Após forte queda, Sandisk (SNDK.US) sobe por dois pregões consecutivos; balanço financeiro poderá confirmar retomada da armazenagem de IA?

O APP da Economia Inteligente soube que as ações da Sandisk (SNDK.US) despencaram no mês passado, após uma alta expressiva anteriormente. O relatório financeiro da companhia, divulgado após o fechamento do mercado dos EUA na quarta-feira, testará se o forte desempenho é suficiente para atrair novamente investidores. As ações deste fabricante de componentes de armazenamento caíram 47% em julho, perdendo mais de US$ 150 bilhões em valor de mercado — o pior desempenho mensal desde a listagem em fevereiro de 2025. Apesar disso, o papel ainda é o de melhor desempenho no S&P 500 deste ano, com alta de 501%, mas já bem abaixo do aumento de 858% registrado até o final de junho de 2026. Nesta semana, o papel voltou a subir, avançando 6% na segunda-feira e mais 11% na terça.

O consenso do mercado espera que a Sandisk divulgue forte crescimento no lucro e na receita, mas, mais importante, depois de Amazon (AMZN.US) e Microsoft (MSFT.US) terem prometido na semana passada continuar investindo fortemente em infraestrutura de computação para inteligência artificial, a expectativa é que a Sandisk também apresente uma orientação otimista. As ações dessas duas empresas subiram fortemente após o relatório robusto, mas ainda não está claro se um desempenho semelhante da Sandisk provocará o mesmo movimento em seu preço.

Larry Tentarelli, estrategista técnico chefe da Blue Chip Daily, afirmou: “No momento, o mercado está extremamente volátil, não podemos prever como ele irá reagir ao relatório da Sandisk. Se as ações subirem ou caírem 10% ou 15% após os resultados, não ficarei surpreso.”

O gatilho para a queda das ações da Sandisk foi o aumento das preocupações no mercado sobre a sustentabilidade dos grandes investimentos das big techs em capacidade de computação para IA. E a empresa, sediada em Milpitas, Califórnia, não é a única a sofrer com a mudança de humor do mercado.

A Western Digital (WDC.US) também divulgará seus resultados após o fechamento do mercado na quarta. Desde que atingiu sua máxima histórica em 18 de junho, suas ações já caíram 26%. O índice de semicondutores da Philadelphia Stock Exchange (SOX) teve seu pior mês de julho desde 2008, com queda de 21%. No mês passado, várias outras ações ligadas à inteligência artificial despencaram mais de 35%, incluindo Marvell Technology (MRVL.US) e Intel (INTC.US).

Segundo estimativas medianas de analistas, espera-se que a Sandisk tenha registrado um lucro líquido de US$ 5,5 bilhões no quarto trimestre encerrado em 30 de junho, enquanto no mesmo período do ano anterior houve prejuízo de US$ 23 milhões. A receita deve crescer mais de quatro vezes, atingindo US$ 8,6 bilhões.

Na semana passada, a coreana SK Hynix (SKHY.US), fabricante de chips de memória fortemente ligada à Sandisk, divulgou resultados decepcionantes, evidenciando que lucros abaixo do esperado podem provocar fortes quedas. Seus resultados operacionais e de receita do trimestre de junho ficaram aquém do previsto por analistas, levando a uma queda de 30% nas ações no pregão da bolsa coreana, ainda que tenham se recuperado um pouco até o final de semana.

Dave Mazza, CEO da Roundhill Financial, afirmou: “O cenário dos fundamentos de armazenamento é o melhor em dez anos e as expectativas do mercado já refletem isso; portanto, a não ser que os resultados superem significativamente o consenso e a orientação seja ainda mais positiva, será difícil atender à alta expectativa. Sandisk e Western Digital são ações de alto beta na categoria de memória, o que significa que, quando o ciclo melhora, são as que mais sobem; porém, em momentos ruins, elas também caem mais acentuadamente.”

Mesmo que a Sandisk registre queda nos resultados, ainda poderá enfrentar expectativas elevadas. Os dados mostram que, no mês passado, a expectativa para o lucro por ação do exercício fiscal de 2027 já aumentou 14%.

“Acreditamos que a vantagem da Sandisk está em seu forte dinamismo em novos acordos de modelos de negócios”, diz o analista Ben Reitzes, da Melius. “Também achamos que eles têm capacidade de recomprar grandes volumes de ações, além de disposição para tal.”

O sentimento em Wall Street permanece extremamente positivo para o papel. Dos 30 analistas que acompanham a ação, 25 recomendam compra e nenhum sugere venda. O preço-alvo médio é de US$ 2.433, sugerindo potencial de valorização de cerca de 70% nos próximos 12 meses. O mercado de opções projeta que, após o balanço, as ações da Sandisk podem oscilar até 14%.

Um dos fatores favoráveis à companhia é que, com as vendas em massa do último mês, suas ações foram negociadas no menor patamar em mais de um ano. Atualmente, o P/L da Sandisk está em torno de 7 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses, bem inferior à média de 11 vezes desde a listagem.

“Com a correção iniciada no fim de junho, a Sandisk ficou mais barata,” avaliou Rob Thummel, gestor sênior de portfólio da Tortoise Capital Advisors, que detém ações da empresa, “mas as expectativas do mercado ainda estão altas.”