Positions de Citi au troisième trimestre : Nvidia (NVDA.US) reste le principal titre détenu ; expansion bidirectionnelle des options sur indices et valeurs technologiques

Selon les informations de l'application Zhihui Finance, d'après les divulgations de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Citigroup (C.US) a soumis le 4 novembre 2026 son rapport de positions (13F) pour le troisième trimestre se terminant au 30 septembre 2026. Les statistiques montrent que la valeur totale des positions de Citigroup au troisième trimestre a atteint 308 milliards de dollars, contre 303 milliards le trimestre précédent. Au cours du troisième trimestre, Citigroup a ajouté 778 nouvelles actions, renforcé 2 098 actions de son portefeuille, réduit sa position sur 2 782 actions et liquidé 473 actions. Par ailleurs, les dix principales positions de Citigroup représentent 21 % de la valeur totale du portefeuille.

Top 5 des positions principales : Nvidia en tête, cinq options parmi le top 10

Le géant des puces d'IA Nvidia (NVDA.US) occupe la première place, avec environ 53,42 millions d’actions détenues, pour une valeur d’environ 12,201 milliards de dollars, soit 3,96 % du portefeuille. Le nombre d’actions détenues a diminué de 12,85 % par rapport au trimestre précédent ; le poids dans le portefeuille a également baissé de 4,05 % à 3,96 %.

L’option de vente sur iShares Russell 2000 ETF (IWM.US, PUT) arrive en deuxième position, avec environ 29,24 millions d’actions détenues pour une valeur d’environ 8,124 milliards de dollars, représentant 2,64 % du portefeuille, soit une augmentation de 52,34 % par rapport au trimestre précédent.

Le géant de l’électronique grand public Apple (AAPL.US) se classe troisième, avec environ 23,56 millions d’actions détenues, pour une valeur d’environ 7,846 milliards de dollars, soit 2,54 % du portefeuille. Le nombre d’actions détenues a diminué de 6,85 % par rapport au trimestre précédent ; néanmoins, le poids du titre dans le portefeuille est passé de 2,42 % à 2,54 %, reflétant aussi l’évolution du prix de l’action et de la valeur totale du portefeuille.

Le géant des logiciels et du cloud computing Microsoft (MSFT.US) arrive en quatrième position, avec environ 14,92 millions d’actions détenues pour une valeur de 7,651 milliards de dollars, soit 2,48 % du portefeuille, avec une baisse de 21,70 % du nombre d’actions sur le trimestre. Malgré cette baisse, la pondération du titre est passée de 2,35 % à 2,48 %, reflétant également l’évolution du prix de l’action et de la valeur totale du portefeuille.

L’option de vente sur l’ETF Nasdaq 100 (QQQ.US, PUT) arrive en cinquième, avec une valeur déclarée d’environ 7,146 milliards de dollars, soit 2,32 % du portefeuille, contre 1,70 % le trimestre précédent ; le nombre déclaré a augmenté de 38,58 % par rapport au trimestre précédent.

Les sixième à dixième positions sont : l’option d’achat sur QQQ (valeur déclarée env. 5,149 milliards, soit 1,67 %), Amazon (AMZN.US) (env. 4,349 milliards de dollars, 1,41 %), option de vente Nvidia (env. 4,168 milliards de dollars, 1,35 %) et actions de catégorie A d’Alphabet (GOOGL.US) (env. 4,143 milliards de dollars, 1,34 %). L’option de vente Apple est classée dixième, valeur déclarée d’environ 3,952 milliards de dollars, soit 1,28 %.

Répartition sectorielle : prédominance de la technologie de l’information, présence significative des ETF et de leurs options

En observant la structure du portefeuille, les actions en direct de Citigroup sont majoritairement issues du secteur des technologies de l’information. Outre Nvidia, Apple et Microsoft, on y trouve le fabricant de puces mémoire Micron Technology (MU.US), la société de semi-conducteurs et logiciels d’infrastructure Broadcom (AVGO.US), la société de conception de puces AMD (AMD.US), les fabricants d’équipements pour semi-conducteurs Applied Materials (AMAT.US) et KLA (KLAC.US), tous parmi les 20 plus grosses positions.

Dans la catégorie des plateformes Internet figurent Amazon, Alphabet et le géant des réseaux sociaux Meta Platforms (META.US). Le constructeur de véhicules électriques Tesla (TSLA.US) se classe 14ème. Par ailleurs, le portefeuille contient de nombreux ETF larges et sectoriels et leurs options, en plus d’IWM et QQQ : on retrouve ainsi l’ETF S&P 500 (VOO.US), le SPDR S&P Biotech ETF (XBI.US), le iBoxx High Yield Bond ETF (HYG.US), ainsi que le VanEck Semiconductor ETF (SMH.US), le iShares Semiconductor ETF (SOXX.US) et le SPDR Gold ETF (GLD.US).

Les actions de la chaîne de valeur des semi-conducteurs et les ETF semi-conducteurs occupent plusieurs places dans le portefeuille, représentant la direction sectorielle la plus concentrée parmi les actions détenues en direct.

Portefeuille d’options : les puts représentent 22,77 % du portefeuille, expansion bilatérale des options sur indices et valeurs technologiques

Les options constituent la structure la plus marquante du portefeuille déclaré ce trimestre. À la fin du troisième trimestre, Citigroup détenait 533 options de vente déclarées, pour une valeur totale d’environ 70,177 milliards de dollars, soit 22,77 % du portefeuille ; et 591 options d’achat pour une valeur totale d’environ 29,016 milliards de dollars, soit 9,41 %.

Les puts sur indices et grandes valeurs technologiques sont la composante principale : les puts IWM représentent environ 8,124 milliards de dollars, QQQ environ 7,146 milliards, Nvidia environ 4,168 milliards, Apple environ 3,952 milliards, Microsoft environ 2,866 milliards, Meta environ 2,278 milliards, Tesla environ 2,188 milliards et iBoxx High Yield Bond ETF environ 2,127 milliards de dollars.

Concernant la tendance, de nombreuses positions puts et calls ont fortement augmenté au cours du trimestre : le nombre de puts et calls Meta a respectivement augmenté de 107,53 % et 245,82 %. Les puts sur l’ETF sectoriel financier (XLF.US) ont augmenté de 121,83 %, les calls sur l’ETF TLT.US (bons du Trésor à 20 ans) ont augmenté d’environ 388 %, et la valeur déclarée des puts sur Applied Materials a grimpé à environ 349 millions de dollars.

Pour d’autres instruments, les positions options ont nettement diminué : le nombre de puts sur VanEck Semiconductor ETF a chuté de 89,36 %, celui sur Micron de 50,67 %, les calls sur GLD de 91,04 %, et les calls sur Apple et Microsoft ont respectivement reculé de 74,31 % et 54,51 %.

Citigroup détient simultanément des actions ordinaires, puts et calls sur IWM et QQQ, toutes positions qui ont fortement augmenté sur le trimestre. Ce type de structure peut intégrer des stratégies de couverture ou de négociation de volatilité, mais la stratégie précise ne peut être déduite uniquement à partir du formulaire 13F.

Le formulaire 13F ne signale que les positions déclarables exigées, et n’inclut pas les positions courtes sur actions ou options ; la valeur et le volume des options doivent être vérifiés selon les règles de déclaration SEC en vigueur, et ne peuvent être interprétés directement comme des primes ou des valeurs notionnelles. 13F ne divulgue pas non plus les prix d’exercice, dates d’expiration ou le détail des opérations réalisées pendant le trimestre. L’analyse ne porte donc que sur les positions observables au moment de la déclaration, sans permettre de reconstruire la structure stratégique complète ou d’inférer avec certitude l’intention de négociation de l’institution.

En termes d’évolution de la répartition du portefeuille, les cinq premières acquisitions de Citigroup sont respectivement : les calls QQQ, les puts IWM, les puts QQQ, les puts Meta et les calls IWM — toutes des options.

Les cinq principales ventes sont : Micron Technology (MU.US), les puts sur VanEck Semiconductor ETF, les puts sur Micron, les calls sur GLD et Applied Materials (AMAT.US).