Mise à jour 1 - Alors que les inquiétudes liées à la dette s’intensifient, la perspective pessimiste de Musk secoue les entreprises « cloud » émergentes.

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Reuters, 26 octobre - Lundi, le cours de l'action New Cloud a chuté, après que le PDG de SpaceX, Elon Musk, a déclaré (link) que le secteur pourrait faire face à une consolidation et à la faillite, accentuant les inquiétudes concernant l'écart grandissant entre l'investissement dans les infrastructures d'intelligence artificielle et les revenus générés.

CoreWeave CRWV.O, devenu le symbole des préoccupations croissantes liées aux dépenses massives dans l'intelligence artificielle, a vu son cours baisser de 1,6 %, tandis que Nebius Group NBIS.O perdait 4 % et IREN IREN.O reculait de 1,5 %.

Applied Digital APLD.O a vu son cours diminuer de 2 %.

Dimanche, Musk a publié sur les réseaux sociaux que New Cloud ferait face à une consolidation et à des faillites massives, ajoutant que SpaceX SPCX.O n'acquerrait aucune nouvelle société cloud, jugeant cette démarche « dénuée de sens ».

« Plus de 200 entreprises cloud connaîtront une mort en masse, comme des poissons guppys, et le secteur sera consolidé. Certaines survivront, mais pas beaucoup », a-t-il déclaré.

« Musk a raison. Pour continuer à financer ces projets, il vous faudra une autre source de revenu et de profit. Le coût du capital est trop élevé, rendant les rendements peu attrayants », a déclaré Thomas Hayes, président de Great Hill Capital à New York.

Un porte-parole de CoreWeave a indiqué par e-mail à Reuters que l'entreprise voyait toujours des opportunités de lever des fonds pour sa croissance, soulignant que ses avantages tels que sa « technologie différenciée » étaient une preuve de cette confiance.

Musk n'est pas le seul (link) à avoir mis en avant les risques du secteur.

Plus tôt ce mois-ci, la société d'analyse Gartner a rapporté que, parmi plus de 100 entreprises cloud particulièrement exposées à une hausse de l'effet de levier, CoreWeave arrivait en tête, ajoutant que d'ici 2032, 80 % d'entre elles pourraient cesser d'opérer de manière indépendante.

Certains courtiers estiment que les dépenses dans l'intelligence artificielle dépasseront 1 000 milliards de dollars l'an prochain, ce qui accentue les inquiétudes des investisseurs quant aux conséquences potentielles d'un endettement excessif, d'autant plus que les actifs en intelligence artificielle se déprécient rapidement et que le marché anticipe de nouvelles hausses de taux de la Fed.

Sous l'effet de ces préoccupations, les obligations Nebius arrivant à échéance en 2034 63954QAQ9= et les obligations CoreWeave arrivant à échéance en 2033 21873SAL2= ont chuté à des niveaux historiquement bas.

CoreWeave, Nebius, Applied Digital et TeraWulf ont toutes enregistré des pertes trimestrielles au cours de l'année écoulée, tandis que IREN n'a pas réussi à dégager de bénéfices sur les trois derniers trimestres, suscitant des doutes sur leur rentabilité.

Rien qu'au cours de ce mois, CoreWeave, Nebius et IREN ont vu leur cours baisser de plus de 30 %. Les investisseurs ayant parié à la baisse sur ces titres ont engrangé au moins 6 milliards de dollars (link) de profits théoriques.

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