As empresas de mineração de criptomoedas continuam atraindo o entusiasmo do mercado, impulsionadas pela mudança do foco de mineração de BTC para IA. O setor mostra que o relacionamento com o universo cripto pode ser um benefício para as empresas. Algumas possuem tesouros de BTC antigos, adquiridos a um custo de mineração mais baixo.
As empresas conseguiram usar BTC para financiar sua expansão para data centers de IA, garantindo eletricidade para os futuros data centers.
As empresas de mineração de cripto ainda estão subvalorizadas?
A principal narrativa que impulsiona as empresas de mineração de BTC é que elas ainda estão subvalorizadas. As ações da IREN e de outras grandes empresas de mineração de criptomoedas valorizaram no último dia, com a maioria das empresas sediadas nos EUA em alta.
As ações de mineração de cripto ficaram majoritariamente em alta, apesar da fraqueza persistente do preço do BTC. | Fonte: CompaniesMarketCap Ao mesmo tempo, o BTC mostra sinais de estar sobrevendido e subvalorizado em níveis pouco abaixo de US$ 70.000. No entanto, o sentimento negativo do mercado cripto pode fazer com que os traders migrem para empresas de mineração como uma fonte de crescimento.
A maioria das empresas de mineração também são detentoras passivas de tesouros, mas as ações da MARA não se beneficiaram das reservas, estando entre as de pior desempenho. IREN continua impulsionando a força das ações de mineração de cripto, atualmente em torno de US$ 45,52.
Os mineradores de cripto vão capitular?
A valorização das ações de mineração de cripto levantou a questão da capitulação dos mineradores para cortar perdas. Atualmente, alguns mineradores podem estar produzindo a um custo superior ao preço de mercado. Isso não se aplica a todos os mineradores, e algumas operações antigas ainda podem ser lucrativas.
As reservas dos mineradores mostram que o período de manutenção durante a volatilidade já passou. Os mineradores detêm 1,8M de BTC, abaixo dos 1,89M dos últimos meses.
A principal fonte de venda pode ser as reservas da Mara, assim como o estoque da Cango, com mais de US$ 700M em BTC. A mudança para IA e data centers de alto desempenho pode ser um dos motivos para esvaziar os tesouros dos mineradores. Embora o BTC tenha caído 50% em relação às máximas, os tesouros ainda são capazes de apoiar uma expansão adicional em novos data centers de IA.
A capitulação pode não ser devido à fraqueza do BTC, mas sim à demanda por IA e, potencialmente, para cobrir parte das dívidas provenientes da construção dos data centers.
Recentemente, Cango vendeu 4.451 BTC, mantendo 3.645 BTC em suas reservas. Outros mineradores estão, em sua maioria, mantendo o saldo remanescente, mas a Cango buscou melhorar seu balanço patrimonial com cerca de US$ 305M em BTC, dedicados a despesas de capital.
Por enquanto, as vendas não são aleatórias e os mineradores não deram sinais reais de capitulação ou de abandono da rede. O hashrate recuperou para 963 EH/s, mostrando que os data centers de BTC já construídos costumam ser lucrativos o suficiente para continuar operando mesmo em uma faixa de preço mais baixa. A desaceleração do inverno na mineração por energia hidrelétrica ainda não indica capitulação, e alguns pools até aumentaram seu hashrate total.
