米国の雇用・製造業データが強く、ドルが上昇、ゴール ドは再び4000ドルの大台を割り込む
同時に、多くのFRB高官は依然としてタカ派的なシグナルを送り続けている。ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は、最近の消費者・生産者インフレデータは改善されているものの、インフレが目標水準に戻ったと確認するには不十分であり、FRBは長期的な物価安定を確保するために適度な金融引き締めをさらに行う必要があると述べた。FRB副議長のフィリップ・ジェファーソンも、今後数ヶ月間インフレが持続的に改善しなければ、再利上げの可能性も排除しないと発言した。
しかし、金市場の支えが完全に失われているわけではない。中東情勢が継続的に激化する中、世界的なリスクヘッジ需要は依然存在し、衝突がさらに拡大したりエネルギー輸送リスクが高まった場合、金には段階的に資金流入が見込まれる。そのため、現在の金価格の動きは、高金利圧力とリスクヘッジ需要がせめぎ合う形となっており、短期的には引き続き弱含みでのレンジ相場が続くと予想される。
今後は、米国で発表される建築許可、新規住宅着工、鉱工業生産、ミシガン大学消費者信頼感指数およびインフレ期待値のデータに注目するとともに、FRB高官の発言も引き続き注視される。経済データが引き続き強い内容であれば、高金利継続期間への期待感がさらに強まり、ドルが支えられると同時に金の反発も制限される。一方で、経済データが減速傾向を示せば、ドル高が和らぎ、金にある程度の反発機会が生まれる可能性がある。
4時間足で見ると、金の最近の反発は主に下降トレンド中のテクニカル修正であり、価格は短期下降トレンドをいまだ脱していない。MACDは短期的に弱めながらも反発を続けており、買い戻し圧力の復活を示してはいるが、その持続性は様子見となる。短期移動平均線も横ばい傾向を示し、市場が方向性を模索している段階であることを意味する。価格が4050ドル以上（UTC+8）で維持できれば、短期的にはより高いレジスタンスゾーンの試しに進む可能性があり、逆に直近安値を再び割れ、3900ドルサポート（UTC+8）を失うと、空売り勢力が再び強まり、金価格がさらなる下値を探る余地が生じる。
編集まとめ
総合的に見ると、米国とイランの紛争激化が国際原油価格を押し上げ、世界的なインフレリスクを再度高める一方、米国の雇用・製造業データが引き続き強く、多くのFRB高官からタカ派シグナルが出されていることで、高金利環境がより長期化するとの市場の見方を強め、ドルは強含み傾向を維持し、金には持続的な圧力がかかっている。同時に、地政学的リスクが金に一定のリスクヘッジ需要を提供しており、金価格の一方的な下落は短期的には難しいと見られる。今後も市場注目は米国経済データ、FRB政策の見通し、中東情勢の進展に集まり、黄金（ゴールド）はリスクヘッジの支えとドルの強さの狭間で繰り返し綱引きを続け、短期的には引き続きレンジ内弱含みの相場展開となる可能性が高い。
編集責任者：郭建
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