L’or efface tous les gains depuis le 10 août, les données sur l’emploi non agricole deviennent le facteur clé à court terme

Source : Shanghai Securities News · China Securities Journal

Les États-Unis ont lancé une nouvelle série d’attaques contre l’Iran, faisant grimper les prix de l'énergie et ravivant les anticipations d’inflation. Les attentes concernant une hausse des taux de la Fed en septembre dépassent désormais 60%, tandis que le marché de l’or subit une correction sévère.

Le 2 septembre, l’or au comptant à Londres a plongé, passant brièvement sous le seuil des 4300 dollars/once. À 13h03 (UTC+8), le prix journalier reculait de 0,51% à 4306,372 dollars/once. Depuis le 26 août, l’or de Londres poursuit sa baisse et a effacé tous les gains depuis le 10 août. Le même jour, les contrats à terme sur l’or COMEX ont chuté de plus de 1% sur la journée.

Selon les informations disponibles, le Commandement Central américain a annoncé sur les réseaux sociaux le 1er septembre avoir achevé la dernière vague d’attaques sur des objectifs militaires iraniens. Cette opération visait les Gardiens de la révolution islamique d’Iran, incluant des positions de défense antiaérienne, des systèmes radar, des actifs et installations maritimes, la capacité de pose de mines ainsi que des postes de communication.

Sous la double pression de la hausse des taux d’intérêt réels et du renforcement du dollar, les métaux précieux ont corrigé sur toute la ligne. Selon Dà Yǒu Futures, le marché obligataire mondial poursuit son mouvement de vente, entraînant une hausse constante des rendements des dettes souveraines dans les principales économies, et une montée significative des inquiétudes liées à l’inflation. Vendredi dernier, le président de la Fed, Walsch, a envoyé un signal hawkish lors du symposium de Jackson Hole, accélérant les anticipations de resserrement monétaire cette année. De plus, la BCE et la Banque du Japon sont également confrontées à la pression de relever leurs taux, ce qui conduit à un resserrement synchronisé de la politique monétaire mondiale. Parallèlement, la taille de la dette souveraine des principales économies continue de croître, la prime de durée est revalorisée et les taux longs continuent de monter.

Le rapport sur l’emploi non agricole américain pour le mois d’août, qui sera publié ce vendredi, servira de point d’observation central à court terme. Dà Yǒu Futures explique dans son étude que si les chiffres sont solides, cela renforcera les anticipations de hausse des taux et accentuera la pression sur les métaux précieux ; des données faibles pourraient apaiser la panique et offrir un répit au prix de l’or.

Shenyin & Wanguo Futures note qu'après l’annonce de l’élargissement du programme de rachat de dettes longues par le Trésor américain, le marché a recommencé à revaloriser le risque crédit du dollar, ce qui soutient les métaux précieux. À moyen et long terme, le prix central des métaux précieux dispose d’une base pour poursuivre son ascension : la pression sur la dette américaine ne cesse d’augmenter, l’achat d’or par les banques centrales mondiales se maintient, les risques géopolitiques mondiaux s’élèvent, tandis que la reconfiguration de l’ordre politique et économique se poursuit.

« Actuellement, la logique des taux d’intérêt l’emporte temporairement sur celle de l’aversion au risque, ce qui freine la reprise du prix de l’or. Cependant, à moyen terme, sa valeur en tant qu’outil de couverture du crédit reste intacte », selon Dà Yǒu Futures.

Zhongjin Fortune Futures indique que, compte tenu de l’évolution de l’or, il convient, dans la situation actuelle de montée du conflit USA-Iran et de rebond du prix du pétrole, de patienter jusqu’à ce que l’impact de ces événements sur le cours de l’or prenne fin.

Dà Yǒu Futures conseille que, à court terme, les métaux précieux sont sous pression en raison de la hausse des taux d’intérêt réels ; il est préférable d’être prudent et d’attendre la publication des données sur l’emploi non agricole vendredi sans prendre de positions hâtives. Une fois les données connues et la direction claire, réagir en conséquence.

Rédaction : Zhu Henan