Une flambée de 876 % en une journée ! 419 millions de dollars de pertes en 5 ans, fermeture de tous les magasins aux États-Unis : pourquoi l'ancienne « chaussure miracle de la Silicon Valley » connaît-elle soudain un retour en grâce ?

Autrefois marque de chaussures prisée par les traders de Wall Street, les professionnels de la tech de la Silicon Valley, et même l'ancien président américain Obama, Allbirds traverse aujourd'hui une transformation radicale. Face à la détérioration continue de son activité principale, à la fermeture de magasins et à la forte chute du cours de son action, l'entreprise a annoncé sa réorientation vers les infrastructures de calcul AI, prévoyant de revenir sur le devant de la scène des marchés financiers sous le nom de NewBird AI.

Suite à cette annonce, le cours d'Allbirds a bondi mercredi (le 15 avril à 10h00 UTC+8) jusqu'à 876 %, atteignant 24,31 dollars, alors que le prix de clôture de mardi n'était que de 2,49 dollars – la réaction du marché fut donc extrêmement violente.

La société a publié une déclaration sur sa page dédiée aux relations investisseurs, annonçant qu'elle avait obtenu un accord de financement pouvant aller jusqu'à 50 millions de dollars, qui devrait être finalisé au deuxième trimestre 2026. Ce capital servira principalement à acquérir du matériel de calcul AI haute performance et à faible latence, accélérant ainsi la transformation d'Allbirds vers les infrastructures de puissance de calcul AI.

L'entreprise a indiqué qu'elle chercherait d'abord à acquérir des équipements de calcul AI hautes performances et à faible latence, puis à offrir ces services à ses clients via un modèle de location longue durée, afin de répondre à la demande que le marché au comptant et les géants du cloud ne peuvent satisfaire de manière stable. Selon sa feuille de route, la nouvelle société vise à devenir un « fournisseur entièrement intégré de GPUaaS (GPU en tant que service) et de solutions cloud natives AI ».

L’activité principale continue de se détériorer, Allbirds contraint à un virage stratégique

Cette transformation apparemment théâtrale est, en réalité, le résultat contraint par la pression durable pesant sur l'activité chaussures d'Allbirds.

Ces dernières années, le segment chaussures d’Allbirds subissait de fortes pressions financières et opérationnelles. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires de la société a chuté de 23 % sur un an ; au cours des cinq dernières années, malgré des ventes cumulées avoisinant 1,2 milliard de dollars, les pertes totales se sont élevées à 419 millions de dollars.

Parallèlement, le cours de l’action a chuté d’environ 95 % depuis son pic de 2021, suscitant même des inquiétudes quant au maintien de sa cotation sur le Nasdaq.

Le marché considère généralement qu’en s’étendant trop vite, au-delà de sa gamme emblématique de baskets en laine vers le prêt-à-porter et d’autres catégories, Allbirds a brouillé l'identité du label et dilué la reconnaissance de la marque auprès des consommateurs. Son image originelle « confortable, écologique et durable » s’est peu à peu estompée avec cette expansion rapide.

Pour faire face à cette pression, Allbirds a fermé tous ses magasins de détail américains prix fort au début 2026, ne conservant l’activité que dans deux boutiques, recentrant ainsi sa stratégie sur le commerce en ligne. Dès février, la société avait finalisé la fermeture intégrale de ses magasins américains à prix fort.

Vente des actifs chaussures, la marque Allbirds subsistera

Avant même de s’orienter pleinement vers l’AI, la société a commencé à se séparer de ses actifs dans la chaussure.

Le mois dernier, elle annonçait un accord avec American Exchange Group pour la vente de ses propriétés intellectuelles et autres actifs associés pour 39 millions de dollars. American Exchange Group est une société de gestion de marques spécialisée dans les accessoires, propriétaire de nombreuses marques grand public.

Selon l'annonce, American Exchange Group continuera de commercialiser les produits de la marque Allbirds, ce qui signifie que le label « Allbirds » ne disparaîtra pas complètement du marché, bien que la société cotée d’origine s’oriente désormais vers une toute nouvelle activité.

En d’autres termes, la marque Allbirds restera présente sur le secteur des biens de consommation, alors que l’entreprise cotée entend, avec l’histoire de l’infrastructure AI, se “redéfinir” sur le plan financier.

De « chaussure écologique star » à « action à concept AI »

Allbirds a été fondée en 2015 par l'ancien footballeur professionnel Tim Brown et l’expert en ressources renouvelables Joey Zwillinger. Leur ambition initiale était de créer une gamme de chaussures n’utilisant ni plastique ni matériaux issus de la pétrochimie, mais principalement des matières naturelles.

En 2016, la société lance son premier produit, le Wool Runner, fabriqué en laine mérinos, qui rencontre un succès rapide. Grâce à son confort et à sa philosophie écologique, la chaussure conquiert tout particulièrement les “tech bros” de la Silicon Valley et assoit rapidement la notoriété de l’enseigne.

Par la suite, Allbirds lance un vaste plan d’expansion et entre en bourse en 2021. Lors de l’IPO, la société lèvera environ 348 millions de dollars à un prix d’émission de 15 dollars par action, pour une valorisation culminant à plus de 4 milliards de dollars, devenant la nouvelle coqueluche de Wall Street dans la consommation émergente.

Mais l’activité de l’entreprise ralentit rapidement après son introduction. Avec l’évolution des tendances de consommation, la multiplication des concurrents et l’augmentation constante des coûts d’acquisition de clientèle, le modèle de croissance initial d’Allbirds perd rapidement son efficacité. Entre 2022 et 2025, le chiffre d’affaires s’effondre de 298 à 152 millions de dollars, soit une chute cumulative proche de 50 %.

Dans le même temps, les changements de management traduisent aussi une pression croissante pour une restructuration interne. Le départ du co-PDG Joey Zwillinger notamment, montre que l’entreprise cherche à surmonter les séquelles de l’expansion rapide post-IPO pour explorer une nouvelle direction stratégique.

Le secteur de la puissance de calcul AI en plein essor, mais une transformation complexe

Allbirds devient aujourd'hui la dernière entreprise en date à tenter de se réinventer sur fond de frénésie AI sur les marchés financiers.

Depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI en 2022, Wall Street s’enthousiasme de plus en plus pour l’AI, et les infrastructures AI offrent sans doute le plus grand potentiel. Bien que ce secteur exige d’énormes investissements, une technologie de pointe et de fortes barrières à l’entrée, la réussite peut offrir des retours exceptionnels.

À titre d’exemple, grâce à sa position de leader sur le marché GPU, Nvidia approche aujourd’hui les 5 000 milliards de dollars de capitalisation, intégrant le club des entreprises les plus valorisées au monde. Cela attire de plus en plus d’entreprises en difficulté dans la course à l’AI, espérant séduire à nouveau les investisseurs.

Les exemples de ce type fourmillent sur les marchés financiers. Que ce soit lors de la bulle internet, ou plus récemment avec la fièvre blockchain et cryptomonnaies, nombre d’entreprises en perte de vitesse ont tenté leur chance dans « l’industrie du moment » pour rallumer l’intérêt du marché.

Ainsi, la transformation d’Allbirds, passant de fabricant de chaussures à fournisseur d’infrastructures AI, si elle a déclenché une flambée du cours de l’action, donnera inévitablement lieu à une attention continue du marché : s’agit-il d’une véritable refonte stratégique ou simplement d’une réévaluation tentant de surfer sur un concept à la mode ?