Cựu binh thị trường hàng hóa: Hiện là thời điểm tốt nhất để bắt đáy vàng, mục tiêu dài hạn 10.000 USD, bạc được kỳ vọng tăng lên 150-200 USD

Giá vàng đã điều chỉnh hơn 25% so với mức đỉnh, nhưng theo các nhà đầu tư hàng hóa dày dạn kinh nghiệm, đợt điều chỉnh này chính là cơ hội hiếm có để bố trí vị thế.

Gần đây, tại Hội nghị Rick Rule Symposium, Trey Reik – nhà kinh tế của nền tảng tài chính Wealthion, đồng thời là nhà quản lý quỹ lão luyện – cho biết áp lực bán đối với vàng gần đây chủ yếu xuất phát từ lo ngại của thị trường về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, ông cho rằng luận điểm này tồn tại một lỗ hổng căn bản – quy mô nợ của Mỹ quyết định rằng Fed gần như không còn dư địa để siết chặt thực sự. Ông nhận định vùng quanh 4000 USD sẽ là đáy của đợt điều chỉnh này, mục tiêu dài hạn của giá vàng hướng tới 10.000 USD, còn bạc có thể tăng lên 150 đến 200 USD.

Bầu không khí hội nghị lần này cũng chứng minh sức nóng của thị trường đang quay trở lại. Rick Rule Symposium năm nay thu hút khoảng 800 người tham dự, tăng khoảng 60% so với 500 người năm ngoái. Trey Reik cho rằng, sự thay đổi này là một tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy ngày càng nhiều nhà đầu tư coi kim loại quý và tài sản tài nguyên là chiến lược cốt lõi trong ba đến năm năm tới.

Trey Reik cho rằng sự sụt giảm gần đây của giá vàng là kết quả của một chuỗi suy luận "ABC": Giá dầu tăng → lạm phát nóng lên → Fed siết chặt, ba yếu tố liên kết với nhau. Nhưng ông nói rõ rằng mình không đồng ý với điểm kết của chuỗi logic này.

"Chi phí trả lãi nợ liên bang của Mỹ hiện đã lên tới 1,2 nghìn tỷ USD, ước tính sẽ tăng lên 2,1 nghìn tỷ USD/năm trong thập kỷ tới," ông nói, "với cơ cấu nợ như vậy, khả năng Fed tăng lãi suất mạnh là vô cùng hạn chế." Đồng thời ông cho biết, ban lãnh đạo mới của Fed cũng có xu hướng chú trọng đến tác động kinh tế trung và dài hạn, thay vì phản ứng quá mức với kỳ vọng lạm phát ngắn hạn.

Xét về chỉ báo tâm lý thị trường, tín hiệu bán quá mức đã rất rõ ràng. Trey Reik dẫn dữ liệu từ chỉ số tâm lý DSI của Jake Bernstein cho biết, một tuần rưỡi trước, chỉ số này từng giảm xuống mức cực thấp 10% – trong hơn 20 năm theo dõi, ông chỉ thấy hai lần ở mức này. Hiện chỉ báo này đã nhanh chóng hồi phục lên 42%. "4000 USD là đáy rất hợp lý của chu kỳ này," ông bình luận.

Tại hội nghị, CEO của Majestic Silver Mining – Keith tiết lộ trong bài phát biểu bữa trưa rằng, trong thời gian giá bạc cao trước đây, các ngân hàng từng từ chối bảo lãnh cho các nhà giao dịch, khiến thị trường gần như đối mặt nguy cơ sụp đổ hệ thống. Ông cho biết, công ty này ước tính chi phí sản xuất bạc rất thận trọng, khoảng 38 USD/ounce, với giá hiện tại lãi vẫn đáng kể.

Một doanh nghiệp khác được nhắc đến là Seabidge Gold – nếu định giá trữ lượng vàng theo giá khoảng 4000 USD hiện nay thì giá trị hiện tại ròng sẽ tăng từ 4,9 tỷ USD lên khoảng 10 tỷ USD.

Nhà bình luận tài chính Nomi Prince bổ sung thêm tại hội nghị rằng, các loại hàng hóa vật chất như đồng chịu tác động chủ yếu từ nhu cầu thật và ít người tham gia thị trường phái sinh, nên biến động giá nhỏ hơn vàng và bạc rất nhiều – điều này cho thấy giá kim loại quý bị bóp méo không nhỏ bởi "giao dịch giấy", chứ không hoàn toàn phản ánh các yếu tố cơ bản.

Trong bài phát biểu khai mạc hội nghị, Rick Rule đặc biệt nhấn mạnh chủ đề M&A trong ngành khai khoáng, chỉ ra chuỗi logic "doanh nghiệp tốt nhất sẽ mua lại doanh nghiệp tốt thứ hai": Các tập đoàn khai khoáng lớn cần bổ sung trữ lượng sẽ thâu tóm các nhà sản xuất quy mô trung bình; các doanh nghiệp vừa thì mua lại nhóm sản xuất mới nổi; công ty thăm dò và khoan nằm dưới cùng chuỗi thức ăn sẽ là khu vực sôi động nhất cho M&A.

Trey Reik truyền đạt đánh giá của Rick Rule rằng, trong một hoặc hai năm tới, sẽ có rất nhiều thương vụ diễn ra trong lĩnh vực này, và giá trị một số doanh nghiệp có thể tăng vọt một cách ngoạn mục.

Trey Reik nhấn mạnh nhiều lần, đầu tư vào kim loại quý và ngành khai khoáng không phù hợp với tư duy giao dịch ngắn hạn. Ông trích dẫn lịch sử của Rick Rule, chỉ ra rằng tất cả các khoản đầu tư mang lại lợi nhuận gấp mười lần trong sự nghiệp của Rule đều có thời gian nắm giữ trung bình tới năm năm, và ít nhất phải trải qua một lần giảm giá 50%.

"Nếu khung thời gian đầu tư của bạn ngắn hơn ba đến năm năm, thị trường này có thể không phù hợp với bạn," ông nói, "bạn phải chuẩn bị tâm lý đón nhận những lần điều chỉnh mạnh, đó là một phần của cuộc chơi."

Ông đề xuất, với những nhà đầu tư đã xác định rõ xu hướng suy yếu dài hạn của USD và rủi ro nợ của Mỹ, có thể tận dụng kỳ điều chỉnh mùa hè này để nghiên cứu sâu hơn các mã cổ phiếu, xây dựng vị thế từng bước. "Rick nói, một năm sau bạn sẽ vui, năm năm sau bạn sẽ cực kỳ hài lòng."