Version mise à jour 3 - The Fidelis Partnership, assureur soutenu par Blackstone Group, a déposé une demande d'introduction en bourse (IPO) aux États-Unis

Ajout de commentaires d’analystes aux 3e et 4e paragraphes

Reuters, 25 septembre - Le souscripteur d’assurance TFP Group (plus largement connu sous le nom de The Fidelis Partnership) a déposé vendredi dernier une demande d’introduction en bourse (IPO) aux États-Unis. Après un démarrage lent, la fenêtre des IPO d’automne, qui s’était essoufflée, semble retrouver de l’élan.

Les attentes d’un rebond marqué pour les IPO d’automne ne se sont pas matérialisées, l’envolée des rendements obligataires et le resserrement des taux d’intérêt ayant découragé l’appétit pour le risque. Depuis le congé de la Fête du Travail en septembre, seules quatre entreprises ont réussi leur introduction, alors que septembre est habituellement la haute saison du marché des IPO.

« Nous constatons simplement un écart de valorisation entre les émetteurs et les acheteurs », a déclaré Matt Kennedy, stratégiste senior chez Renaissance Capital, une société spécialisée dans la recherche sur les IPO et les ETF.

« Étant donné la forte volatilité des marchés, les investisseurs cherchent à obtenir une véritable décote sur les IPO, mais les émetteurs semblent continuer à s’accrocher aux niveaux de valorisation qu’ils espéraient lors du démarrage du processus d’introduction, lorsque le marché était plus dynamique il y a quelques mois. »

TFP, fondée par le vétéran du secteur Richard Brindle, a vu le jour en tant qu’activité indépendante en 2023, à la suite de la scission de Fidelis Insurance.

TFP exerce une activité mondiale de souscription d’assurance spécialisée dans plus de 150 secteurs, dans plus de 140 pays. L’entreprise adopte un modèle commercial basé sur les commissions, avec des partenaires qui paient des commissions de souscription et un partage des profits.

La société, dont le siège se trouve à Hamilton, aux Bermudes, a déclaré un bénéfice net de 127,5 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 407,5 millions de dollars pour les six mois clos au 30 juin, contre un bénéfice net de 74,5 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 365,9 millions de dollars à la même période l’an dernier.

TFP s’est associée l’an dernier avec Blackstone (BX.N), le plus grand gestionnaire mondial d’actifs alternatifs, pour créer un nouveau groupe de souscription au sein de Lloyd’s of London.

L’entreprise et certains de ses investisseurs prévoient de vendre des actions lors de l’introduction en bourse. Outre Blackstone, TFP compte parmi ses actionnaires Alfa Insurance, Capital Z Partners et Travelers (TRV.N).

Morgan Stanley, Barclays et JPMorgan figurent parmi les banques chargées du placement. TFP sera cotée à la Bourse de New York, sous le symbole « TFP ».

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