Не лише CPU! Citi підвищив рейтинг AMD до "купувати", оголосивши офіційне зростання другого полюсу GPU

Ukrainian Finances повідомляє, що завдяки високій увазі ринку до CPU, акції чипового гіганта AMD (AMD.US) цього року демонструють сильну динаміку. Але, на думку аналітиків Citi, інвестори не повинні ігнорувати потенціал компанії у сфері GPU.

У нещодавньому аналітичному звіті цей банк підвищив рейтинг акцій AMD з “нейтрального” до “купувати”, а цільову ціну значно підвищено з 460 до 575 доларів.

Від початку року акції AMD зросли більше ніж удвічі завдяки зростанню попиту на CPU, оптимізовані для штучного інтелекту (AI). Однак оптимізм аналітика Citi Атіфа Маллика базується більшою мірою на перспективах продажу GPU AMD — особливо у момент прямої конкуренції компанії з лідером ринку NVIDIA (NVDA.US).

У своєму звіті Маллик прямо заявив, що логіка оцінки AMD нині на ринку є хибною. Більшість інвесторів досі розглядають AMD як акцію, пов’язану лише з CPU, і поточна ціна акцій відображає ймовірність лише приблизно 60% того, що в 2028 році компанія отримає понад $50 млрд доходу від GPU. На його думку, це значно недооцінює хвилю змін, яку AMD незабаром розпочне на ринку GPU.

Meta контракт на десятки мільярдів доларів: індивідуальні чипи запускають суттєві обсяги продажу

Ключовим каталізаторами підвищення рейтингу Citi стала стратегічна угода між AMD і гігантом соцмереж Meta Platforms (META.US). Згідно з оприлюдненими даними, сторони уклали багаторічний контракт на поставку AI обчислювальної потужності обсягом 6 гігават для центру даних GPU, а також 160 мільйонів ординарних варрантів. Перша поставка потужності в 1 гігават розпочнеться у другій половині 2026 року й триватиме до 2027 року.

Citi прогнозує, що постачання кожного гігавата може принести AMD близько $15 млрд доходу. Відповідно, лише один клієнт — Meta — у межах цієї угоди здатен забезпечити AMD потенційний дохід майже $90 млрд. У звіті Маллик зазначає, що завдяки індивідуальному MI450 чипу, розробленому спільно з Meta, і більш низькій загальній вартості володіння, AMD зможе отримати “найбільшу частку” замовлень Meta на GPU у майбутньому.

“Ми вважаємо, що AMD зараз стає справді надійною другою альтернативою на GPU-ринку і може отримати найбільшу частку в Meta,” пише Маллик.

На основі цієї співпраці і очікуваного розвитку ринку Citi значно підвищила фінансові прогнози щодо AI-бізнесу AMD: у 2027 — $33 млрд (зростання 137% рік до року), у 2028 — $50,8 млрд (зростання 54% рік до року).

CPU залишається потужною опорою бізнесу

Варто зауважити, що аналітик позитивно оцінює не лише GPU-позиції AMD, а й основні напрями CPU-бізнесу — їх також впевнено підтримують на Wall Street.

Після виставки Computex у Тайбеї Маллик підвищив прогнозний розмір загального ринку CPU у 2030 році (TAM) з $132 млрд до $137 млрд. Він переконаний, що компанія залишиться “ключовим бенефіціаром відновлення інтересу до CPU”, а її переваги включають лідируючу продуктивність, більшу кількість ядер, x86-архітектуру, широкий асортимент SKU і повні можливості для роботи з багатопотоковими та однопотоковими навантаженнями.

Порівнюючи новий Venice CPU від AMD зі схожими продуктами конкурентів NVIDIA (Vera) та Intel (Diamond Rapids), Маллик вважає, що AMD має сильніший продукт. Він прогнозує, що серія Venice охоплюватиме від 8 до 256 ядер, підтримуватиме “різноманітні робочі навантаження”, зберігатиме лідируючу продуктивність і відповідатиме різноманітним обчислювальним потребам.

За день до підвищення прогнозу Citi, Bank of America вже підняв цільову ціну AMD з $500 до $560 і назвав AMD пріоритетною інвестицією в сфері CPU. Аналітик Bank of America Вівек Арія підвищив прогноз TAM серверних CPU у 2030 році з попередніх $125 млрд до $170 млрд, вважаючи AI-каталізатором потужного зростання сегменту.