Ceny MLCC gwałtownie rosną? Reporter przeprowadza dochodzenie w Huaqiangbei

„W ostatnim miesiącu wzrost cen był wręcz absurdalny”, „termin dostawy wydłużył się z dziesięciu tygodni do dwudziestu”, „producent nie jest w stanie wywiązać się z dostaw”...

16 czerwca reporter Polskiej Giełdy Papierów Wartościowych udał się do Huaqiangbei w Shenzhen, aby osobiście zbadać ostatnie wahania cen na rynku MLCC (wielowarstwowych ceramicznych kondensatorów powierzchniowych).

Wysokopojemnościowe MLCC gwałtownie drożeją

W Huaqiang Electronics World reporter zobaczył, że na półkach w punktach wielu agentów i dystrybutorów starannie ułożono rolki MLCC, a przed wejściem i w przejściach zgromadzono kartony oznaczone wyraźnie logami czołowych producentów MLCC, takich jak Murata, Taiyo Yuden, Samsung Electro-Mechanics, TDK. Pracownicy punktów byli zajęci rozpakowywaniem kartonów, liczeniem rolek i weryfikacją informacji, równocześnie obsługując wielu klientów pytających o ceny.

Towar gromadzony przed punktami handlowymi w Huaqiangbei. Zdjęcie: reporter Polskiej Giełdy Papierów Wartościowych, Kong Lingyi

Wielu agentów i dystrybutorów zgłasza, że obecna fala wzrostu cen na rynku spot zaczęła wyraźnie przyspieszać od maja tego roku, szczególnie widoczna jest podwyżka cen wysokopojemnościowych MLCC, a większość produktów obecnie jest wyceniana dwa razy drożej niż w maju; terminy dostaw także powszechnie się wydłużają.

Dla produktu Murata GRM31CR61A476KE15L (obudowa 1206, 47μF/10V, dielektryk X5R), firmy posiadające towar na rynku Huaqiang Electronics World oferują ceny od 600 juanów/2000 sztuk do 635 juanów/2000 sztuk, czyli dwukrotnie więcej niż około 300 juanów/2000 sztuk w maju. Jeden z agentów Murata ujawnił, że obecnie dostawy tej serii są napięte, a niektóre modele są wycofane z produkcji od miesiąca, co dodatkowo podbija ceny na rynku spot.

„W porównaniu z zeszłym miesiącem, produkty wysokopojemnościowe MLCC zanotowały wzrost cen na rynku spot nawet 3–5 razy, a niektóre specyfikacje nawet 8–10 razy.” – powiedział sprzedawca produktów marek Taiyo Yuden, Samsung Electro-Mechanics, Murata.

Przed punktem handlowym w Huaqiangbei. Zdjęcie: reporter Polskiej Giełdy Papierów Wartościowych, Kong Lingyi

Inny agent firmy Xinchang Ceramics specjalizujący się w produktach MLCC wysokiego napięcia i dużej objętości, stwierdził, że również te produkty drożeją – wzrost w porównaniu do poprzedniego miesiąca wynosi około 10–30%, w zależności od modelu, lecz ogółem jest niższy niż w przypadku wysokopojemnościowych MLCC.

Patrząc na poziom producentów, obecnie krajowe i zagraniczne firmy wciąż przyglądają się sytuacji – w branży MLCC nie występuje jeszcze pełna fala powszechnego wzrostu cen.

Jak dowiedział się reporter od Murata Manufacturing, obecnie firma nie przewiduje żadnej korekty ceny MLCC, obecnie nie ma też planów podwyżek cen.

„Nasze produkty nie drożeją masowo, ceny są dostosowywane do sytuacji rynkowej.” – powiedział kierownik krajowej firmy MLCC reporterowi, zaznaczając, że obecny wzrost cen koncentruje się w segmencie wysokiej klasy, a ogólnie popyt i podaż nie osiągnęły jeszcze stanu ekstremalnego niedoboru.

Reporter zauważył jednak, że wielu agentów w Huaqiangbei boryka się z opóźnieniami dostaw. Jeden z agentów stwierdził, że dotychczasowy dziesięciotygodniowy termin „wydłużył się już do około dwudziestu tygodni”.

Wielu sprzedawców skarży się na „brak dostaw od producenta”, jednak nie chcą zdradzić szczegółów. Jeden z agentów powiedział tylko: „Najbardziej brakuje obecnie produktów wysokopojemnościowych z wyższej półki, możliwe że producenci bezpośrednio zaopatrują niektórych dużych klientów, dlatego towar, który trafia na rynek jest bardzo ograniczony”.

Inny agent specjalizujący się w średnio- i niskopojemnościowych MLCC analizował: „Wydłużenie cyklu dostaw tych produktów wiąże się ze zmianą struktury produkcji przez producentów. Niektórzy z nich przekierowali moce na bardziej rentowne produkty dla serwerów AI, przez co produkty o niższym zysku zostały ograniczone w produkcji”.

Kilka osób z grona agentów poinformowało reportera, że „rozsądny wzrost cen producentów jest korzystny dla agentów, ale zbyt duży wzrost stawia ich w trudnej sytuacji, zmusza do podążania za zmianami producentów, podczas gdy klienci końcowi niekoniecznie zaakceptują takie podwyżki”.

Odnośnie maksymalnego możliwego wzrostu cen MLCC i tego, czy terminy dostaw mogą się jeszcze bardziej wydłużyć, większość sprzedawców stwierdziła, że „trudno to przewidzieć”, „nie da się określić”. Jeden z dystrybutorów Fenghua Advanced Technology powiedział, że wszystkie kartony przed jego punktem to produkty z poprzednich zamówień, ponieważ nie można teraz zdobyć nowych dostaw, nie jest pewien, jak długo potrwa opóźnienie.

Podwyżki są efektem zmian strukturalnych

Wszyscy sprzedawcy biorący udział w badaniu uważają, że obecna fala podwyżek MLCC jest napędzana głównie przez wzrost popytu, choć także ze strony kosztów, bo materiał bazowy ceramiczny, materiały elektrod i inne surowce również drożeją.

Yue Yang, współgłówny analityk zespołu elektronicznego Huachuang Securities, stwierdził, że główną siłą napędową obecnych zmian cen MLCC jest szybki wzrost zapotrzebowania na AI. W tym roku popyt na MLCC związane z serwerami AI wyniesie około 2 bilionów sztuk, a w przyszłości może wzrosnąć do 5–6 bilionów sztuk.

„Wzrost popytu koncentruje się głównie na produktach MLCC wysokiej i ultrawysokiej pojemności, dlatego obecne podwyżki dotyczą głównie tych pozycji. Dla produktów średniej i niskiej klasy, typowych i uniwersalnych, popyt i podaż są w miarę zrównoważone, potencjał wzrostu cen jest ograniczony i nie należy spodziewać się powszechnej fali podwyżek.” – wyjaśnia Yue Yang.

Menadżer prywatnego funduszu inwestycyjnego powiedział reporterowi, że mechanizm wzrostu cen w branży MLCC jest podobny do wcześniejszych wzrostów cen chipów pamięci, oba są rezultatem wzrostu popytu na AI, co powoduje napięcie w segmentach wysokiej klasy, ale są też wyraźne różnice. W przeciwieństwie do rynku chipów pamięci, ogólny niedobór MLCC jest mniej wyraźny, a producenci nie są w stanie powtórzyć ogólnorynkowych podwyżek znanych z branży pamięci.

„MLCC to zasadniczo produkty standaryzowane, istnieją setki, a nawet tysiące typów, linie produkcyjne są elastyczne, firmy mogą dostosowywać produkcję do zmian popytu, co łagodzi lokalne braki podaży.” – zaznaczył ekspert. Obecnie związany z AI popyt stanowi wciąż niski jednocyfrowy procent całości rynku MLCC, więc nie wystarcza, by wywołać powszechny niedobór w branży.

Ekspert dalej analizował, że system cen MLCC opiera się zarówno na ofertach producentów, jak i cenach rynku spot, a agenci i dystrybutorzy stanowią znaczną część sprzedaży w branży – niektóre firmy mają aż 50–80% udziału kanału dystrybucyjnego. W tej sytuacji, niektóre pozycje mogą być przedmiotem spekulacji, magazynowania lub walki o towar, co powoduje niespodziewane wzrosty cen, w tym podwójny wzrost dla niektórych produktów, ale patrząc na całą branżę, średni wzrost raczej nie przekroczy 30% i będzie miał charakter „strukturalnych podwyżek”, a nie powszechnego wzrostu.

Źródło artykułu: Polska Giełda Papierów Wartościowych