Бум инфраструктуры искусственного интеллекта не показывает признаков замедления

Один из способов отслеживать темпы бума искусственного интеллекта — следить за цепочкой поставок аппаратного обеспечения. Nvidia — классический пример: по мере того как компании, работающие с AI, строят дата-центры, они ежемесячно скупают графические процессоры на миллиарды долларов, превращая Nvidia в самую дорогую компанию на планете. Но и у Nvidia есть свои поставщики, и, наблюдая за ними, мы можем получить ещё более долгосрочное представление о рынке.

Именно поэтому нас интересует ASML, нидерландская компания фотолитографии, ставшая ключевым звеном для полупроводниковой индустрии. ASML является единственным поставщиком EUV-оборудования, необходимого для производства передовых чипов, что делает её центральным поставщиком для всей отрасли. Когда у ASML дела идут хорошо, это значит, что компании ожидают больших продаж полупроводников.

И, судя по финансовым результатам за квартал, опубликованным утром в среду, у компании действительно всё очень хорошо.

Главный показатель — 32,7 млрд евро чистых продаж, что впечатляет по любым меркам. Но для нас наиболее важная цифра — это «новые заказы», то есть новые поступившие в этом квартале заказы. Анализ этих заказов позволяет понять, сколько мощностей производители чипов считают необходимым, исходя из ожидаемых заказов на строительство дата-центров в ближайшие годы.

По этому показателю бум инфраструктуры AI всё ещё набирает силу. В прошлом квартале ASML получила новых заказов на сумму 13 млрд евро, что стало новым рекордом для компании и более чем вдвое превысило количество заказов по сравнению с предыдущим кварталом.

В отчёте о прибыли генеральный директор ASML Кристоф Фуке прямо указал, что дополнительный спрос обусловлен AI.

«В последние месяцы многие наши клиенты дали заметно более позитивную оценку среднесрочной рыночной ситуации, главным образом основываясь на более устойчивых ожиданиях по спросу, связанному с AI», — написал Фуке. Если говорить не языком CEO, это значит, что их клиенты уверены, что лаборатории AI действительно нуждаются во всех строящихся дата-центрах, и они уже сейчас тратят деньги, чтобы быть готовыми поставлять чипы.

Для ясности: ничего из этого не гарантировано. Будущее пока не написано! До момента исполнения всех этих заказов могут пройти годы, и некоторые клиенты могут отказаться от них до момента поставки. Зловещие прогнозы Zitron всё ещё могут сбыться и обрушить всё это.

Но если вы ждали, что компании начнут отказываться от триллионов долларов, запланированных на инфраструктурные расходы… вам, возможно, придётся ждать ещё долго.