L'administration Trump injecte 1,6 milliard de dollars dans USA Rare Earth, la plus grande initiative à ce jour dans le secteur des terres rares. Cette société, cotée en bourse et basée en Oklahoma, détient d'importants gisements de terres rares lourdes à travers les États-Unis.
Ce financement intervient alors que Washington s'empresse de sécuriser le contrôle des matériaux clés pour la défense nationale, l'énergie et les chaînes d'approvisionnement technologiques.
Le gouvernement fédéral prendra une participation de 10 % dans la société minière via 16,1 millions d'actions au prix de 17,17 dollars chacune, ainsi que des bons de souscription pour 17,6 millions d'actions supplémentaires au même prix.
L'achat total en actions s'élève à 277 millions de dollars, mais le gouvernement envisage déjà un bénéfice implicite de 490 millions de dollars basé sur le cours actuel de l’action de la société à 24,77 dollars. Et cela ne concerne que la partie actions.
Un financement distinct de 1,3 milliard de dollars en dette senior sécurisée est également accordé, provenant d'une facilité de financement au sein du Département du Commerce, créée dans le cadre du CHIPS and Science Act de 2022.
Le gouvernement stimule la production de terres rares par un investissement direct
Un responsable du bureau Chips, le groupe ayant mené les négociations, a déclaré qu'ils sont « concentrés sur la relocalisation des minéraux critiques et stratégiques essentiels à la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs et à la sécurité nationale américaine ».
Ce bureau opère sous l'Institut National des Normes et de la Technologie, qui dépend du Département du Commerce. Ce département a jusqu'à présent refusé de commenter publiquement la transaction.
La partie dette de l'accord sera émise aux taux du marché et structurée directement avec USA Rare Earth. Cette décision intervient alors que les investisseurs se ruent sur tout ce qui est lié aux terres rares.
Plus tôt cette semaine, Trump a déclaré que les États-Unis avaient finalisé un « cadre » qui pourrait aboutir à des accords concernant les réserves minérales inexploitées du Groenland. Un initié a cependant précisé : cet accord n'a rien à voir avec le Groenland.
Les actions de USA Rare Earth ont plus que doublé cette année, avec une hausse de 40 % rien que cette semaine. La société est désormais valorisée à 3,7 milliards de dollars et travaille sur une gigantesque mine de terres rares à Sierra Blanca, Texas.
Elle affirme que le site contient 15 des 17 éléments de terres rares utilisés pour la fabrication de téléphones, de chasseurs et de missiles. Elle construit également une usine de production d’aimants à Stillwater, Oklahoma.
Cantor rejoint le financement privé tandis que Trump étend son contrôle
Ce financement fédéral ne se déroule pas en vase clos. USA Rare Earth lève également plus d’un milliard de dollars en capital privé via une opération distincte.
Cette opération est gérée par Cantor Fitzgerald, le géant de Wall Street autrefois détenu par Howard Lutnick, aujourd’hui Secrétaire au Commerce de Trump. Ce sont désormais ses fils qui dirigent la société.
La levée de fonds privée n’est pas liée à l’investissement gouvernemental, mais elle s’inscrit dans une démarche plus vaste. L’entreprise n’avait besoin que de 500 millions de dollars pour remplir les conditions de l’accord gouvernemental, elle a déjà dépassé ce seuil.
La méthode de financement utilisée est connue sous le nom de Pipe (private investment in public equity). La demande pour cet accord a été forte, selon des sources proches de la société.
Cantor a aidé la société à entrer en bourse l’an dernier via un véhicule d’acquisition à vocation spécifique en mars. Bien que Cantor n’ait pas conseillé sur l’accord fédéral, le rôle de la société s’accroît clairement avec la politique America First de Trump. Et ce n’est pas la première opération de cette administration dans ce domaine.
L’an dernier, elle a investi dans MP Materials, Lithium Americas, Trilogy Metals, et d’autres. Certains de ces accords ont suscité des interrogations. Par exemple, le gouvernement a investi dans Vulcan Elements, une start-up des terres rares, trois mois après que le groupe de capital-risque de Donald Trump Jr y soit entré.
Les départements de la Défense et du Commerce travaillent en étroite collaboration pour stimuler la production locale. USA Rare Earth est le dernier volet de cet effort, mais il ne sera pas le dernier.
La Maison Blanche est déterminée à sécuriser l’approvisionnement en minéraux, et Trump veille à ce que cela se concrétise en impliquant directement le gouvernement dans la propriété. Y compris les terres rares. Y compris les semi-conducteurs. Y compris l’acier. Et tout ce qu’ils jugeront essentiel pour la nation.
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