Oracle prévoit de rendre son flux de trésorerie positif, atténuant ainsi les inquiétudes du marché concernant les dépenses en intelligence artificielle.

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Reuters, 28 octobre - Oracle ORCL.O a déclaré qu’avec l’expansion de sa capacité de services cloud, ses dépenses d’investissement atteindront un pic sur l’exercice en cours et sur le prochain, mais qu’il s’engage à ne lever pas plus de 20 milliards de dollars de financements supplémentaires avant l’exercice 2030.

Cet engagement vise à rassurer les investisseurs inquiets de voir la société dirigée par Larry Ellison devoir recourir de plus en plus à des financements externes pour soutenir son ambitieux plan d’expansion dans l’intelligence artificielle. Portée par ces perspectives, l’action Oracle ORCL.O a grimpé de plus de 8%, entrainant également à la hausse d’autres valeurs du cloud.

La directrice financière d’Oracle, Hillary MacKenzie, a indiqué lors de la journée des investisseurs à Las Vegas que la société s’attendait également à ce que le flux de trésorerie disponible devienne positif au second semestre de l’exercice 2028 et dépasse 30 milliards de dollars à l’exercice 2029, à ce moment-là les dépenses d’investissement devraient diminuer.

Oracle est devenu un point focal des inquiétudes concernant la flambée des coûts de l’infrastructure dédiée à l’IA, car contrairement à des géants du cloud comme Microsoft ou Amazon, il ne dispose pas d’une base de revenus aussi importante, et il dépend fortement d’un client unique : OpenAI, le développeur de ChatGPT encore non rentable à ce jour.

Le partenariat avec OpenAI a ajouté des centaines de milliards de dollars de commandes en attente à l’activité cloud d’Oracle, mais remplir ces contrats et construire des centres de données ainsi que d’autres infrastructures IA a contraint la société à s’appuyer fortement sur le financement par dette et l’émission d’actions.

Plus tôt cette année, l’entreprise a annoncé qu’elle lèverait 40 milliards de dollars sur l’exercice en cours, par dette et par actions, incluant une émission d’actions de 20 milliards de dollars finalisée au premier trimestre. Au 31 août, le total des billets à ordre et autres emprunts atteignait 125,34 milliards de dollars, tandis que la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevaient à environ 36,37 milliards de dollars.

« J’avais déjà indiqué que, pour le reste de l’exercice 2027, nous aurions besoin de lever jusqu’à 20 milliards de dollars supplémentaires, » a déclaré mercredi la directrice financière MacKenzie. « Nous annonçons ici que ces 20 milliards de dollars seront répartis également entre financement par dette et par actions – il s’agit du montant final de financements nécessaires pour la période restante de ce cycle, » a-t-elle ajouté.

Concernant l’exercice 2030, l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires supérieur à 225 milliards de dollars, une marge opérationnelle ajustée supérieure à 40% et un bénéfice ajusté par action supérieur à 21 dollars. Le groupe a réitéré ses prévisions pour l’exercice 2027, à savoir un chiffre d’affaires de plus de 90 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 8,10 dollars.

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