Lancer le DAI-ce : l'activité MEV alimente la hausse

Si vous suivez de près le marché des stablecoins, vous aurez peut-être remarqué une forte augmentation de l’activité de DAI sur Ethereum ces derniers jours. 

Les 17 et 18 avril, DAI a atteint plus de 50 milliards de dollars de transferts on-chain, avec un volume de 86 milliards de dollars le 17 avril, marquant le jour le plus élevé jamais enregistré pour ce stablecoin.

Il s’agit d’un bond important par rapport aux niveaux souvent inférieurs à 10 milliards de dollars observés plus tôt dans le mois.

Mais nous avons déjà évoqué DAI dans le contexte de la croissance de ses volumes on-chain. De décembre 2022 à octobre 2023, il était courant de voir au maximum 5 milliards de dollars d’activité DAI par jour, avant que les volumes ne commencent à progresser car le stablecoin était de plus en plus utilisé dans des transactions MEV complexes.

Graphique fourni par The Block Pro

C’est justement l’activité MEV qui semble être le moteur principal de cette flambée. Prenons, par exemple, la transaction 0x447. Dans cette transaction, près de 200 millions de dollars de DAI ont été émis, envoyés vers Aave, retirés d’Aave, transférés vers le contrat Maker Flash, puis brûlés, générant près d’un milliard de dollars de volume DAI sur une seule transaction.

Le module flash mint de Maker permet aux utilisateurs de générer du DAI (jusqu’à une certaine limite) à condition que le montant soit remboursé dans la même transaction et qu’une petite commission soit versée. L’utilisation de ce module est devenue extrêmement populaire puisqu’il permet aux arbitragistes et aux bots MEV d’accéder à de grosses sommes d’argent à faible coût.

Un autre exemple de ce type de transaction est 0x160, réalisée également par le même bot MEV, 0x5ed...a9f. En examinant l’activité de cette adresse, on constate une nette accélération les 17 et 18 avril, avec respectivement 254 et 256 transactions ces jours-là, contre un précédent record de 63 transactions sur une journée plus tôt dans le mois.

D’après EigenPhi, un outil de suivi des données MEV, le bot a gagné un peu moins de 20 000 dollars chaque jour, mais il a en réalité dépassé 20 000 dollars le 19 avril, alors même que son activité ralentissait.

Ceci est un extrait de la newsletter Data & Insights de The Block. Plongez au cœur des chiffres révélant les tendances les plus marquantes de l’industrie.