Không chỉ CPU! Citi nâng xếp hạng AMD lên “Mua vào”, khẳng định GPU đã trở thành động lực tăng trưởng thứ hai

Nhân tố thúc đẩy cốt lõi của đợt nâng hạng lần này của Citi xuất phát từ thỏa thuận hợp tác chiến lược giữa AMD với gã khổng lồ mạng xã hội Meta Platforms (META.US). Theo thông tin tiết lộ, hai bên đã ký kết một hợp đồng dài hạn cung cấp GPU cho trung tâm dữ liệu AI với quy mô sức mạnh tính toán 6 GW, kèm theo 160 triệu chứng quyền cổ phiếu phổ thông. Trong đó, lô hàng đầu tiên với công suất 1 GW sẽ được giao từ nửa cuối năm 2026 đến 2027.

Citi dự đoán, mỗi GW giao hàng tương ứng doanh thu khoảng 15 tỷ USD cho AMD. Điều này có nghĩa chỉ riêng khách hàng Meta, theo khung hợp tác lần này, có thể mang về cho AMD gần 90 tỷ USD doanh thu tiềm năng. Malik nhận định trong báo cáo, với chip tùy biến MI450 phát triển cùng Meta, AMD cung cấp tổng chi phí sở hữu thấp hơn, và có khả năng chiếm “thị phần lớn nhất” trong các đợt mua GPU sắp tới của Meta.

“Chúng tôi hiện tin rằng AMD đang trở thành lựa chọn GPU đáng tin cậy thứ hai trên thị trường và có khả năng giành phần lớn nhất thị phần tại Meta,” Malik viết.

Dựa trên hợp tác kể trên và kỳ vọng mở rộng thị trường, Citi đã nâng mạnh dự báo tài chính cho mảng AI của AMD, dự kiến đạt 33 tỷ USD vào năm 2027 (tăng 137% so với cùng kỳ) và 50,8 tỷ USD vào năm 2028 (tăng trưởng 54%).

Dải sản phẩm CPU vẫn duy trì sức mạnh vượt trội

Đáng chú ý, các nhà phân tích không chỉ đánh giá cao mảng GPU của AMD, mà hoạt động kinh doanh CPU của họ cũng tiếp tục được giới tài chính Phố Wall ưu ái.

Sau triển lãm Computex tại Đài Bắc, Malik đã nâng dự báo tổng quy mô thị trường tiềm năng (TAM) cho CPU đến năm 2030, từ 132 tỷ USD lên 137 tỷ USD. Ông vẫn cho rằng AMD sẽ tiếp tục là “bên hưởng lợi chính của làn sóng phục hưng CPU”, với ưu thế ở hiệu suất dẫn đầu, số nhân lõi tăng, kiến trúc lệnh x86, dòng SKU đa dạng cũng như khả năng xử lý hiệu quả cả tác vụ đa luồng và đơn luồng.

Khi so sánh dòng CPU Venice sắp ra mắt của AMD với đối thủ Nvidia (Vera) và Intel (Diamond Rapids), Malik cho rằng sản phẩm của AMD vượt trội hơn. Ông dự báo dòng Venice sẽ bao gồm khoảng 8 đến 256 lõi, hỗ trợ “nhiều loại tác vụ”, duy trì hiệu suất dẫn đầu và đáp ứng các nhu cầu tính toán đa dạng.

Chỉ một ngày trước khi Citi nâng hạng AMD, Bank of America đã nâng giá mục tiêu của AMD từ 500 USD lên 560 USD và xếp AMD là cổ phiếu ưu tiên hàng đầu trong lĩnh vực CPU. Nhà phân tích Vivek Arya từ Bank of America cũng nâng dự báo TAM CPU máy chủ đến năm 2030 từ 125 tỷ USD lên tới 170 tỷ USD, cho rằng AI thông minh sẽ là động lực mạnh mẽ kích thích nhu cầu phân khúc này.