Базовые типы ордеров

[Примерное время чтения: 5 минут]

1. Лимитные ордера

Лимитный ордер позволяет купить или продать заданное количество по определенной цене или лучше. После размещения ордер добавляется в биржевой стакан и сопоставляется с доступными ордерами по указанной или лучшей цене.

Например, если текущая рыночная цена составляет $100, и вы размещаете лимитный ордер на покупку по $90, ордер будет исполнен только тогда, когда рыночная цена упадет до $90 или ниже. Он не будет исполнен по цене выше $90. Если вы размещаете ордер на покупку по $110, лимитная цена уже выше текущей цены, поэтому ордер будет исполнен примерно по $100, а не по $110, обеспечивая более выгодную цену покупки.

 

2. Продвинутые лимитные ордера

Стандартные лимитные ордера — это ордера GTC (действует до отмены) по умолчанию. Продвинутые лимитные ордера предлагают три варианта ордеров: только размещение, исполнить или аннулировать (FOK) и исполнить сразу или отменить (IOC).

Только размещение

Ордер «только размещение» не будет исполнен немедленно как ордер тейкера, поэтому вы всегда выступаете как мейкер. Если ордер немедленно сопоставится с существующим ордером, он автоматически отменяется.

Например, если лучший аск составляет $100, и вы размещаете ордер на покупку «только размещение» по $99, ордер будет добавлен в биржевой стакан, так как он немедленно не сопоставится с существующим ордером на продажу. Если вместо этого вы разместите ордер на покупку «только размещение» по $100 или выше, он будет автоматически отменен, поскольку немедленно сопоставился бы с лучшим аском, гарантируя, что вы всегда торгуете как мейкер.

IOC

Ордер «исполнить сразу или отменить» должен быть исполнен немедленно. Любая неисполненная часть ордера отменяется.

Например, если лучший аск составляет $101 с доступным количеством 10, размещение ордера на покупку IOC на 30 по $101 немедленно исполнит 10. Оставшееся неисполненное количество 20 будет отменено, а не добавлено в биржевой стакан.

FOK

Ордер «исполнить или аннулировать» должен быть немедленно исполнен в полном объеме. В противном случае весь ордер отменяется.

Например, если лучший аск составляет $101 с доступным количеством 10, ордер на покупку FOK на 10 по $101 будет исполнен в полном объеме. Однако если количество ордера составляет 30, весь ордер будет отменен, поскольку он не может быть немедленно исполнен в полном объеме. Частичного исполнения не произойдет.

 

3. Рыночные ордера

Рыночный ордер позволяет быстро купить или продать по лучшим доступным на данный момент ценам в биржевом стакане без указания цены. Рыночные ордера исполняются немедленно после размещения и не остаются в биржевом стакане, поэтому вы всегда будете тейкером.

Поскольку рыночные ордера исполняются уровень за уровнем по лучшим доступным ценам, фактическая средняя цена исполнения может отличаться от цены, показанной до размещения ордера, если глубина рынка недостаточна. Это называется проскальзыванием. Средняя цена исполнения рыночного ордера на покупку может быть немного выше цены, показанной перед размещением ордера, тогда как цена рыночного ордера на продажу может быть немного ниже. Рыночные ордера подходят для ситуаций, когда приоритетом является скорость исполнения и не требуется точная цена.

Например, если текущая рыночная цена составляет $100, и вы размещаете рыночный ордер на покупку, он поглотит ликвидность на уровнях лучшего аска, второго лучшего аска и последующих ценовых уровнях до полного исполнения. Средняя цена исполнения может быть немного выше $100, но ордеру не нужно ждать в биржевом стакане, что позволяет вам войти в рынок как можно быстрее.

 

4. Дробление крупных ордеров

Отправка крупного рыночного ордера целиком может поглотить значительную глубину рынка на нескольких ценовых уровнях, что приведет к существенному проскальзыванию. Чтобы предотвратить это, система автоматически разбивает крупные рыночные ордера, которые намного превышают текущую глубину биржевого стакана, на несколько более мелких субордеров. Эти субордера отправляются последовательно с течением времени, чтобы избежать немедленного влияния на рыночную цену.

Каждый субордер остается рыночным ордером и последовательно поглощает ликвидность на каждом ценовом уровне до тех пор, пока общее количество не будет полностью исполнено. Общая средняя цена исполнения все равно будет колебаться в зависимости от глубины рынка, но дробление ордера может эффективно снизить общее проскальзывание по сравнению с отправкой всего количества в виде одного ордера.

Например, размещение рыночного ордера на покупку 100 BTC при недостаточной глубине биржевого стакана может быстро поднять цену исполнения на нескольких ценовых уровнях. Система может автоматически разбить его на пять субордеров по 20 BTC каждый и отправлять их последовательно. Это позволяет избежать единовременного поглощения большого объема ликвидности и повышения цены, что снижает проскальзывание в общей средней цене исполнения.

 

5. Ордера только на сокращение

Ордера только на сокращение доступны для торговли фьючерсами и могут только сокращать существующую позицию без открытия новой. Если фактическое количество, доступное для закрытия, меньше количества ордера, система исполняет ордер на основе фактического количества, доступного для закрытия. Любое количество, превышающее размер позиции, не создаст позицию в противоположном направлении.

Этот тип ордера обычно используется для закрытия позиций. Он помогает предотвратить непреднамеренное увеличение позиций, вызванное ошибками ввода или быстрыми отскоками рынка, давая вам больше контроля при закрытии позиций. Доступен только в одностороннем режиме.

Например, если вы в настоящее время держите длинную позицию на 5 BTC и размещаете ордер на продажу только на сокращение на 8 BTC, будут исполнены только 5 BTC для закрытия существующей позиции, поскольку доступное для закрытия количество (5 BTC) меньше количества ордера. Оставшиеся 3 BTC не откроют короткую позицию.