Ринок знаходиться на етапі, коли терпіння інвесторів проходить випробування.
Простіше кажучи, HODLери вирішують, чи залишатися на позиціях у розрахунку на зростання, чи зменшити ризики перед глибшою корекцією, яка може скоротити прибутки/збитки. Тим часом невизначеність щодо прибутковості японських облігацій підсилює настрій уникнення ризику.
У такій ситуації не дивно, що ончейн-метрики Bitcoin [BTC] не демонструють відновлення у стилі другого кварталу. Тоді STH NUPL BTC швидко відновився після двох місяців FUD, але цього разу він залишається впевнено в червоній зоні.
Source: CryptoQuant
Варто зазначити, що поточний FUD, схоже, ще глибше проникає в мережу.
Як видно з графіка вище, резерви майнерів зменшилися на 900 BTC за останні два дні, що становить $76 мільйонів у вигляді продажів. У порівнянні з їхньою середньою вартістю майнінгу, очевидно, що ці майнери працюють у збиток.
Коротко кажучи, ончейн-сигнали Bitcoin продовжують вказувати на капітуляцію.
І все ж, незважаючи на очевидний стрес, BTC досі утримується вище рівня $85k. Така стійкість піднімає важливе питання: чи почала класична стратегія “купуй на страху” нарешті працювати, підсилюючи дно BTC?
Нова активність китів забезпечує половину реалізованої капіталізації Bitcoin
У поточних макроекономічних умовах підтримка з боку китів починає відігравати ключову роль.
Для розуміння контексту: напруга зростає в Японії після того, як BOJ підвищив процентні ставки на 25 б.п., що є найвищим рівнем за останні 30 років.
Який ефект?
Попит на спотовий Bitcoin залишається слабким, особливо інвестори зі США здебільшого залишаються осторонь.
Тим не менш, така волатильність створює ідеальні умови для зміни динаміки пропозиції BTC. Слабкі руки вибиваються з ринку, залишаючи сильнішим гравцям можливість придбати доступну пропозицію. Це підтверджує і графік нижче.
Source: CryptoQuant
Майже 50% реалізованої капіталізації Bitcoin зараз забезпечується новими покупцями-китами.
Для розуміння: реалізована капіталізація відображає “ціну”, за якою монети востаннє переміщалися ончейн. Оскільки майже половина цієї капіталізації зараз пов’язана з нещодавніми покупками китів, значна частина пропозиції Bitcoin перейшла до сильніших власників.
З технічної точки зору, така динаміка допомагає пояснити стійкість BTC.
Незважаючи на зростання ринкового FUD та тиск капітуляції, BTC вже чотири тижневих закриття торгується у визначеному діапазоні вище $85k. Якщо така поведінка продовжиться, визначити дно Bitcoin вже не здається надто надуманим.
Підсумкові думки
- Ончейн-метрики досі сигналізують про стрес, але BTC продовжує утримуватися вище $85k, що свідчить про приховану силу.
- Майже 50% реалізованої капіталізації Bitcoin зараз забезпечується новими покупцями-китами, що вказує на перерозподіл пропозиції від слабких рук до сильніших власників і підсилює потенційне дно BTC.
