Bitget App
Aqlliroq savdo qiling
Kripto sotib olishBozorlarSavdoFyuchersEarnKvadratKo'proq
Vitalik AQShDC daromadini soxta DeFi sifatida keskin tanqid qildi, sanoat markazsizlanishni tark etganini ogohlantirdi

Vitalik AQShDC daromadini soxta DeFi sifatida keskin tanqid qildi, sanoat markazsizlanishni tark etganini ogohlantirdi

CryptopolitanCryptopolitan2026/02/10 09:04
Asl nusxasini ko'rsatish
tomonidan:Cryptopolitan

Ethereum ekotizimining markazlashgan stablecoinlarga bo‘lgan bog‘liqligi uni asosiy muammoga duchor qilmoqda.

Tarmoq hamkuri Vitalik Buterin, markazlashmagan bankingdagi mashhur stablecoin strategiyalarini savol ostiga qo‘ydi. U hozir bozorga chiqarilgan ko‘plab mahsulotlar DeFi kabi ishlamayotganiga ishonadi. X’dagi izohlarida u biznesning asosiy maqsadidan — risklarni taqsimlashdan chetlab ketib, faqat markazlashgan aktivlardan foyda olishga o‘tganini aniq ta’kidladi.

Buterin, DeFi risklarni taqsimlash va boshqarishda o‘zgarish qilishi kerakligiga qat’iy ishonch bildirdi. Faqat an’anaviy kompaniyalarga tegishli tokenlardan daromad olish emas, balki DeFi uchun mo‘ljallangan markazlashmagan risk boshqaruvini ta’minlashi kerak.

U ayniqsa “USDC yield” mahsulotlarini tanqid qildi, chunki ular markazlashgan emitentlarga haddan tashqari tayanadi va bitta kompaniya nazoratida bo‘lish xavfini yetarli darajada kamaytirmaydi. U ushbu kreditlash modellari DeFi uchun mo‘ljallangan markazlashmagan risk boshqaruvini taqdim etmasligini qayd etdi, garchi u ma’lum bir platformani nomlamagan bo‘lsa ham.

Vitalik AQShDC daromadini soxta DeFi sifatida keskin tanqid qildi, sanoat markazsizlanishni tark etganini ogohlantirdi image 0 Manba: @VitalikButerin

Stablecoin dizayni uchun muqobil modellar

Ethereum hammuallifi stablecoinlarni butunlay rad etmadi. U DeFi’ning asl maqsadiga mosroq deb hisoblagan ikki xil yondashuvni tavsiflab berdi. Birinchisi — algoritmlar orqali Ether bilan ta’minlangan stablecoin. Ikkinchisi — real dunyo aktivlari bilan ta’minlangan, lekin qo‘shimcha kafolatga ega stablecoin.

Buterin ko‘pchilik stablecoinni o‘z kriptovalyuta zaxiralariga qarshi qarz olish orqali qo‘lga kiritishi mumkinligini aniqlik kiritdi. Riskni bitta emitentdan ochiq bozorlarga o‘tkazish muhimdir. “Siz dollarlar bo‘yicha qarama-qarshi tomon riskini market-meykerga o‘tkazish imkoniyatiga ega ekanligingiz — bu hali ham muhim xususiyat”, dedi u. Bu bir kompaniyaga qaraganda ochiq bozorlar ishonchliligi yuqoriroq ekanini anglatadi.

Biroq, Buterin to‘g‘ri qurilgan taqdirda, real dunyo aktivlaridan foydalanuvchi stablecoinlar ham ishlashi mumkinligini aytdi. Ushbu stablecoinlar yetarli qo‘shimcha ta’minotga va keng tarqalgan aktivlarga ega bo‘lsa, biror muvaffaqiyatsiz sarmoya butun tizimni beqarorlashtirmaydi. Egalari uchun xavf kamroq bo‘ladi. U tashqi resurslardan foydalanishdan ko‘ra, ularni kuchli va markazlashmagan xavfsizlik tarmog‘i bilan himoyalanganligiga ko‘proq ahamiyat beradi.

Asosiy platformalar USDC’ga kuchli bog‘langan

Statistikalar hozirgi kreditlashda markazlashgan stablecoinlar qanchalik keng ishlatilayotganini ko‘rsatadi. Hozirda Aave’ning asosiy Ethereum platformasida Ethereum protokoli bo‘yicha $4,1 milliarddan ortiq USDC mavjud. Bozor umumiy qiymati taxminan $36,4 milliard, shundan $2,77 milliard qarzga olingan, protokolning boshqaruv paneli ma’lumotlariga ko‘ra. Tanqidchilar buni “bir nuqtali nosozlik” deb atashadi va bu tarqatilgan reyestrlar tamoyiliga zidligini ta’kidlashadi.

Bu o‘zgarish allaqachon Sky Protocol (ilgari MakerDAO) tomonidan sinovdan o‘tkazilmoqda, ularning hisob-kitobiga ko‘ra, USDS taklifi 2026 yil oxiriga kelib $21 milliardga yetadi. Sky turli real dunyo aktivlari daromadlari zanjiri orqali USDC bozordagi ustunligiga jiddiy tahdid soladigan darajada ortiqcha ta’minotli modellar yetarlicha kengaytirilishi mumkinligini ko‘rsatmoqchi.

Hozirda DeFi meros tuzog‘ida qolib ketgan. Ko‘plab protokollar tez o‘sish maqsadida arzon likvidlik uchun haqiqiy erkinlikdan voz kechib, natijada markazlashgan stablecoinlarga kuchli bog‘lanib qoldi. Mana shu yerda hammasi murakkablashadi: agar butun asos korporativ bosh qarorgohga bo‘ysunsa, biror narsani “avtonom” deb atash qiyin bo‘ladi. Agar DeFi uzoq muddatli yechim bo‘lishi kerak bo‘lsa, ushbu markazlashgan komponentlarni tizimni birlashtiruvchi asosiy bog‘lovchi emas, vaqtinchalik yordam sifatida ko‘rish zarur.

Buterinning yaqinda bildirgan fikrlari uning oldingi tanqidlariga asoslanadi. 11-yanvar kuni u Ethereum ko‘proq chidamli stablecoinlarga muhtojligini ta’kidladi. U markazlashgan kompaniyalar va milliy valyutalarga haddan tashqari urg‘u beradigan rejalardan voz kechish kerakligini aytdi.

Muloqot davomida u stablecoinlar uzoq muddatli muammolarga, jumladan, beqaror valyutalar va inqirozga uchragan rejimlarga yechim taklif qilishi kerakligini qayd etdi. Shuningdek, ular narx axborotlarini manipulyatsiya qilish va koddagi xatolarga qarshi barqaror bo‘lishi kerak. Uning DeFi uchun asosiy maqsadi — mustaqil va avtonom tizimlar yaratishdir. U hamjamiyat qisqa muddatli foydadan ko‘ra uzoq muddatli barqarorlikka erishish va xavf taqsimlash mexanizmlarini rag‘batlantirish orqali real va raqamli sohalardagi inqirozlarga bardosh bera oladigan tizim qurishini kutmoqda.

0
0

Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.

PoolX: Aktivlarni kiriting va yangi tokenlar oling.
APR 12% gacha. Yangi tokenlar airdropi.
Qulflash!