هل من المتوقع أن ينتعش الذهب مرة أخرى؟

موقع هويتونغ، 24 يونيو—— أول مستوى دعم على المدى القصير هو القاع اليومي السابق 4050.35، وهو أول خط دفاع رئيسي للمضاربين على الصعود حالياً؛ إذا تم كسره بشكل فعال، فإن مستويات الدعم التالية ستكون القاع السابق عند 4024 ثم الحاجز النفسي المهم عند 4000 دولار، ويُعد 4000 خط دفاع نفسي قوي جداً، وبمجرد فقدانه ستتسع مساحة الهبوط بشكل كامل. إذا ظهر ارتداد ضعيف قصير الأجل لإصلاح حالات البيع المفرط، فسيكون مجال الارتفاع محدوداً للغاية، وتركز المقاومة القوية للارتداد في منطقة 4150.

يوم الأربعاء (24 يونيو)، افتتح الذهب الفوري على ارتفاع وظل متعرضاً للضغط وانخفض باستمرار، حيث كسر حاجز 4060 خلال اليوم، وسجل انخفاضاً بأكثر من 1.25% طوال اليوم، وكانت الأسعار طوال الوقت أقل من متوسط السعر اللحظي، وانخفض مؤشر RSI إلى منطقة الضعف وسيطر الدببة على السوق.

من المتوقع أن يحقق الذهب انخفاضه الشهري الرابع على التوالي، وهو أطول اتجاه هابط منذ سبتمبر 2022. انخفض الذهب هذا الشهر بأكثر من 10% مرة أخرى، ويحتمل أن يسجل ثاني أسوأ أداء شهري خلال هذا القرن. في الوقت نفسه، ورغم أن تقلبات الأسعار لا تزال مرتفعة نسبياً، إلا أن معدل التقلب الشهري مستمر في الانخفاض، وقد يشير هذا إلى أن أوضاع السوق تسير نحو الاستقرار.

من منظور القواعد الموسمية، عادةً ما يكون شهر يونيو من الأشهر التي تنخفض فيها أسعار الذهب: متوسط العائد والقيمة الوسيطة لهذا الشهر سلبيان، كما أن معدلات الربحية أقل نسبياً. منذ عام 2000، شهدت أسعار الذهب تراجعاً في 60% من أشهر يونيو، مع متوسط انخفاض بلغ -3.5% خلال تلك الأشهر. وبالنظر إلى أن سعر الذهب هذا الشهر قد هبط بالفعل بأكثر من 10%، لكنه لا يزال فوق مستويات الدعم، فهناك احتمال لتعويض جزء من الخسائر قبل نهاية الشهر.



وتجدر الإشارة أيضاً إلى أن المضاربة على بيع الذهب في سوق العقود الآجلة لدى CME قد تراجعت بشكل كبير. فقد انخفض صافي المراكز البيعية للصناديق المدارة إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2022؛ بينما المراكز البيعية الكبرى التي يحتفظ بها كبار المضاربين عند أدنى مستوياتها منذ يناير 2025. ومع أن صفقات الشراء لا تزال منخفضة تاريخياً، إلا أنها في ازدياد تدريجي، ما يعزز صافي مراكز الشراء لهذه الفئتين من المستثمرين.

في الأشهر الأخيرة، انخفض أيضاً عدد العقود المفتوحة، ما يشير إلى أن انخفاض أسعار الذهب ليس ناجماً بالأساس عن عمليات بيع ضخمة جديدة. فعلياً، يشبه هذا الاتجاه تقليصاً تدريجياً لصفقات الشراء والبيع على حد سواء. ومع ذلك، ارتفع إجمالي العقود المفتوحة في الأسابيع القليلة الماضية، ما يُلمح إلى أن استمرار الذهب في التداول فوق 4,000 دولار قد يدفع المزيد لشراء الذهب.



بالإضافة إلى ذلك، لا يزال مؤشر الانعكاس الخطر عند مستويات أعلى من أدنى مستوياته الأخيرة؛ وقيمته أيضاً فاقت تلك المستويات المنخفضة. ويمكن اعتبار هذا انحرافاً إيجابياً بين متداولي الخيارات وسعر الذهب الفوري. وبشكل عام، لم يعد الطلب على خيارات البيع بنفس القوة كما كان قبل بضعة أسابيع. وهذا مجدداً يشير إلى أن الذهب قد لا يستطيع كسر حاجز 4000 دولار بسهولة.



(رسم بياني لأربع ساعات للذهب الفوري، المصدر: إي هويتونغ)

على الإطار الزمني لأربع ساعات، يسير الذهب في اتجاه هابط قياسي منذ تراجعه من أعلى نقطة عند 4382، حيث كسر بشكل متواصل مستويات الفيبوناتشي الداعمة، وكل المتوسطات المتحركة للمدى المتوسط والطويل تضغط للأسفل، ويظل السعر واقعا تحت متوسط بولنجر الأوسط وقريباً من الحد السفلي؛ يستمر تقاطع MACD السلبي والأعمدة الخضراء للضغط البيعي في التوسع، و RSI هبط إلى 28 ليدخل منطقة التشبع البيعي دون وجود انحراف قاعي، والزخم الهبوطي لم يضعف بعد، وهيمنة الدببة واضحة.

أول دعم قصير الأجل هو القاع اليومي السابق عند 4050.35، وهو أول خط دفاع رئيسي للمضاربين على الصعود حالياً؛ إذا تم كسره بشكل فعال، فإن مستويات الدعم التالية ستكون القاع السابق عند 4024 ثم الحاجز النفسي المهم 4000 دولار، ويُعد 4000 حاجزاً نفسياً شديد القوة، وبمجرد فقدانه ستتسع مساحة الهبوط بالكامل.

إذا حدث ارتداد ضعيف قصير الأجل لإصلاح التشبع البيعي، سيكون مجال الارتفاع محدوداً جداً، وستتركز المقاومة القوية عند منطقة 4150: هذه المنطقة لا تتوافق فقط مع تصحيح فيبوناتشي 0.382 عند 4161، بل تتداخل أيضاً مع متوسط بولنجر الأوسط عند 4142، ما يشكل مقاومة مزدوجة (متوسطات + فيبوناتشي)، وهذا سيكون تقريباً أقصى مدى للارتداد في هذه الموجة؛ أي ارتداد طفيف سيواجه مقاومة أولاً عند 4109 (مستوى 0.236)، ولا يمكن تخفيف الضغط البيعي قصير الأجل إلا بالاستقرار فوق متوسط بولنجر الأوسط.

الساعة 18:31 بتوقيت شرق آسيا، يسجل الذهب الفوري 4061.66 دولار للأونصة، بانخفاض 1.18%.