Rewolucja w branży wynajmu mocy obliczeniowej: przemiany w podziale zysków tokenowych fabryk, wdrożenie dynamicznej regulacji deepseek

Globalna fala budowy infrastruktury obliczeniowej AI przechodzi obecnie głęboką transformację – od „wyścigu zbrojeń sprzętowych napędzanego ekspansją bilansu aktywów” do „precyzyjnego modelu operacyjnego skoncentrowanego na zwrocie z inwestycji (ROI) i efektywności generowania Tokenów na wat”. W ciągu ostatnich trzech lat wycena najmu mocy obliczeniowej oraz centrów obliczeniowych AI (AIDC) na światowych rynkach kapitałowych była silnie zakotwiczona w rzadkości dostaw chipów od dostawców oraz w ilości GPU posiadanych na bilansach przedsiębiorstw. Jednak wraz z coraz bardziej zróżnicowanym łańcuchem dostaw sprzętu, rozłożeniem presji amortyzacyjnej na istniejące zasoby obliczeniowe oraz ekstremalną wrażliwością kosztów inferencji po stronie aplikacji, model biznesowy oparty wyłącznie na sprzęcie napotyka silnie ograniczające marginalne zwroty.

Koncept „Token Factory” przedstawiony przez Huang Renxun, CEO Nvidia, podczas GTC 2026, przechodzi od teorii do praktyki. Softcom Power uruchomił „Beijing No.1 Token Word Factory” i podpisał umowę świadczenia usług obliczeniowych AI dla czołowego modelu, a model dzielenia wynikających z Tokenów zaczyna być wdrażany. DeepSeek V4 zostanie oficjalnie uruchomiony w połowie lipca, po raz pierwszy wprowadzając mechanizm cenowy peak-valley – w godzinach szczytu cena API zostanie podwojona. Rynek najmu mocy obliczeniowej ma w 2026 roku przekroczyć 260 mld yuanów, a branża stopniowo przechodzi od „certyfikacji jako klucz” do „dostępności źródeł jako zasadniczej wartości”.