O mercado de trabalho dos EUA mostra sinais de fraqueza! Número de empregos não agrícolas em julho caiu inesperadamente em 23.000; dados de maio e junho foram significativamente revisados para baixo, esfriando as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve.

Segundo o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, o número de empregos não-agrícolas nos Estados Unidos em julho apresentou uma queda inesperada e os números dos dois meses anteriores foram amplamente revisados para baixo, indicando que o mercado de trabalho americano, que mostrou uma resiliência acima do esperado no início deste ano, agora enfrenta novos desafios. Esses dados fracos de emprego, ao mesmo tempo que aumentam as preocupações dos investidores sobre o mercado de trabalho dos EUA, também podem complicar as decisões de taxa de juros do Federal Reserve, que tenta equilibrar emprego e inflação.

Segundo dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA na sexta-feira, o número de empregos não-agrícolas caiu em 23 mil em julho, muito abaixo da expectativa do mercado de um aumento de 80 mil. Ao mesmo tempo, o número de empregos criados em maio foi revisado de 129 mil para 63 mil, e o de junho, de 57 mil para 20 mil; após esses ajustes, o aumento total dos empregos em maio e junho ficou 103 mil abaixo do número originalmente divulgado.

A taxa de desemprego caiu de 4,2% em junho para 4,1% em julho, atingindo o menor nível desde junho de 2025 e ficando abaixo da expectativa do mercado de 4,2%. A taxa de participação na força de trabalho continuou caindo, passando de 61,5% em junho para 61,4% em julho. Apesar de a taxa de desemprego permanecer baixa, isso se deve em grande parte à saída de muitos trabalhadores do mercado de trabalho, e não necessariamente a uma base sólida de empregos.

No que diz respeito ao crescimento salarial, o ganho médio por hora em julho teve um aumento mensal de 0,1%, abaixo da expectativa de 0,3% do mercado e dos 0,3% registrados em junho; o aumento anual foi de 3,2%, também abaixo da expectativa de 3,5% e dos 3,5% de junho.

Especificamente, a redução de postos de trabalho não-agrícolas em julho foi impulsionada principalmente por cortes nos setores governamental, de lazer e hospitalidade, e no setor varejista. O setor privado aumentou o número de empregos por dois meses consecutivos em 30 mil, com destaque para os setores de saúde e assistência social.

Empregadores do governo local reduziram quase 60 mil vagas, praticamente todas no setor educacional. Isso ocorre porque muitos professores temporariamente deixam as estatísticas de emprego durante as férias de verão e retornam no início do novo ano letivo, o que faz com que esse setor apresente grande volatilidade nos meses de verão. Enquanto isso, o número de empregos no governo federal também diminuiu.

O número de empregos nos setores de lazer e hospitalidade caiu para o menor nível em quase um ano, especialmente em restaurantes e bares, indicando que a Copa do Mundo da FIFA encerrada em 19 de julho não impulsionou o crescimento do emprego, como muitos analistas haviam previsto anteriormente.

Os setores de manufatura e construção continuaram a registrar aumento no número de empregados. Muitos economistas apontam que o boom de construção de data centers pode ser um importante motor da demanda por mão de obra na construção civil em 2026, mesmo que o setor de construção residencial continue restringido pelo ambiente de altas taxas de juros.

Já o setor de atividades financeiras registrou o menor número de empregos em quatro anos. Este setor é um importante empregador de profissionais de colarinho branco, sendo considerado um dos mais suscetíveis ao avanço da inteligência artificial (IA).

O relatório de emprego mais recente indica que, diante do aumento dos preços e das incertezas decorrentes da guerra no Oriente Médio, o mercado de trabalho dos EUA pode estar começando a enfraquecer. Apesar de, até o momento, a demanda do consumidor mostrar resiliência e estimular parte dos empregadores a continuarem contratando, sinais de desaquecimento começam a aparecer no mercado de trabalho.

Vale ressaltar que, esses dados fracos sobre o emprego não-agrícola podem levar o Federal Reserve a adiar planos de aumento de juros. Após a divulgação dos dados, o índice do dólar DXY caiu quase 30 pontos em curto espaço de tempo, para 99,67. Os futuros dos três principais índices de ações dos EUA ampliaram os ganhos. O ouro à vista subiu cerca de US$ 40 em curto prazo, sendo cotado a US$ 4.351,43/onça; a prata à vista subiu mais de US$ 1 em curto prazo, sendo negociada a US$ 64,72/onça. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos, que normalmente responde mais às mudanças de política monetária do Federal Reserve, caiu 8 pontos base na sexta-feira, para 4,16%; já o rendimento dos títulos de 10 anos caiu 6 pontos base, para 4,62%.

A precificação no mercado de futuros de taxas de juros dos EUA indica que, até dezembro, o aumento esperado das taxas é de apenas 28 pontos base, abaixo dos 32 pontos antes da divulgação dos dados de empregos. Após o relatório de julho, os investidores agora aguardam a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de julho na próxima semana, para avaliar qual decisão o Federal Reserve poderá tomar em setembro.