Mayroon pa bang trend ang ginto at pilak?

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　(Pinagmulan: Kuya Chris)

　　Sa mga nakaraang araw, dahil muling umiinit ang sitwasyon sa Gitnang Silangan, naging malakas muli ang dolyar at langis, samantalang ang ginto at pilak ay muling nabigatan pababa.

　　Sa kasalukuyan (4.24), ang spot gold ay bumaba na sa 4700, at ang pilak ay bumagsak din ng halos 3% sa mga nakaraang araw.

　　Marami tuloy ang nagtanong sa akin: Hindi ba't sinabi mo dati na may dahilan pa ring tumaas ang pilak? Hindi ba'y sinabi mong malaki ang kakulangan sa pagitan ng supply at demand ng pilak? Akala ko ba hindi na susunod ang pilak sa mga financial properties nito, bakit sumusunod pa rin ito sa ginto? Nagbebenta na ba ang mga pangunahing mangangalakal? Tapos na ba ang kanilang istorya?

　　May nagsabi rin sa comment section na, di ba dati sabi mo may dahilan pang tumaas ang ginto? Bakit pagkatapos ng hearing ni Kevin Warsh, sinabi mong wala na ang long-term logic para tumaas ang ginto?

　　Kaya't pag-uusapan natin ngayon ang magkapatid na ginto at pilak:

　　Unahin natin ang pilak. Kahit na sinasabing malaki ang deficit, at solid ang fundamentals, bakit biglang bumagsak ang presyo nito?

　　May tatlong dahilan.

　　

　　Kapag malakas ang krudo at dolyar, tiyak na maaapektuhan pababa ang ginto at pilak, na natalakay na natin dati. Hindi na natin uulitin ito.

　　

　　Sa nakaraang video, nabanggit ko na ang kasalukuyang gold-silver ratio ay bumalik na sa historical average na 60-65; noong sinusulat ko ito ay nasa 62.4. Sa madaling salita, hindi nawala ang oportunidad sa pilak, sobrang taas lang ng inaasahan ninyo. Sa ngayon, ang presyo ng pilak ay hindi mataas at hindi mababa—hindi overvalued, hindi rin undervalued. Nasa loob lang ito ng makatuwirang hanay, ngunit inaasahan ninyo ay tuloy-tuloy na pagsirit pabalik sa simula ng taon, na medyo sobra naman.

　　Ang tinatawag na makatuwirang presyo ay nangangahulugang napaghaluhalo na ang lahat ng salik gaya ng kakulangan sa supply at demand, inaasahan sa patakaran ng Federal Reserve, at mga epekto ng geopolitical conflict. Basta't hindi nagbabago ang mga batayang ito, at hindi gumagalaw nang malaki ang presyo ng ginto, natural lang na ang pilak ay sasabay sa gold-silver ratio.

　　Ang nagpapasya ng presyo ng pilak ay mas maraming efekto ang financial property nito kaysa industriyal, dahil ang kakulangan sa industriya ay hindi basta-basta nagbabago. Mas malaki nga ang epekto ng short-term financial factors. Kaya kung bumagsak ang presyo ng ginto, babagsak din ang pilak.

　　

　　

　　Maraming nakakita ng balitang ito, ang unang reaksyon: "Malaking good news!" Bumaba ang trading threshold, ini-engganyo tayong pumasok, 'di ba?

　　Kung gano'n ang iniisip mo, medyo inosente yun. Kailan ba nag-abot ang Wall Street ng benepisyo? Lagi lang silang may hawak na karit para pitasin tayo!

　　Ang pagbawas ng margin ng 21.4% ay ibig sabihin sa parehong kapital, pwede mong kontrolin ang 27% mas malaking posisyon!

　　Pag lumaki ang leverage, dalawang seryosong panganib ang dala nito:

　　

　　

　　Sa madaling sabi, ang silver at ginto sa warehouse ay kulang na para tumbasan ang mga contracts sa market. Sa ganitong panahon, ang pagbawas ng margin na sa una ay tila nagpapalawak ng contract pool, ay talagang paraan para magbigay ng perpektong timing sa mga shorts. Mas mataas ang leverage, mas marami silang kayang ibagsak na short positions, kaya bilisan ang pagbaba at ma-execute ang matinding liquidation ng high-leverage longs mula sa retail investors.

　　

　　

　　Sige, pahapyaw din sa ginto: ilang araw ang nakalipas, sinabi ko, kung makuha ni Kevin Warsh ang offer at maupo sa Fed, baka magbago rin ang long-term logic para sa pagtaas ng ginto. Ibig bang sabihin nito ay magiging bearish na ang ginto?

　　Naniniwala akong hindi ganun kadali, hindi dapat black or white ang pagtingin.

　　May ilan pang nagsasabi na baka bumagsak ito sa 800 o 500—totoo ba yun?

　　Dapat ang tanong, hindi sa akin, kundi doon sa nagsasabi—ano ba ang kanilang lohika?

　　Magkakaroon na ba ng rate hike ng Fed? O bumalik na ba ang kumpiyansa sa dolyar? O nagkaroon na ng napakalaking progreso ang AI kaya tuloy nagkaroon ng malaking pag-unlad at trabaho at kapayapaan na sa mundo?

　　Kung wala lahat ng yun, anong dahilan para maging bearish ang ginto?

　　Nabanggit ko sa video, si Warsh ay hawkish, kaya pag upo niya, tuloy ang pagpapatibay sa dolyar, at magbabago ang trend ng gold—pero hindi ibig sabihin ay hindi ko na gusto ang ginto. Kundi, tapos na yung one-sided long trend, mas probable na maglaro ang ginto sa 4000-4500 zone ng matagal na panahon, lalo na kung patuloy lumalakas ang dolyar at tumataas ang US bond yields, kaya mananatiling mataas ang real interest rates na nagpi-pressure sa gold price.

　　Pero, kahit may rate hike o cut, hindi pa rin iyon nangangahulugan ng tuluyang pagbawi ng kumpiyansa sa dolyar, o tapos na ang de-dollarization sa mundo.

　　Maliban na lang kung magbago ang strategic policy ng US, muling maging bukas ang trade, at muling mag-imbak ang mga central banks ng USD, dun lang talaga magkakaroon ng bear market sa gold.

　　Ibig sabihin, basta't patuloy ang US sa mga geopolitikal na kilos, mananatiling bullish ang gold sa long-term, kahit maupo pa si Warsh at di mag-cut, temporaryong pressure lang 'yon, at habang lalong bumibilis ang de-dollarization, posibleng makita pa natin na may sariling independent movement ang gold sa ating kamalayan.

　　Kaya balik tayo, ano ba ang binibili natin sa gold?

　　Sinasabing ito ang "ballast," kung ganun, bakit sobrang apektado ka sa short-term price swings?

　　Naninindigan ako, ang ginto sa ating mga household assets ay pangmatagalang risk hedge, hindi pang short-term speculation.

　　Kung pang-short-term lang, mas marami pang metal na mas maganda kaysa dito.

　　Kaya huwag maging bulag o sunud-sunuran; dapat magka-sariling paghusga at investment logic.

　　Sa ganung paraan, maging ano pa man ang galaw ng mundo, mas magiging matatag at kalmado kang humakbang.

Mananagutang Editor: Dai Ming SF006