Волна ажиотажа вокруг AI докатилась до Уолл-стрит! Технологические акции "зарабатывают крупно", а крупные американские банки "получают крохи"

По данным Zhihui Finance, 14 июля крупнейшие банки с Уолл-стрит в очередной раз продемонстрировали рынку впечатляющие рекорды: от выгод, связанных с бумом искусственного интеллекта, выигрывают не только техногиганты Кремниевой долины и производители чипов. Goldman Sachs (GS.US) и JPMorgan Chase (JPM.US) обе представили исторические квартальные отчёты — выручка увеличилась соответственно на 39% до 20,3 млрд долларов и на 27% до 58 млрд долларов. Драйвер этих цифр — «вездесущий» ИИ на финансовых рынках.

Финансовый директор JPMorgan Chase Джереми Барнум прямо заявил на телефонной конференции по итогам отчётности: «В этих сферах рынок очень бурно развивается, высокая активность, непрерывный поток крупных IPO, масштабные корректировки индексов, а азиатские рынки необычайно оживлены. Многие из этих процессов тесно связаны с темой ИИ... Это крайне, крайне, крайне активная рыночная среда».

Взрывной рост доходов от торговли акциями: рекорд Goldman Sachs — 7,42 млрд долларов

Самые впечатляющие показатели квартала — в сфере торговли акциями. Доходы департамента торговли акциями Goldman Sachs выросли на 72% до 7,42 млрд долларов, что стало самым крупным показателем среди банков Уолл-стрит за всю историю. Доход только за последние три месяца уже превысил общую сумму годовой выручки банка за все четыре квартала 2019 года.

У JPMorgan Chase аналогичные успехи: доходы от торговли акциями подскочили на 86% до 6 млрд долларов, став рекордными в истории банка. Совокупный доход двух банков от торговли акциями перевысил ожидания аналитиков на 4,4 млрд долларов. В Bank of America доходы по этому направлению увеличились на 70% до 3,6 млрд долларов. Citigroup также показал рост торговых доходов по акциям на 45% в годовом выражении. Пять крупнейших банков по итогам второго квартала совместно получили прибыль в 49 млрд долларов, что на 39% больше, чем годом ранее.

Аналитики предсказывают, что общие торговые доходы JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley во втором квартале приблизятся к 39 млрд долларов. Доход Goldman Sachs за квартал превзошёл годовой показатель 2019 года. С момента возвращения Трампа в офис, общие доходы по торговле акциями шести крупнейших банков каждый квартал превышают предыдущие рекорды.

JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo и Goldman Sachs синхронно, одной волной представили квартальные отчёты. Данные показывают — пять банков совместно зафиксировали прибыль 49 млрд долларов, что на 39% выше, чем год назад. Банкиры с Уолл-стрит с рекордными показателями доказывают: на этом многотриллионном пировом капиталов банкиры, мега-сделкиры получают баснословные состояния.

Рыночная волатильность продолжает подпитывать торговые доходы — геополитическая напряжённость и неопределённость, связанная с ИИ, держат показатель волатильности на высоком уровне. Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон в июне отмечал, что на рынке «жадность перевешивает страх», и инвесторы массово устремились в IPO.

ИИ стимулирует серию крупных размещений: от SpaceX до SK Hynix

Подъём торговой активности по акциям напрямую связан с глобальным перетоком капитала в сторону тренда искусственного интеллекта. Инвесторы расширили поиск бенефициаров ИИ от американских IT-гигантов к азиатским рынкам — Корея, Китай Тайвань, Япония. Президент отдела глобальных рынков Bank of America Суфьян Зубери поясняет: «Люди рассматривают сделки в области AI и спрашивают: „А где за пределами США этот тренд выражен сильнее всего?“ Видно, что некоторые американские клиенты диверсифицируют портфель и всё больше инвестируют в Азию». По направлению торговли акциями доход Bank of America вырос на 70% до 3,6 млрд долларов.

«Суперцикл капитальных затрат» в ИИ поднял инвестиционно-банковский сектор на невиданные ранее высоты. Рекордное IPO SpaceX стало самым ярким событием квартала. Goldman Sachs в роли лидирующего андеррайтера вместе с Morgan Stanley, Bank of America и др. провёл самое масштабное IPO в истории — консорциум заработал около 500 млн долларов комиссионных.

Goldman Sachs и Morgan Stanley получили по 100 млн долларов каждый от IPO SpaceX за андеррайтинг. Всё больше компаний готовится к этому тренду — Anthropic ожидает выйти на биржу в этом году, свои листинги планируют OpenAI и DeepSeek.

Не менее значим листинг ADR SK Hynix. Крупнейший производитель памяти привлёк через американские депозитарные расписки 26,5 млрд долларов, что стало рекордом по объёму размещения иностранной компании на американском рынке. Citigroup как совместный глобальный координатор получила из этой сделки более 70 млн долларов.

За первую половину года Goldman Sachs выступил советником по сделкам на сумму 1,2 трлн долларов — на 425 млрд больше ближайших конкурентов. Доходы от комиссий по IB услугам выросли на 55% до 3,4 млрд долларов, что стало максимумом с 2021 года. У JPMorgan доходы от IB увеличились на 30% до 3,3 млрд долларов. Bank of America заработал на советах и размещениях на 50% больше — 2,1 млрд долларов.

«Эффект ряби» от капитальных вложений в ИИ: от дата-центров до энергетической инфраструктуры

Эффект распространения инвестиционного бума в ИИ — гораздо шире, чем просто финансовые рынки. Соломон отмечает, что это создаёт «эффект ряби» во всей американской экономике, предоставляя банкам массу новых возможностей.

Топ-менеджеры Goldman Sachs подробно объяснили эту логику на телефонной конференции: цикл капитальных вложений в ИИ выходит за пределы виртуального мира и переходит в материальное строительство — дата-центрам требуются недвижимость, генерация, транспортировка энергии, системы охлаждения, товары массового спроса и структурированное финансирование; поставщикам нужны оборотные средства; девелоперам инфраструктуры — частные кредиты; технологические компании могут выпускать акции или облигации; коммунальные компании — приобретать активы или реструктурировать портфели под новые энергетические требования. Соломон обозначает этот процесс как «эффект мультипликатора» — консультационные услуги лишь отправная точка для последующих привлечений, риск-менеджмента, реализации на рынках капитала и инвестиционных возможностей.

Например, дополнительная эмиссия акций Alphabet на 90 млрд долларов, продажа Dominion Energy компании NextEra Energy и другие сделки проводились при участии Goldman Sachs как советника. По данным Dealogic, в первой половине 2026 года доходы IB достигли 61,4 млрд долларов — прирост на 24% к прошлому году.

Оператор дата-центров Switch нанял IB для подготовки IPO, цель — привлечь до 10 млрд долларов при оценке близкой к 80 млрд долларов. CFO JPMorgan Барнум отмечает: даже не связанные напрямую с ИИ компании начинают создавать дополнительный спрос на капитальные вложения и кредиты: «Как и дата-центры, которые в итоге генерируют большой спрос на услуги сантехников и электриков, вы обнаружите этот эффект в самых неожиданных местах».

Bank of America с 2025 года аккумулировал для AI-сектора около 500 млрд долларов — это 60% всего объёма инвестиционных облигаций, заемного и акционерного финансирования. Недавно банк выделил OpenAI кредитную линию на 520 млн долларов — впервые предоставив этой компании заём.

Соломон называет текущую ситуацию «суперциклом капитальных затрат на AI» и подчёркивает: «В каждом регионе мира, в каждой отрасли, для каждого финансового инструмента наблюдается колоссальный спрос на капитал». По его словам, Goldman Sachs готовится к «трёх-пятилетнему инвестиционному циклу», и этот цикл «ещё только в начале».

Внутренняя трансформация банков: «двусторонний маховик» внедрения AI-приложений

Параллельно с получением выгод от внешнего бума ИИ, лидеры Уолл-стрит активно внедряют AI-технологии во внутренние системы, формируя положительную обратную связь.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон рассказал, что в банке разрабатывается около 1000 кейсов по применению ИИ, из них около 50 направлены на ключевые задачи: обнаружение мошенничества, риск-менеджмент, маркетинг, проверка документов и др. По словам Даймона, в некоторых специфических сферах ИИ уже сократил штат на 30–40%, но большинство сотрудников переведено на другие позиции.

Goldman Sachs поставил цель повысить эффективность на 15% за три года за счёт собственной «цифровой фабрики» AI. Банк в партнёрстве с Anthropic разрабатывает AI-агентов для постепенной автоматизации внутренней деятельности: бухгалтерия, комплаенс, привлечение и обслуживание клиентов.

Как резюмирует Суфьян Зубери, президент глобальных рынков Bank of America: «Искусственный интеллект помогает упростить процессы и двигает развитие банковской отрасли. В то же время банки дают толчок развитию ИИ, потому что без банковского сектора невозможно профинансировать все эти дата-центры».

Как долго продлится праздник?

Директор по исследованиям финансовых рынков Argus Research Стивен Биггар отмечает: «Суперцикл капитальных трат под влиянием ИИ уже принесл выгоды на рынке акций, слияний и поглощений и долговых инструментов».

Однако под этим праздником есть свои риски. В последние недели высокотехнологичные акции резко колебались, и рынок начал сомневаться — состоятся ли запланированные крупные IPO. OpenAI уже рассматривает перенос IPO с этой осени на следующий год. Акции Morgan Stanley и Goldman Sachs на этой новости падали на 4%.

Соломон предостерегает: цикл капиталовложений в ИИ будет сопровождаться «потрясениями и корректировкой» — у компаний пока нет определённости в составе инфраструктуры, в ценообразовании и способах закупки. Но он подчеркивает, что Goldman Sachs уже готов к «трёх-пятилетнему циклу», и этот период «ещё на ранней стадии».

Бум на ИИ уже вышел за границы чип-индустрии и стал «универсальным генератором дохода» на Уолл-стрит: от торговли акциями до IPO-андеррайтинга, от долговых инструментов до консультаций по слияниям и поглощениям, от управления капиталом до снижения внутренних издержек. Вопрос уже не в том, могут ли банки заработать на ИИ, а в том — как долго ещё продлится этот пир.