"Концентрированная" ценность bitcoin представляет меньший риск снижения по сравнению с акциями

Ранние реакции Bitcoin на ужесточение денежной политики

С октября 2025 года Bitcoin уже учёл последствия более жёсткой денежной политики: его цена отражает снижение ликвидности и аппетита к риску среди инвесторов. В отличие от этого, фондовый рынок только недавно начал реагировать на ухудшение экономических показателей. Поскольку Bitcoin скорректировался раньше, сейчас риски снижения для него могут быть ниже, чем для акций.

Майнеры переключаются на инфраструктуру искусственного интеллекта

Майнеры Bitcoin всё чаще перенаправляют свои ресурсы в инфраструктуру искусственного интеллекта, финансируя новые проекты путём продажи Bitcoin. Такой переход в основном обусловлен снижением доходности майнинга и обещанием более высокой прибыли от дата-центров искусственного интеллекта. Компании с контрактами на высокопроизводительные вычисления (HPC) теперь оцениваются выше, чем те, что сосредоточены исключительно на майнинге.

Федеральная резервная система сохраняет осторожную позицию по снижению ставок

Представители Федеральной резервной системы остаются нерешительными в вопросе понижения процентных ставок, указывая на продолжающуюся инфляцию и волатильность цен на энергоносители как основные проблемы. Президент Чикагского ФРС Остин Гулсби подчеркнул, что нужен больший прогресс в снижении инфляции, прежде чем будут рассматриваться какие-либо снижения ставок. Недавний рост цен на энергоносители, отчасти вызванный конфликтом в Иране, добавляет сложности, делая краткосрочные снижения ставок маловероятными.

Обзор тенденций акций BTCT

• Тикер: BTCT (BTC Digital)
• Биржа: NASDAQ
• Последняя цена: 1.090
• Изменение: -0.040 (-3.54%)
• Статус: Закрыто

Почему оценка Bitcoin сейчас имеет значение

Цена Bitcoin уже адаптировалась к более жёстким финансовым условиям, что может ограничить дальнейшие потери. По данным Bitwise, Bitcoin обычно быстро реагирует на изменения ликвидности и настроений инвесторов, часто корректируясь раньше других активов. Индикаторы, такие как Mayer Multiple и сравнительные оценки, показывают, что Bitcoin уже прошёл значительную коррекцию.

Акции, напротив, всё ещё подвержены экономическим шокам. Многие компании входят в 2026 год с завышенной оценкой, что делает их более уязвимыми к негативному развитию событий. В то время как Bitcoin отражает текущие рыночные условия, для акций ещё сохраняется потенциал падения, если экономическая ситуация ухудшится.

Факторы, стоящие за переходом майнеров к AI

Рост эксплуатационных расходов и появление более энергоэффективных технологий побуждают майнеров Bitcoin искать новые возможности в инфраструктуре искусственного интеллекта. Заключая контракты на высокопроизводительные вычисления, майнеры получают доступ к более прибыльным рынкам. Те, кто диверсифицировался в AI, сейчас оцениваются выше, чем майнеры, работающие только с Bitcoin.

Если цена Bitcoin восстановится до $100,000, прибыльность майнинга может улучшиться и замедлить переход к AI. Однако при цене ниже $70,000 переход, скорее всего, ускорится. Эта тенденция иллюстрирует, как майнеры адаптируются к меняющейся рыночной ситуации и ищут новые источники дохода.

Прогноз ФРС по процентным ставкам в 2026 году

Политики Федеральной резервной системы придерживаются осторожного подхода к снижению ставок в 2026 году из-за сохраняющейся инфляции и волатильности на рынке энергоносителей. Гулсби указал, что снижение ставок будет рассматриваться только если инфляция явно будет двигаться к целевому уровню ФРС в 2%. Продолжающийся конфликт в Иране, который повысил цены на энергоносители, дополнительно усложняет перспективы для денежной политики.

Аналитики TD Securities ожидают, что ФРС будет воздерживаться от снижения ставок до конца года. Они отмечают, что текущая экономическая ситуация отличается от 2022 года: политика стала менее агрессивной, а глобальные цепочки поставок улучшились.

Разнообразная динамика среди технологических акций

Технологические компании, такие как Unity Software и SentinelOne, демонстрируют различную динамику и стратегические изменения. Unity Software превысила прогноз по скорректированному EBITDA за первый квартал, что привело к росту её акций более чем на 8% и указывает на более успешные результаты, чем ожидалось.

SentinelOne отчиталась о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал в размере $0.07, превысив прогноз $0.06, и показала выручку $271.2 млн — чуть выше консенсуса. Несмотря на позитивные результаты, её акции упали на 0.92% до $14.03 в ходе торгов после закрытия.

Влияние шоков на нефтяные цены на решения ФРС

Растущие цены на нефть, связанные с конфликтом в Иране, усложняют решения Федеральной резервной системы. Стратеги TD Securities отмечают, что экономика США подаёт смешанные сигналы и двойной мандат ФРС испытывает давление. Они предполагают, что ФРС будет сохранять осторожную, «ястребиную» позицию, чтобы сохранить жёсткие финансовые условия в ближайший период.

Citrini Research ожидает, что ФРС проигнорирует временный скачок цен на нефть и приступит к снижению ставок в течение следующего года. Компания занимает бычью позицию по SOFR фьючерсам и медвежью по акциям. Аналитик Van Geelen связывает текущие рыночные настроения с эффектом недавних событий, сравнивая их с нефтяным шоком 2022 года, когда ФРС ответила повышением ставок.