3e mise à jour - Le bénéfice du troisième trimestre de Banco Santander augmente considérablement, mais cette bonne nouvelle est assombrie par la faiblesse de ses activités au Brésil.

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Jesús Aguado

Reuters Madrid, 28 octobre - La faiblesse de la rentabilité du marché brésilien et l’augmentation des provisions ont atténué la solide progression de 19 % du bénéfice net principal de Banco Santander SAN.MC au troisième trimestre. Cette croissance remarquable est principalement tirée par les activités de fusions-acquisitions au Royaume-Uni (link) et sur le marché américain (link).

Cette banque, qui a la plus grande capitalisation boursière de la zone euro, a réalisé ce trimestre un bénéfice d’exploitation principal de 3,85 milliards d’euros (4,28 milliards de dollars), supérieur à la moyenne des attentes des analystes qui l’établissaient à 3,75 milliards d’euros.

Depuis des décennies, l’implantation de Banco Santander sur 10 marchés clés lui permet de résister aux faiblesses économiques de différents pays, mais l’expose aussi aux risques de dépréciation des devises, notamment en Amérique latine.

Récemment, la banque a cherché à renforcer sa position sur les marchés développés via l’acquisition de TSB (link) et Webster (link), s’attendant à ce que cette stratégie fasse grimper les profits de plus de 40 % en trois ans, dépassant ainsi les 20 milliards d’euros (link).

Au Brésil, son deuxième marché le plus important, le bénéfice net a chuté de 15 % sur un an, en partie à cause d’une hausse de 23 % des provisions. Le coût du risque — indicateur des pertes potentielles — a augmenté de 11 points de base au trimestre précédent, pour atteindre 4,25 %.

Suite à la réélection inattendue du président Luiz Inácio Lula da Silva (link), Citi estime que la perspective d’une période prolongée de taux d’intérêt élevés retardera la normalisation des prêts non performants de Banco Santander, tandis que le ralentissement de la croissance économique risque de freiner la demande de crédit.

Le coût de financement de Banco Santander étant étroitement lié au taux directeur, la banque bénéficie de la baisse du taux d’intérêt au Brésil.

À l’inverse, les bénéfices principaux ont bondi de 48 % aux États-Unis et de 40 % au Royaume-Uni ; le Mexique et l’Espagne ont connu des progressions respectives de 21 % et 19 %.

JPMorgan indique que les résultats au Royaume-Uni et aux États-Unis ont dépassé les anticipations, tandis que la performance au Brésil a été décevante.

À 09h17 GMT, l’action Banco Santander reculait de 3,3 %, même si elle affichait une hausse d’environ 12 % depuis le début de l’année, jusqu’à la clôture de mardi.

Rappel des objectifs de performance

La banque a réaffirmé ses objectifs pour la période 2026-2028 : une croissance du chiffre d’affaires dans la fourchette moyenne à un chiffre en 2026, une baisse des coûts à taux de change constants, l’augmentation du bénéfice et un ratio de fonds propres compris entre 12,8 % et 13 %. L’opération d’acquisition de Webster ayant été finalisée, le ratio de fonds propres a baissé de 147 points de base en septembre, pour se situer à 12,7 % à ce moment-là.

En tenant compte de 416 millions d’euros de charges de restructuration principalement liées à l’opération avec Webster (link), le bénéfice net attribué aux actionnaires a reculé de 2 % à 3,43 milliards d’euros.

Le revenu total pour le troisième trimestre a augmenté de 12 %, une croissance supérieure à la hausse de 5 % des coûts. Cela a permis d’améliorer le ratio d'efficacité, passé de 42,8 % fin juin à 42,1 %, et d’augmenter le taux de rentabilité sur fonds propres tangibles principaux (ROTE) à 16,8 %, contre 16,0 % un trimestre plus tôt.

Le produit net d’intérêts (soit la différence entre les revenus tirés des prêts et le coût des dépôts), sur une base principale, s’est accru de 12 % à 11,9 milliards d’euros, alors que le consensus des analystes s’établissait à 12 milliards d’euros. Les commissions ont progressé de 11 %.

Le bénéfice net principal de l’activité banque de détail de Banco Santander (le secteur qui contribue le plus aux bénéfices parmi ses cinq divisions mondiales) s’est amélioré de 17 %.

(1 dollar = 0,8993 euro)

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