Casa Branca pode intervir para sustentar o mercado: lógica da negociação de ouro em meio à retração das ações dos EUA

Portal de Notícias Cambiais, 24 de junho—— Desta vez, pode ser a Casa Branca que dará suporte ao mercado, atenção às oportunidades de ouro em preciosidades injustamente afetadas pelo pânico do mercado.

O mercado há muito tempo segue o conceito de “opção de venda do Federal Reserve”, ou seja, quando as ações americanas ou até mesmo grandes classes de ativos sofrem uma forte correção e o pânico do mercado se espalha, o Federal Reserve frequentemente reduz as taxas de juros, injeta liquidez, afrouxa as condições financeiras e adota outras medidas monetárias de afrouxamento para fornecer suporte à liquidez do mercado, interrompendo a corrida de riscos e crises profundas. Essa regra implícita de suporte ao mercado nunca foi oficialmente anunciada, mas foi comprovada em várias quedas acentuadas, como o crash de 1987, a crise financeira global e a pandemia de Covid, tornando-se o piso reconhecido dos ativos pelos investidores.

No entanto, nos últimos anos, houve uma mudança-chave no cenário do mercado. Representada por Trump, a Casa Branca dos EUA formou um sistema de suporte ao mercado independente da política monetária, conhecido pelo mercado como a “opção de venda da Casa Branca”. Atualmente, os traders consideram a avaliação de políticas e declarações da Casa Branca tão relevante quanto a política monetária do Federal Reserve.

Diferença central: Suporte monetário vs. Suporte político com lógicas diferentes

As duas lógicas de suporte ao mercado possuem diferenças essenciais.

O suporte do Federal Reserve se baseia na política monetária: quando a queda dos ativos aperta as condições financeiras e diminui o apetite ao risco, o banco central entra em ação para compensar;

O suporte da Casa Branca depende de políticas políticas: quando sanções tarifárias, conflitos geopolíticos e outras ações políticas provocam quedas acentuadas no mercado de ações dos EUA, volatilidade dos títulos do Tesouro ou abalo na confiança das empresas,

Seja a atual nova política tarifária que levou à venda das ações americanas ou os conflitos geopolíticos no Oriente Médio abalando ativos de risco globais, o governo americano repetidamente suaviza posições após quedas acentuadas e faz declarações para estabilizar o mercado.

Característica do suporte da Casa Branca: Alta discricionariedade subjetiva

A razão de fundo é que a elite política dos EUA está altamente ligada ao desempenho do mercado de capitais. Em todas as declarações públicas e nas redes sociais, Trump sempre considerou a alta do mercado como mérito de gestão econômica e capital político. O mercado também formou um consenso: a Casa Branca não pode suportar uma queda prolongada do mercado de capitais, assim, ao atingir pontos críticos de pânico, ações para apoiar o mercado no âmbito político certamente acontecerão.

Porém, ao contrário do Federal Reserve, cujos poderes e deveres são claros e tem como metas a inflação e o emprego,

Padrão das negociações: Efeito de suporte com redução marginal progressiva

Pela história das negociações, nas fases iniciais de grande correção dos mercados de capitais americanos, pontos extremos de pânico e sobrevenda costumam oferecer alto valor especulativo — são ótimos pontos de entrada do lado comprador.

No início, as declarações de estabilização e medidas oficiais do Federal Reserve e da Casa Branca são altamente eficazes, conseguindo restaurar rapidamente o sentimento do mercado e impulsionar fortes repiques nos índices;

Com o aumento da frequência de intervenções oficiais e falas de estabilização, o mercado passa a absorver a expectativa do suporte, reduzindo progressivamente o efeito positivo dessas declarações, com as recuperações do mercado tornando-se cada vez mais limitadas.

Fundamentos atuais: Eleições de meio de mandato elevam significativamente a probabilidade de intervenção

Diante do contexto atual, com a pressão política das eleições de meio de mandato aumentando, o interesse do governo em manter o mercado de capitais estável e proteger os lucros dos cidadãos cresce consideravelmente. Se as ações americanas caírem rapidamente e o pânico de mercado se intensificar, a probabilidade de a Casa Branca, em conjunto com o Federal Reserve, implantar medidas de estabilização e emitir sinais positivos aumenta muito, reduzindo ainda mais o gatilho para o duplo suporte neste ciclo.

Dica prática: Controle o pânico, busque oportunidades em ações e ouro durante as turbulências

Isso define a principal mentalidade de negociação para o momento: quando os mercados estão tomados pelo pânico extremo e o sentimento é de pessimismo total, muitas vezes não é hora de sair. Pelo contrário, é preciso controlar o pânico emocional, identificar racionalmente oportunidades de ativos excessivamente depreciados e buscar oportunidades em meio ao risco.

Na prática, durante uma forte e irracional correção das ações americanas, o apetite ao risco é reprimido e ativos tradicionais como o ouro também podem ser pressionados e vendidos. Nesses momentos, as vendas impulsivas podem criar um “fundo de ouro” (área temporária de subvalorização, onde o preço do ativo fica abaixo de seu valor real).

Por exemplo, nesta quinta-feira serão divulgados os índices PCE e PCE núcleo dos EUA, e a tendência de dados elevados dificilmente deve mudar. Nessa situação, ações americanas e ouro podem sofrer mais uma rodada de impacto negativo devido à inflação, mas, combinando com a opção de venda da Casa Branca, pode aparecer um ponto interessante de compra após as más notícias serem precificadas.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Portal Cambial)

Zona GMT+8 17:36, o ouro à vista está cotado a US$ 4067/oz.