Le légendaire gestionnaire de fonds Druckenmiller investit dans la plateforme de produits dérivés crypto TradeXYZ, l’action de la société cotée concernée bondit de 23 % en une seule journée

Le légendaire gestionnaire de fonds spéculatifs Stanley Druckenmiller a annoncé un investissement dans le développeur de produits dérivés crypto TradeXYZ. Cette annonce coïncide avec la divulgation d'une collaboration majeure avec ICE (Intercontinental Exchange), suscitant une forte réaction sur le marché. Le titre de la société cotée en bourse la plus étroitement liée à l'écosystème Hyperliquid, Hyperliquid Strategies (PURR), a bondi de plus de 23 % en une séance, atteignant un sommet de trois semaines, tandis que les volumes d’options ont explosé à plus de six fois leur moyenne sur 30 jours.

Druckenmiller a publié sur la plateforme sociale X : il est "très heureux de devenir investisseur de trade(xyz)" et indique "avoir hâte d'utiliser leurs produits innovants pour améliorer son processus de prise de décision". Selon un article de CNBC du 29 octobre, son représentant a ensuite confirmé ces propos au Financial Times britannique. Dans le même temps, TradeXYZ a annoncé un accord avec ICE ; les deux parties recherchent l’approbation des régulateurs et prévoient d’introduire sur le marché américain les contrats à terme perpétuels populaires sur la plateforme Hyperliquid.

Suite à l’annonce, le marché des options a réagi rapidement. Le volume d'options de PURR sur une seule journée a dépassé 111 000 contrats, avec une nette domination du sentiment haussier : environ 86 000 contrats call échangés, contre moins de 27 000 pour les options put, soit un ratio de quatre calls achetés pour chaque put lors des échanges menés par les acheteurs.

Intervention de Druckenmiller, sentiment de marché instantanément embrasé

Selon CNBC, ce post de Druckenmiller "est pratiquement sorti de nulle part" – son compte X étant généralement très peu actif. Cette prise de parole soudaine a donc suscité une vague de réactions sur les réseaux sociaux.

Druckenmiller est mondialement connu pour avoir vendu à découvert la livre britannique dans les années 1990 et fait vaciller la Banque d’Angleterre, ainsi que pour ses taux de rendement annualisés qui font pâlir Wall Street. Ce soutien d’un investisseur légendaire confère à TradeXYZ, et à l’ensemble de l’écosystème Hyperliquid, une forte crédibilité sur le marché.

TradeXYZ est le principal développeur du marché des contrats à terme perpétuels ("perps") de la plateforme Hyperliquid. Les contrats à terme perpétuels sont des produits dérivés sans date d’expiration, très populaires sur le marché crypto, mais n’avaient jusqu’à présent pas reçu l’agrément réglementaire aux États-Unis.

PURR est à ce jour le produit coté en bourse le plus étroitement lié à l’écosystème Hyperliquid, et les investisseurs le considèrent comme le principal bénéficiaire de cette annonce.

Selon Cboe LiveVol, le volume d’options PURR sur la journée a dépassé 111 000 contrats, soit plus de six fois la moyenne des trente derniers jours. Environ 86 000 options call ont été échangées contre moins de 27 000 puts ; pour les opérations à l’initiative des acheteurs, le nombre d’options call était quatre fois supérieur à celui des puts. Parmi les dix plus grosses transactions par volume, une seule concernait l’achat d’un put.

Du point de vue des stratégies les plus actives, les deux plus grandes transactions étaient : la vente d’une option put à échéance 18 décembre et prix d’exercice 13 $, et l’achat d’une option call à échéance 6 novembre, même prix d’exercice 13 $. Cette combinaison constitue une stratégie "risk reversal" classique – un pari à court terme sur la poursuite de la hausse du titre, tout en manifestant une confiance à long terme dans la capacité du titre à rester au-dessus de 13 $ d’ici la fin de l’année.

Hyperliquid Strategies (PURR) est une société cotée spécialisée dans l’investissement dans le token crypto HYPE, qui est le jeton natif faisant fonctionner la plateforme Hyperliquid. TradeXYZ, en tant que principal développeur du marché des contrats à terme perpétuels de cette place de marché, voit ses perspectives commerciales renforcées par son partenariat avec ICE et l'entrée au capital de Druckenmiller.

Le PDG d’Hyperliquid Strategies, David Schamis, qualifie l’implication d’ICE de "jalon distinctif de la convergence entre finance traditionnelle et finance décentralisée", estimant que cette démarche va accélérer l’adoption mainstream des contrats à terme perpétuels sous cadre réglementaire.

ICE ouvre la voie, les contrats perpétuels cherchent la conformité réglementaire

La coopération entre TradeXYZ et ICE est l’un des moteurs principaux de l’annonce. Les deux groupes déclarent chercher ensemble l’approbation des régulateurs, avec pour objectif d’introduire officiellement les produits à terme perpétuels d’Hyperliquid sur le marché américain dans un cadre pleinement conforme.

David Schamis, PDG de Hyperliquid Strategies, a déclaré dans un communiqué :

"Nous sommes extrêmement heureux de voir ICE collaborer avec Trade.XYZ afin de mettre à la disposition des investisseurs américains le marché et la liquidité d’Hyperliquid. ICE est la pierre angulaire de la finance traditionnelle et un partenaire idéal."

Schamis ajoute que ce partenariat illustre la forte demande du marché pour les contrats à terme perpétuels, et constitue une étape majeure vers des transactions conformes de cette classe d'actifs.

Il est également intéressant de noter que, selon CNBC, en août dernier, le président Trump avait déclaré que les régulateurs œuvraient pour introduire la plateforme Hyperliquid sur le territoire américain, et l’annonce actuelle fait écho à ce signal politique.