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Mentre l’Occidente esita, gli investitori asiatici stanno accumulando oro silenziosamente

Mentre l’Occidente esita, gli investitori asiatici stanno accumulando oro silenziosamente

华尔街见闻华尔街见闻2026/06/18 13:55
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Per:华尔街见闻

Il mercato dell'oro sta mostrando una crepa interessante: mentre gli investitori occidentali continuano a ritirarsi, gli acquisti asiatici aumentano controcorrente.

Secondo un articolo dell’analista macroeconomico di Bloomberg, Simon White, sebbene gli investitori di Stati Uniti ed Europa mantengano un approccio cauto nei confronti dell’oro, la domanda in Asia rimane vigorosa. La scorsa settimana il prezzo dell’oro ha registrato un forte rimbalzo attorno alla soglia dei 4.000 dollari; in precedenza, la notizia dell’accordo di pace con l’Iran aveva esercitato una pressione al ribasso sul metallo, senza tuttavia scoraggiare gli investitori dell’Asia. Questa divergenza rappresenta un elemento chiave per monitorare l’andamento futuro del mercato dell’oro.

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Per il mercato, la divergenza della domanda tra Occidente e Oriente indica che la forza di supporto per l’oro si sta spostando strutturalmente. I deflussi dagli ETF occidentali proseguono senza sosta mentre le dimensioni degli ETF asiatici continuano ad espandersi rapidamente; questa persistente divergenza tra i due trend potrebbe avere un impatto di lungo corso sul prezzo dell’oro.

Deflussi continui dagli ETF occidentali, attrattività del bitcoin temporaneamente in risalita

Attualmente l’oro sta tentando di trovare supporto al di sopra dei 4.000 dollari.

La scorsa settimana, dopo le notizie relative all’accordo di pace con l’Iran, il prezzo dell’oro è rimbalzato con forza da questa soglia, ma il ritmo di uscita degli investitori occidentali non ha rallentato.

Secondo Bloomberg, i deflussi di fondi dai grandi ETF sull’oro con sede principale negli Stati Uniti continuano a crescere. Nel frattempo, gli ETF su bitcoin registrano una decelerazione nei deflussi, il che suggerisce che alcuni investitori stanno tornando a preferire le cryptovalute piuttosto che l’oro fisico.

Tuttavia, secondo Simon White, trarre la conclusione che l’oro sia destinato a cedere solo sulla base di questo segnale potrebbe essere troppo affrettato.

Hong Kong e India in testa, grandi importazioni d’oro dall’Asia alla Svizzera

Il fabbisogno d’oro asiatico trova conferma nei dati commerciali. In quanto principale paese esportatore di oro al mondo, la Svizzera continua a inviare la maggior parte delle sue esportazioni proprio verso Hong Kong e India, le due economie che importano più oro dal paese elvetico rispetto a qualsiasi altro stato.

Questi dati commerciali coincidono chiaramente con le variazioni globali delle posizioni ETF. Gli ETF sull’oro negli Stati Uniti continuano a ridursi, quelli europei rimangono stabili, mentre gli ETF asiatici crescono rapidamente senza segni di flessione.

Simon White osserva che pur avendo attualmente un volume inferiore rispetto ai prodotti occidentali, gli ETF asiatici rappresentano probabilmente solo la punta dell’iceberg della reale domanda asiatica di oro—circostanza già messa in luce dai dati sulle esportazioni svizzere.

Il recente indebolimento del prezzo non frena gli acquisti asiatici: un segnale da non sottovalutare

Secondo Simon White, l’entusiasmo degli investitori asiatici per l’oro non si è attenuato nemmeno dopo il recente ribasso temporaneo dei prezzi; un segnale che non dovrebbe essere trascurato con leggerezza.

Mentre gli investitori occidentali esitano tra oro e bitcoin, i capitali asiatici stanno accumulando esposizione sull’oro in modo stabile e continuativo. Questa resilienza nella domanda suggerisce che la logica di allocazione degli acquirenti asiatici non si basa sulla dinamica dei prezzi di breve periodo, ma probabilmente deriva da necessità di allocazione patrimoniale più profonde.

Per gli investitori interessati all’andamento dell’oro, anziché concentrarsi sui flussi degli ETF occidentali, converrebbe volgere lo sguardo verso l’Asia—da cui potrebbe davvero arrivare la prossima ondata trainante per il prezzo dell’oro.

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Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

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