Wer sind die Vorreiter und Nachzügler in der KI-Transformation?

Die Auswirkungen von KI auf den Aktienmarkt: Wer gewinnt und wer verliert?

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf TKer.co veröffentlicht.

Der Einfluss von KI reicht über die Technologiegiganten hinaus

Frühere Diskussionen haben hervorgehoben, dass, wenn künstliche Intelligenz ihr Potenzial ausschöpft, die Nutznießer am Aktienmarkt nicht auf die großen Technologieunternehmen beschränkt sein werden, die derzeit KI-Infrastrukturen entwickeln. Vielmehr könnten sich die positiven Effekte auf eine viel breitere Palette von Branchen ausweiten.

Obwohl es noch früh ist, gibt es wenig Konsens darüber, welche Unternehmen eindeutig an der Spitze der KI-Revolution stehen.

Vom Hype zu messbaren Ergebnissen

Während viele Berichte untersuchen, wie Unternehmen KI integrieren, verwischen die meisten die Grenze zwischen vagem Optimismus und konkreten, messbaren Ergebnissen. Kürzlich hat Kai Wu von Sparkline Capital diese Lücke geschlossen, indem er die Unternehmensgewinnanrufe auf spezifische Erwähnungen von KI-getriebenen finanziellen Gewinnen und Investitionsrenditen analysierte.

Wus Forschung zeigte, dass Unternehmen in unterschiedlichen Sektoren bereits erhebliche Vorteile durch den Einsatz von KI-Anwendungen sehen. Dazu gehören Bereiche wie:

• Marketing für Verbraucher
• Optimierung von Gesundheitskliniken
• Automatisierung der Automobilproduktion
• Verbesserung von Social-Media-Werbung
• Verbesserung des Kundendienstes
• Optimierung von Lager- und Speicherprozessen
• Unterstützung der Waffenproduktion
• Softwareentwicklung
• Management von Lieferketten
• Pharmazeutische Forschung
• Versicherungs-Compliance-Prozesse

Diese Erkenntnisse sind ermutigend, weil sie reale, quantifizierbare Verbesserungen widerspiegeln und nicht nur Spekulationen sind. Laut Wu ist die Zahl der Unternehmen, die seit 2017 KI-bezogene Renditen oder wirtschaftliche Vorteile melden, von nahezu null auf 155 bzw. 675 gestiegen. Obwohl dies immer noch nur einen kleinen Bruchteil des globalen Aktienuniversums ausmacht—3 % bzw. 15 %—ist der Aufwärtstrend bemerkenswert.

Darüber hinaus stellte Wu fest, dass Unternehmen, die diese KI-getriebenen Gewinne erwähnen, den breiteren Markt übertroffen haben. Seit 2017 haben Unternehmen, die allein die Einführung von KI in ihren Gewinnanrufen erwähnen, eine jährliche Rendite von 3,2 % über dem Marktdurchschnitt erzielt. Diejenigen, die auf konkrete finanzielle Vorteile durch KI verweisen können, erreichten sogar Überschussrenditen von 4,8 % bzw. 5,2 %.

Natürlich können viele Faktoren die Aktienkurse beeinflussen, und die KI-Geschichte entwickelt sich weiter. Dennoch ist das Auftauchen konkreter Beweise für die transformativen Effekte von KI bedeutsam.

Für eine detaillierte Analyse können Sie den vollständigen Bericht von Wu hier lesen.

Die Softwarebranche steht vor großen Gegenwinden

Die rasche Einführung von KI schafft sowohl Gewinner als auch Verlierer am Markt. Ein Bereich, der unter Druck gerät, ist die Softwarebranche, in der KI-Tools das Geschäftsmodell verändern. Da KI die Entwicklung maßgeschneiderter Anwendungen im eigenen Haus einfacher und günstiger macht, sinkt die Notwendigkeit, für Drittanbieter-Softwarelizenzen zu zahlen.

Softwareaktien unter Druck

Kürzlich haben die Aktien von Softwareunternehmen und verwandten Unternehmen erhebliche Rückgänge erlitten. Jim Reid von Deutsche Bank veröffentlichte eine Grafik, die zeigt, wie weit viele dieser Aktien von ihren 52-Wochen-Höchstständen gefallen sind.

In der vergangenen Woche wurde der Markt durch die Einführung eines KI-gestützten Automatisierungstools für den Rechtsbereich von Anthropic erschüttert, was einen massiven Ausverkauf bei Software-, Finanzdienstleistungs- und Asset-Management-Aktien auslöste.

„Ein neues KI-Automatisierungstool von Anthropic PBC löste am Dienstag einen Ausverkauf im Wert von 285 Milliarden Dollar bei Aktien im Bereich Software, Finanzdienstleistungen und Asset-Management aus, da Investoren eilig Anteile mit selbst geringster Exponierung abstießen. ... Anthropic ist Teil einer Welle von KI-Startups, die Tools für die Rechtsbranche entwickeln. ... Anthropic sticht jedoch hervor, da es eigene Modelle baut, die für die spezifischen Bedürfnisse einer Branche angepasst werden können. Seine Position im KI-Ökosystem als bedeutender Model-Entwickler verschafft ihm den einzigartigen Vorteil, sowohl traditionelle juristische Nachrichten- und Datendienste als auch aufstrebende Legal-KI-Anbieter zu stören.“

Obwohl diese Entwicklung nicht völlig unerwartet war, hat die Geschwindigkeit, mit der KI-Tools eingeführt werden, viele Investoren überrascht.

Private-Equity-Investitionen in Software unter Druck

Auch Private-Equity-Aktien sind betroffen.

„Anthropics Claude Code und andere ‚Vibe-Coding‘-Startups stören traditionelle SaaS, indem sie Nutzern ohne Programmierkenntnisse ermöglichen, Software zu erstellen. ... Der Sektor war ein äußerst beliebtes Ziel für Buyout-Firmen und ihre Private-Credit-Pendants. Von 2015 bis 2025 wurden laut Daten von Bloomberg mehr als 1.900 Softwareunternehmen von Private-Equity-Käufern in Transaktionen im Wert von mehr als 440 Milliarden Dollar übernommen.“

Angesichts dieser Veränderungen ist es klar, warum einige Aktien im aktuellen Umfeld stärker zu kämpfen haben als andere.

Ausblick: Volatilität und Chancen

Die anhaltende KI-Revolution wird wahrscheinlich noch mehr Turbulenzen am Markt verursachen, während Investoren versuchen herauszufinden, welche Unternehmen als Gewinner hervorgehen und welche zurückfallen werden. Trotz der starken Schwankungen bei einzelnen Aktien bleibt der S&P 500 aktuell nahe an seinen Rekordhochs, was unterstreicht, dass sich Markterzählungen zwar ändern können, das allgemeine Wachstum aber anhalten kann.

Dieser Artikel wurde zuerst auf TKer.co veröffentlicht.