Cơn sốt AI lan rộng đến Phố Wall! Cổ phiếu công nghệ "ăn thịt", các ngân hàng lớn của Mỹ chỉ "uống nước"

VietnamFinance đưa tin, vào ngày 14 tháng 7, các ngân hàng lớn ở phố Wall đã chứng minh với thị trường rằng: làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) không chỉ mang lại lợi ích cho các ông lớn công nghệ ở thung lũng Silicon và các nhà sản xuất chip. Goldman Sachs (GS.US) và JPMorgan Chase (JPM.US) đều công bố kết quả quý lịch sử, doanh thu lần lượt tăng vọt 39% lên 20,3 tỷ USD và 27% lên 58 tỷ USD. Động lực phía sau các con số này chính là hình bóng “có mặt ở khắp nơi” của AI trong ngành tài chính.

Giám đốc tài chính của JPMorgan, Jeremy Barnum, thẳng thắn nói trong buổi họp điện thoại công bố báo cáo tài chính: “Thị trường ở các lĩnh vực này phát triển mạnh mẽ, hoạt động sôi nổi, nhiều IPO lớn liên tục diễn ra, các chỉ số biến động mạnh, thị trường châu Á cũng đặc biệt sôi động. Phần lớn các hoạt động này đều liên quan mật thiết đến chủ đề trí tuệ nhân tạo... Đây là một môi trường thị trường rất, rất, rất năng động.”

Doanh thu giao dịch cổ phiếu bùng nổ: Goldman Sachs đạt 7,42 tỷ USD, lập kỷ lục ngành

Con số nổi bật nhất trong quý này đến từ mảng giao dịch cổ phiếu. Doanh thu giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs tăng 72% so với cùng kỳ năm trước lên 7,42 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất lịch sử đối với doanh thu giao dịch cổ phiếu của một ngân hàng duy nhất ở phố Wall. Doanh thu trong ba tháng vừa qua đã vượt tổng doanh thu cả bốn quý năm 2019 của ngân hàng này.

JPMorgan cũng ghi dấu ấn nổi bật, doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng 86% lên 6 tỷ USD, lập mức cao nhất trong lịch sử ngân hàng này. Doanh thu từ giao dịch cổ phiếu của hai công ty này cộng lại cao hơn dự báo của các nhà phân tích 4,4 tỷ USD. Doanh thu từ giao dịch cổ phiếu của Bank of America cũng tăng 70% lên 3,6 tỷ USD. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh cổ phiếu của Citigroup tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Tổng lợi nhuận hợp lại của 5 ngân hàng lớn trong quý II là 49 tỷ USD, tăng 39% so với năm trước.

Các nhà phân tích dự đoán tổng doanh thu giao dịch của năm ngân hàng lớn gồm JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs và Morgan Stanley trong quý II sẽ gần 39 tỷ USD. Riêng mảng giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs trong một quý đã vượt tổng doanh thu cả năm 2019. Kể từ khi Trump nhậm chức trở lại, tổng doanh thu giao dịch cổ phiếu của sáu ngân hàng lớn đều phá vỡ kỷ lục của quý trước đó.

Năm ngân hàng lớn JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo và Goldman Sachs cùng công bố báo cáo tài chính quý II. Số liệu cho thấy, cả năm ngân hàng hợp lại đạt lợi nhuận 49 tỷ USD, tăng trưởng 39% so với cùng kỳ năm trước. Các chủ ngân hàng ở phố Wall đang chứng minh bằng những bản báo cáo kỷ lục: trong bữa tiệc vốn có giá trị hàng nghìn tỷ USD này, những nhà môi giới giao dịch là những người kiếm lợi nhiều nhất.

Biến động thị trường tiếp tục hỗ trợ ổn định cho mảng giao dịch—căng thẳng địa chính trị cộng với sự bất định do AI mang lại cho ngành khiến biến động thị trường ở mức cao. Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, từng cho biết hồi tháng 6 rằng “tham lam nhiều hơn sợ hãi” đã xuất hiện trên thị trường, nhà đầu tư đổ xô mua cổ phiếu mới niêm yết.

AI thúc đẩy hàng loạt thương vụ tài trợ vốn lớn: từ SpaceX đến SK hynix

Làn sóng bùng nổ giao dịch cổ phiếu xuất phát trực tiếp từ việc dòng vốn toàn cầu tái cấu trúc quanh chủ đề AI. Giới đầu tư đã mở rộng phạm vi tìm kiếm bên hưởng lợi AI từ các ông lớn công nghệ Mỹ ra thị trường châu Á như Hàn Quốc, Trung Quốc Đài Loan và Nhật Bản. Chủ tịch thị trường toàn cầu của Bank of America, Soofian Zuberi, cho biết: “Mọi người nhìn vào các thương vụ AI, rồi tự hỏi: ‘Ngoài Mỹ, nơi nào đại diện cho xu hướng này rõ nhất?’ Bạn sẽ phát hiện ra rằng một số khách hàng Mỹ đang đa dạng hóa đầu tư, phân bổ nhiều vốn hơn vào châu Á.” Doanh thu giao dịch cổ phiếu của Bank of America tăng 70% lên 3,6 tỷ USD.

“Siêu chu kỳ chi tiêu vốn” của AI đang đẩy mảng ngân hàng đầu tư lên đỉnh cao chưa từng có. IPO kỷ lục của SpaceX là thương vụ nổi bật nhất quý này. Goldman Sachs dẫn đầu, cùng Morgan Stanley, Bank of America... phối hợp để thực hiện IPO lớn nhất lịch sử. Đội ngũ bảo lãnh đã thu về tổng cộng khoảng 500 triệu USD phí dịch vụ.

Goldman Sachs và Morgan Stanley mỗi bên thu về khoảng 100 triệu USD phí bảo lãnh từ IPO SpaceX. Nhiều doanh nghiệp khác đang chuẩn bị nhập cuộc—Anthropic dự kiến sẽ niêm yết trong năm nay, OpenAI và DeepSeek đều có kế hoạch lên sàn.

Việc niêm yết chứng chỉ lưu ký ADR của SK hynix cũng thu hút sự chú ý. Gã khổng lồ chip bộ nhớ này đã huy động được 26,5 tỷ USD qua phát hành ADR, lập kỷ lục về quy mô niêm yết của các công ty nước ngoài tại Mỹ. Citigroup là đồng điều phối toàn cầu, hưởng hơn 70 triệu USD phí từ thương vụ này.

Goldman Sachs đã cung cấp dịch vụ tư vấn cho các giao dịch trị giá tổng cộng 1,2 nghìn tỷ USD trong nửa đầu năm nay, bỏ xa đối thủ gần nhất khoảng 425 tỷ USD. Doanh thu phí ngân hàng đầu tư tăng 55% lên 3,4 tỷ USD, cao nhất kể từ năm 2021. JPMorgan tăng 30% doanh thu ngân hàng đầu tư lên 3,3 tỷ USD. Bank of America tăng phí dịch vụ ngân hàng đầu tư 50% lên 2,1 tỷ USD.

“Hiệu ứng gợn sóng” của chi tiêu vốn AI: từ trung tâm dữ liệu tới hạ tầng điện lực

Hiệu ứng lan tỏa của làn sóng đầu tư AI vượt xa phạm vi thị trường vốn. Solomon cho biết, làn sóng này đang tạo ra “hiệu ứng gợn sóng” trong nền kinh tế Mỹ và mang lại vô số cơ hội mới cho ngân hàng.

Lãnh đạo Goldman Sachs giải thích chi tiết trong buổi họp điện thoại công bố kết quả: chu kỳ chi tiêu vốn AI đang mở rộng sang xây dựng thực tế—trung tâm dữ liệu cần bất động sản, phát điện, truyền tải điện, hệ thống làm lạnh, hàng hóa cơ bản và tài trợ cấu trúc; nhà cung cấp cần vốn lưu động; nhà phát triển hạ tầng cần tín dụng tư nhân; công ty công nghệ có thể phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu; công ty tiện ích có thể mua lại tài sản hoặc tái cấu trúc danh mục đầu tư để đáp ứng nhu cầu năng lượng mới. Solomon gọi quá trình này là “hiệu ứng nhân lên”—dịch vụ tư vấn chỉ là điểm khởi đầu, sau đó kéo theo tài trợ, quản trị rủi ro, thực hiện thị trường vốn và cơ hội đầu tư.

Chẳng hạn, thương vụ phát hành thêm cổ phiếu trị giá 90 tỷ USD của Alphabet, Dominion Energy bán tài sản cho NextEra Energy... đều do Goldman Sachs cùng các ngân hàng khác làm đại diện tư vấn. Theo dữ liệu từ Dealogic, doanh thu ngân hàng đầu tư toàn cầu nửa đầu năm 2026 đạt 61,4 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty khai thác trung tâm dữ liệu Switch đã thuê nhà băng đầu tư chuẩn bị IPO, có thể huy động tối đa 10 tỷ USD, định giá gần 80 tỷ USD. CFO của JPMorgan, Barnum, nhấn mạnh ngay cả những doanh nghiệp không liên quan đến AI cũng đang tạo ra nhu cầu chi tiêu vốn và vay vốn: “Cũng giống như các trung tâm dữ liệu cuối cùng sẽ sinh ra nhu cầu lớn cho thợ sửa ống nước và thợ điện, bạn sẽ thấy tác động này cả ở những nơi ít nổi bật.”

Kể từ năm 2025, Bank of America đã huy động gần 500 tỷ USD cho các doanh nghiệp liên quan đến AI, chiếm 60% tổng số trái phiếu đầu tư, tài trợ đòn bẩy và tài trợ vốn cổ phần. Gần đây, ngân hàng này còn cấp hạn mức tín dụng 520 triệu USD cho OpenAI, lần đầu tiên cho công ty AI này vay vốn.

Solomon định nghĩa tình hình hiện tại là “siêu chu kỳ chi tiêu vốn AI” và cho biết “mọi khu vực, mọi ngành, mọi công cụ tài trợ đều đang có nhu cầu vốn rất lớn”. Solomon cho biết, Goldman Sachs đang chuẩn bị cho “chu kỳ đầu tư ba đến năm năm”, đồng thời khẳng định “chu kỳ này vẫn đang ở giai đoạn đầu”.

Đổi mới nội bộ ngành ngân hàng: “vòng xoáy kép” của ứng dụng AI

Trong khi thu lợi từ làn sóng AI bên ngoài, các ông lớn phố Wall cũng chủ động triển khai AI nội bộ, tạo ra vòng lặp thuận chiều tích cực.

CEO của JPMorgan, Jamie Dimon, tiết lộ ngân hàng hiện có khoảng 1.000 ứng dụng AI đang phát triển, khoảng 50 ứng dụng là lĩnh vực chủ đạo như phát hiện gian lận, quản lý rủi ro, marketing, xét duyệt tài liệu. Dimon cho biết nhờ AI mà số lượng công việc ở một số bộ phận nhất định đã giảm 30–40%, nhưng đa số nhân sự này đều đã được bố trí sang vị trí mới.

Goldman Sachs đặt mục tiêu nâng hiệu quả lên 15% trong ba năm tới thông qua “nhà máy số” AI. Ngân hàng này đang hợp tác với Anthropic để phát triển trợ lý AI, dần dần tự động hóa các chức năng nội bộ như kế toán, kiểm soát tuân thủ, xét duyệt khách hàng.

Tổng kết của Chủ tịch thị trường toàn cầu Bank of America, Soofian Zuberi, chỉ ra bản chất mối quan hệ hai chiều này: “Trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy ngành ngân hàng phát triển nhờ đơn giản hóa quy trình. Còn ngành ngân hàng thúc đẩy AI phát triển vì nếu không có ngành này thì không ai tài trợ cho nhiều trung tâm dữ liệu như vậy.”

Bữa tiệc có thể kéo dài bao lâu?

Giám đốc nghiên cứu dịch vụ tài chính của Argus Research, Stephen Biggar, cho biết: “Siêu chu kỳ chi tiêu vốn AI đã mang lại lợi ích cho phát hành cổ phiếu, hoạt động M&A và tài trợ nợ.”

Tuy nhiên, dưới bữa tiệc cũng có mối lo ngại. Cổ phiếu công nghệ gần đây biến động mạnh, thị trường bắt đầu nghi ngờ liệu hàng loạt IPO lớn sắp tới có thể diễn ra suôn sẻ. OpenAI đã cân nhắc đẩy lùi IPO từ mùa thu năm nay sang năm sau. Giá cổ phiếu Morgan Stanley và Goldman Sachs cũng từng giảm hơn 4%.

Solomon cảnh báo, chu kỳ chi tiêu vốn AI sẽ đi kèm với “những cú sốc và hiệu chỉnh lại”—doanh nghiệp vẫn còn nhiều băn khoăn về nội dung xây dựng hạ tầng, cách định giá và mua sắm các hạ tầng này. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh Goldman Sachs đã sẵn sàng cho chu kỳ đầu tư ba đến năm năm, và chu kỳ này “vẫn đang ở giai đoạn sớm”.

Làn sóng AI đã lan từ cổ phiếu chip đến trở thành “động lực doanh thu toàn diện” của phố Wall—từ giao dịch cổ phiếu đến bảo lãnh IPO, từ tài trợ nợ đến tư vấn M&A, từ quản lý tài sản đến nâng cao hiệu quả nội bộ. Vấn đề không còn là liệu ngân hàng có thể kiếm tiền nhờ AI nữa, mà là bữa tiệc này kéo dài được bao lâu.