Citi et BCA abaissent la notation des actifs brésiliens après le retour de Lula
路透社2026/10/27 06:36Reuters, 27 octobre - Citi et BCA Research ont abaissé la note des actifs brésiliens après la victoire de Lula da Silva à l'élection présidentielle (link), invoquant la dégradation du rapport risque/rendement des actions, obligations et devises, alors que les investisseurs réévaluent les perspectives du nouveau gouvernement en matière de discipline budgétaire et de réformes structurelles.
Cette évaluation reflète un changement général du sentiment des investisseurs, des stratégistes avertissant que, malgré les contraintes imposées par un Congrès plus conservateur, une politique budgétaire plus expansionniste, une détérioration de la dette publique et un ralentissement des réformes pour soutenir la croissance économique pourraient exercer une pression sur le marché brésilien.
Les détails sont les suivants :
Lundi, après la victoire de Lula, Citi a liquidé ses positions haussières sur le Brésil, a retiré sa recommandation de « surpondérer » les actions brésiliennes et a clôturé ses positions longues sur le real brésilien BRL=
« Bien que les prix risquent probablement de passer en dessous du niveau de valorisation équitable, le marché était déjà en mode haussier auparavant, ce qui rend possible une survente. Compte tenu des résultats électoraux, nous avons clôturé nos positions risquées sur le Brésil », a déclaré Citi
Lundi, les actifs brésiliens se sont effondrés, le real brésilien BRL= chutant de plus de 11% face au dollar et l'indice boursier de référence Bovespa .BVSP s'effondrant de 13,9%, enregistrant sa plus forte chute journalière depuis mars 2020
Les investisseurs s'attendent à ce que les transactions récentes misant sur un changement de gouvernement (link) soient progressivement clôturées
BCA Research a abaissé lundi la note du Brésil par rapport aux marchés émergents, affirmant que la victoire de Lula « met fin aux perspectives d'un gouvernement orthodoxe apportant des améliorations structurelles à la situation budgétaire du Brésil et à sa croissance potentielle »
BCA a abaissé la note des actions brésiliennes de « neutre » à « sous-pondérer » en raison de la hausse du risque de défaut, des perspectives de croissance faibles et des pressions inflationnistes dues à la dépréciation de la monnaie
L'institut a également abaissé la note des obligations en monnaie locale et du crédit souverain brésilien de « surpondérer » à « sous-pondérer », tout en avertissant que la situation de la dette se détériore
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