執筆：Evanss6
翻訳：AididiaoJP，Foresight News
これまでのどの時代でも、暗号資産について語るとき、これは良いアドバイスだったかもしれません：bitcoinを蓄えておく、または主要なコインでも良い、ステーキングを行い、報酬のある新しいプロダクトを試し、契約取引ではロスカットしないようにする。そうすれば、すでに利益を得ている可能性が高いでしょう。その背後には2つのコアな信念があります：bitcoinはより主流の非主権的な価値保存資産になること、スマートコントラクトは金融のインフラになることです。
これらの判断がどのように証明されたかについては詳しく述べません。なぜなら、私たちはこの「檻」について話す必要があるからです。2つの事実だけ挙げます：
bitcoin ETFには490億ドル、Ethereum ETFには43億ドルが流入し、さらに多くのアルトコインETFが始まったばかりです。Michael Saylorは自ら400億ドル以上を購入し、多くの企業も徐々に買い増しています。
Robinhoodは最近、Arbitrumのテクノロジースタックを使ってEVMチェーンを構築し、自社プラットフォームのバックエンド金融インフラとすること、さらに暗号資産で最も人気のあるプロダクトであるパーペチュアル契約を導入することを発表しました。
暗号資産は、ますます伝統的な金融に近づいています。前世代の人々が証券会社の口座で購入し、Larry Finkが売り込み、Robinhoodのような企業がその技術を利用しています。私たちが10年前に想像していたことが、現実になりつつあります。
では「サンクコストの檻」とは何か？
簡単に言えば、過去の投資のためにある事柄に固執することです。これは多くの場面で現れます：あなたのスキル、まだ手元にある投資、あなたの人間関係、辞める勇気のない仕事、あるいはすべての時間を暗号資産に費やしていること。
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「彼女と別れたくない、私たちの過去が深すぎるから。」
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「転職したくない、すでに多くの時間を費やしてきたから。」
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「Ethereumを売りたくない、早く買ったし、恩恵を受けてきたから。」
これらはすべてサンクコストの誤謬です。自分がこう考えていることに気づかないのは、自己破壊的であり、心の中ではもはや有益でないことを続けさせてしまいます。
サンクコストの檻は、プラトンの洞窟の寓話の現代版です。
囚人は壁に映る影しか知らず、その影がどこから来るのかも、外にもっと大きな世界があることも知りません。
プラトンの寓話では、囚人が洞窟に留まるのは、影を現実と誤認し、外に「より真実な」世界があることを知らないからです。現代版では、私たちが留まるのは無知からではなく、影にあまりにも多くを投資してしまったからです。もはや自分に合わない仕事、信じられなくなった職業、長時間労働や我慢によって築かれたアイデンティティ、これらはすべて支払ったコストです。投じた時間、教育、評判が多いほど、離れるのが難しくなります。幻想はもはや外部だけでなく、責任、論理、「合理的なこと」として内面化されます。
しかし、自由は安くありません。サンクコストの檻から抜け出すには、自分が築いたものがもはや自分に有益でないことを認める必要があります。過去の努力は、留まり続ける理由にはなりません。囚人が光の方を向くように、これは勇気だけでなく、自己投資に過度に忠実だった自分を裏切ることも必要です。最も難しいのは真実を見ることではなく、長く留まり、深く信じ、檻のために代償を払ってきた自分に別れを告げることです。
私の経験
私自身も長い間、檻の中にいました。
10代の頃、私はポーカーに夢中になりました。高校の授業の後ろの席で、ノートに資金の期待値を計算し、授業もノートも取らずにいました。2年のうちに、0.01/0.02ドルの小さなゲームからハイステークスまで上り詰めました。時間が経つにつれ、私はプレイすることがどんどん好きではなくなり、ただの金儲けの手段としか思えなくなりました。その時は「あと2、3年でやめる」と思っていました。
しかし10年経っても、何も変わりませんでした。私はまだプレイし、勝ち続けていましたが、「何か他のことをするにはお金が足りない」と常に感じていました。さらに悪いことに、何ができるのかも分からず、しかもはっきりと分かっていました：ポーカーは衰退するゲームであり、ついていくためにはますます努力しなければならないと。しかし私は自分に「続けるべきだ」と言い聞かせていました。なぜなら、強くなるために多くの時間を費やし、他の選択肢よりもリターンが大きく、他に現実的な道もなく、考える時間もなく、ハイステークスのオンラインゲームで安定して勝ち続けるだけで精一杯だったからです：戦略の研究、適切なゲーム探し、不正やブラックプラットフォームへの対策……
正直に言えば、「稼げるから簡単に転職できない」というのは贅沢な悩みかもしれません。しかし、より良い業界を見つけるのがどんどん難しくなったとき、私はもう時間が残されていないことを悟りました。
暗号資産との出会い
私は以前の職業の関係で、かなり早い段階で暗号資産に触れました。2012年、私はTwoPlusTwoというポーカーフォーラムで初めてbitcoinについて読みました。その時、フォーラムのbitcoin専用板はすでに1年以上運営されていました。
最初の返信はとても面白いものでした：「これ今70セントの価値があるの？誰も使わない通貨がこの値段になるなんて、笑える。」2番目の返信は、実際に米ドルに換金したりピザを買ったりできると言っていました。これが後に2兆ドルの資産となる初期の用途です。さらに下にスクロールすると：
「まさに時代を逃したな。」とにかく、私はいくつかのポーカープラットフォームが使い始めたことで注目しました。当時は時価総額20億ドルがとても馬鹿げていると思いました。もしそれがブラックマーケットやグレーマーケットでしか使えないなら、その価値かもしれませんが、主流化できれば価値は何倍にもなるでしょう。
2016-17年になると、私の投資がかなり大きくなり、暗号資産（特にICO）に費やす時間がどんどん増えていきました。時間を分散させることが、檻から逃げ出す第一歩でした。しかし、2020年にDeFiが盛り上がり、本当に稼げるようになって初めて、本格的に飛び込みました。
その時、私は取引について全く分かっていませんでした。やりながら学ぶしかありませんでした。大学では経済数学を学びましたが、実際にできるのはポーカーだけでした。幸いなことに、ポーカーは取引を学ぶのに最適な訓練場です：意思決定に対する容赦ないリアルタイムのフィードバック、リスク管理、正しい価格付け、全体戦略の策定を強いられ、不運な時期を乗り越えるための感情的なレジリエンスやソフトスキルも鍛えられます——これらはすべて自主的な取引に必要なものです。
最終的に、私は2013-2019年に好奇心に従って多くの時間を探索に費やしたことに、とても感謝し、幸運だったと思っています。もしあの数年間、ポーカーにもっと集中していたら、もっと上手くなっていたかもしれませんが、直感に従って移行・退出計画を立てたことで、本当に幸運でした。
この「檻」は今日にどう当てはまるのか？
ここ数年、暗号資産業界では金融的虚無主義がますます顕著になっています。ますます多くの人が、参入当初の美しい理想を信じなくなっています。目標は「お金を稼ぐこと」となり、全力で取り組み、十分稼いだら「退出」することです。
大まかに4つの陣営があります：
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グリーン陣営（bitcoinを信じ、他の暗号資産を信じない）
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レッド陣営（暗号資産を信じ、bitcoinを信じない）
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ブラウン陣営（両方信じる）
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ホワイト陣営（両方信じない）
それぞれの陣営にさらに2つのパターンを加えると、8つになります：
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(a) まだ上昇余地があると信じ、リスクを取る価値があると考える
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(b) 上昇余地はすでに初期投資家に取られてしまったと考える
私は、2(a)の人だけが全ての時間を暗号資産に投入すべきだと思います。もしあなたが1(b)、2(b)、3(b)、4(b)なら、時間を分散し、退出計画を立て始めた方がいいでしょう。1(a)または4(a)なら、bitcoinを持っていれば十分で、他のことにあまり注意を払う必要はありません。3(a)はbitcoinや他の資産を一部保有し、時間とエネルギーを暗号資産と非暗号資産の間で分散させることができます。私のアカウントや投稿を見たことがあれば、2015-2023年の大半は2(a)だった私が、今は1(a)、3(a)、3(b)の間で揺れていることが分かるでしょう。
もう少しレッド陣営について話しましょう。ここ数年、ここにいるのはかなり辛いことでした。
私たちは基本的にbitcoinドミナンスが継続的に上昇する状況にあり、暗号資産システム全体はより普及しています。たとえEthereum ETFに40億ドル以上の純買いがあると正確に予測し、Robinhoodのような大手がその技術を使うと予測し、トランプが勝利し、SECを改革し、OCP2.0を終わらせ、暗号資産を支援する環境を作ると予測しても、ETFが上場したその日からEthereum投資は下落しています。そして今日、Ethereumは約2,600ドルで、2015年の投資家はすでに2,000倍から8,600倍になっています。
だから答えは
私は、この記事の冒頭のツイートでMippoが言っていた「忍耐」が本当に正しい道なのか、最大のチャンスなのか疑問に思います。あなたが夢見ていたすべては、すでに起こったか、すでに進行中です。2017年、もしRobinhoodがEthereum上で開発すると発表したら、コイン価格はすぐに10%上昇したでしょうが、今は違います。今の動きはHOOD株を買うことです。私は暗号資産にまだチャンスがあると信じていますが、そのチャンスは非暗号資産（株式）や内部関係者（チーム/プライベート投資家、Celestia Financeを見てください）に奪われる傾向があり、夢見る人にはあまり優しくありません。もし本当に「忍耐」したいなら、これらのプロジェクトに早期投資するか、自分で何かを作るしかありません。だからMippoは間違っていません。暗号資産で本当の問題を解決することは依然としてチャンスです。しかし、暗号資産技術が普及したからといって、今のコイン価格が必ず上がるとは限りません（特に他の投資可能な資産と比べて）。
あなたが本当のレッド陣営の信者2(a)でない限り、「忍耐」は洞窟の中で壁の影を見続ける選択であり、外の人々はすでにAIやロボットに取り組んでいます。
正直に自分に問いかけてみてください：あなたはどの陣営にいますか？あなたは暗号資産が好きですか？いずれにせよ、他の分野でも役立つスキルを身につけるようにしましょう。万が一うまくいかなくても、逃げ道があります。少なくとも、すでに飽きてしまったことに全ての時間を費やして不幸になることはありません。そして、もし間違っていても、ソフトランディングできる場所があります。
サンクコストの檻の扉には鍵がかかっていません。あなたを縛っているのは自分自身の思い込みだけです。時々扉を開けて、外に出てみてください。人生は美しく、世界は可能性に満ちています。
