczących czasu sprzedaży zewnętrznej Trainium.”

Bank of America uważa, że mocne wyniki Amazona wystarczą, by przekonać inwestorów o jego roli głównego beneficjenta w dziedzinie AI, a także mogą sygnalizować, że wydatki detaliczne pozostaną stabilne. Bank podtrzymuje swoją rekomendację “kupuj” dla Amazona oraz cenę docelową na poziomie 310 USD.

Bank of America przewiduje, że przychody Amazona za drugi kwartał wyniosą 198,8 mld USD, a zysk operacyjny 24,1 mld USD – oba wyniki przewyższają prognozy rynkowe. Instytucja podnosi też oczekiwaną dynamikę przychodów AWS w Q2 z dotychczasowych 31% do 33%, co oznacza wzrost o 5 p.p. w porównaniu do Q1.

Bank of America wskazuje, że gwałtowny wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową ze strony producentów modeli AI jest kluczową siłą napędową przyspieszenia działalności cloud Amazona, szczególnie ze strony Anthropic oraz popytu na usługę Bedrock opartą na technologiach OpenAI. Dzięki wysokiemu wykorzystaniu zasobów obliczeniowych i strategii cenowej, marża AWS może wzrosnąć rok do roku do 34%, choć z powodu rosnących kosztów wynagrodzeń opartych na akcjach marża ta kwartalnie lekko spadnie.

Dane Tipranks pokazują, że ogólnie analitycy z Wall Street przydzielają Amazonowi rekomendację “silnie kupuj”, a średnia cena docelowa wynosi 318,98 USD – to o 37% więcej niż najnowsza cena zamknięcia.

Od początku roku cena akcji Amazona wzrosła niecały 1%, znacznie mniej niż szeroki rynek.