¿Alarma de una crisis tipo 2008? Economistas advierten: el mercado de valores estadounidense está gestando su “fase final”

FX168 Noticias Financieras (Asia-Pacífico) - El estratega macroeconómico Henrik Zeberg emitió una advertencia, señalando que el mercado de acciones estadounidense está entrando en lo que él llama la "fase final". Según su opinión, el reciente y fuerte rally de los activos de riesgo al final del ciclo está ocultando el hecho de que los fundamentos económicos están deteriorándose.

(Fuente de la captura: Finbold)

Luego de analizar el informe de empleo estadounidense de junio, Zeberg publicó en la plataforma X el 5 de julio que la brecha entre la economía y los mercados financieros se está ampliando.

Aunque el informe oficial de empleo no agrícola muestra un crecimiento moderado de los puestos de trabajo, la encuesta de hogares indica que en ese mes se redujeron más de 500.000 puestos de trabajo a tiempo completo en EE. UU., lo que revela que la verdadera situación del mercado laboral estadounidense está empeorando.

Zeberg afirmó que, a pesar de los crecientes signos de desaceleración económica, los inversores continúan impulsando el mercado de acciones, lo que está generando características típicas de la última etapa de un mercado alcista.

Aunque Zeberg mantiene una visión pesimista a largo plazo sobre el mercado, no cree que este rally vaya a terminar de manera inmediata.

Por el contrario, considera que gracias a la abundante liquidez y al optimismo de los inversores, el mercado podría seguir subiendo y sería testigo del último impulso en los precios de los activos.

(Fuente de la captura: X)

Se acerca el “top explosivo”

Zeberg afirma que el entorno actual del mercado encarna las características clásicas de un “top explosivo” de fin de ciclo: activos aumentando de valor mientras las condiciones económicas continúan deteriorándose.

Su modelo general del mercado predice que el índice S&P 500 podría subir aún más, alcanzando la zona de los 6800 a 8200 puntos, para luego experimentar una reversión importante.

Actualmente, el S&P 500 se negocia cerca de los 7500 puntos, y Zeberg considera que el mercado aún tiene espacio para nuevos incrementos antes de alcanzar el pico del ciclo.

Zeberg señala que varios indicadores económicos muestran una vulnerabilidad creciente detrás del rally actual del mercado.

Entre los factores de riesgo, menciona: desaceleración en la contratación del sector privado; aumento de las tasas de morosidad en créditos al consumo; caída en la tasa de participación laboral; reducción significativa de empleos a tiempo completo según la encuesta de hogares.

Según él, estos indicadores apuntan a que la economía estadounidense ya ha comenzado a inclinarse hacia la baja, aunque los precios de las acciones siguen cercanos a niveles históricos.

Zeberg sostiene que las medidas de apoyo de la Reserva Federal podrían ayudar a prolongar el rally del mercado de acciones, pero si la economía sigue deteriorándose, las políticas de la Reserva Federal tampoco podrán evitar finalmente la recesión.

Además del mercado de acciones, Zeberg ha advertido previamente que, al revertirse el sentimiento del mercado, las criptomonedas y otros activos de riesgo podrían enfrentar caídas pronunciadas.

A más largo plazo, pronostica que, a medida que los indicadores adelantados y rezagados se deterioren conjuntamente, el riesgo de recesión para la economía estadounidense aumentará aún más antes de finales de 2026.

Previamente ha mencionado que, si el endurecimiento de las condiciones financieras provoca una contracción crediticia más generalizada, la gravedad de la futura recesión podría igualar o incluso superar la crisis financiera de 2008.