Version mise à jour 3 – Après que JetBlue Airways a signalé un « décalage » entre ses performances et la chute du marché obligataire, son action a bondi

Le texte complet a été complété avec les détails de la conférence téléphonique avec les analystes et inclut un commentaire du président de JetBlue dans le dixième paragraphe

Doyinsola Oladipo/Nandan Mandayam

Reuters, 27 octobre - Le titre JetBlue Airways (JBLU.O) a bondi de 20 % mardi, après que la compagnie a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires et défendu sa situation financière face à la récente chute des prix de ses obligations.

Des rapports antérieurs avaient indiqué qu’au cours de la vague de ventes des obligations, les créanciers collaboraient avec des conseillers en restructuration, ce qui avait entraîné une chute de 10 % de l’action. La compagnie aérienne a alors avancé la publication de ses résultats du troisième trimestre d’une journée à lundi. Le taux de vente à découvert du titre s’établit actuellement à 25 %.

« Je pense qu’il existe un écart significatif entre les attentes du marché obligataire et nos performances financières », a déclaré mardi la directrice générale de JetBlue, Joanna Geraghty, lors d'un échange avec les analystes, ajoutant qu'en dépit de la volatilité des prix du carburant, la compagnie dispose d'une réserve de liquidités suffisante pour atteindre son objectif de bénéfice par action de 1 dollar d'ici 2028.

Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), les obligations senior garanties « TrueBlue » de JetBlue (un type d’obligation soutenue par le programme de fidélité de la compagnie aérienne) ont subi une forte pression vendeuse ce mois-ci, leur prix ayant chuté de moitié à environ 47 dollars au 26 octobre, avec un rendement qui a grimpé au niveau difficile de plus de 30 %.

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La compagnie aérienne basée à New York avance qu’au second semestre 2026, elle sera parmi les leaders du secteur en matière de croissance de revenus, car les compagnies aériennes augmentent généralement leurs tarifs pour compenser la hausse des coûts du carburéacteur liée à la guerre en Iran.

Lundi, la compagnie a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires par siège pour l’année entière de 10 %-12,5 % à 13,5 %-14,5 %, grâce à la solidité des tarifs, la résilience de la demande et la croissance du marché de Fort Lauderdale ; 93 % de ses tarifs de sièges ont déjà été augmentés.

JetBlue précise que, bien qu’elle n’ait pas été rentable sur une année entière depuis 2019, sa croissance du chiffre d’affaires par siège s’est améliorée pendant quatre trimestres consécutifs sur un an.

En outre, fin de ce trimestre, la compagnie disposait de 2,2 milliards de dollars de liquidités, dont 600 millions de dollars de lignes de crédit non utilisées, ainsi qu’environ 7 milliards de dollars d’actifs non grevés – selon la dernière évaluation, 2,8 milliards de dollars étant constitués d’avions et de moteurs.

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La compagnie aérienne affirme que ses solutions de financement, associées à la liquidité existante, lui confèrent la flexibilité et la marge de manœuvre nécessaires pour faire face à des prix du carburant élevés sur le long terme.

Le président de JetBlue, Marty St. George, a déclaré lors de la conférence téléphonique que même si le carburéacteur se maintenait au-dessus de 4 dollars le gallon, la compagnie pourrait toujours enregistrer une rentabilité positive l’an prochain, ajoutant que JetBlue est confiante dans sa capacité à récupérer entièrement les coûts additionnels de carburant d’ici le début 2027.

La pression des coûts du carburant, ajoutée aux perturbations météorologiques et du contrôle aérien plus tôt cette année, a effacé environ 48 % de la valeur des actions JetBlue, ramenant sa capitalisation boursière à quelque 890 millions de dollars et en faisant la compagnie aérienne américaine la moins performante.

« Une liquidité abondante et 2,8 milliards de dollars d’actifs sous forme d’avions pourraient offrir une marge supplémentaire, mais la clef de la rentabilité demeure le coût du carburant », ont déclaré les analystes de TD Cowen.

Au troisième trimestre, le prix moyen du carburant payé par JetBlue était de 3,91 dollars par gallon, soit une hausse de 57 % par rapport à l’an dernier — bien supérieure à la progression du chiffre d’affaires par siège, qui s’établit à 18,4 % sur la même période, illustrant que la pression sur la marge persiste malgré la hausse des tarifs.

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