Что сказал Miran в своем последнем отчете перед уходом из ФРС?【Нью-Йорк Talk40】

Нью-Йорк Talk·Го Шэнбэй. Insight с Уолл-стрит”
Ежегодная авторская колонка: громкое возвращение!

Представление гостя колонки:

Бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы Stephen Miran опубликовал перед уходом громкий исследовательский доклад «Путеводитель по сокращению баланса ФРС».

В докладе рассматриваются этапы эволюции операционной модели ФРС, анализируются различия между резервными рамками и подробно объясняется логика и маршруты сокращения баланса. В докладе приведены 15 конкретных мер, оценена максимальная возможность сокращения баланса на 2 трлн долларов.

В отличие от традиционной прямой продажи активов, новые правила путем корректировки регуляторных норм повышают эффективность резервов, что позволяет сокращать баланс, одновременно поддерживая, а в ряде случаев даже усиливая ликвидность рынка.

Рынок увлечён торговлей на новостях об иранском кризисе и краткосрочных колебаниях инфляции, но упускает из виду глубокое влияние архитектуры сокращения баланса ФРС?

Если эта новая схема сокращения баланса будет реализована, можно ли ожидать очередной передел глобальной ликвидности, фондовых рынков и рынка сырья?

В этом выпуске основатель фонда GSB и бывший управляющий директор Deutsche Bank Го Шэнбэй разберёт эти 15 мер, определит, какие из них наиболее вероятны к реализации, а также обсудит, какие новые возможности может дать совместная реформа ФРС и Министерства финансов США.