Цены на золото и серебро снижаются, риск повышения процентных ставок сдерживает спрос на защитные активы

Huitong News, 28 июля—— Во вторник (28 июля) в американскую сессию цены на спот-золото и спот-серебро снизились. Укрепление доллара, сохранение высоких доходностей американских гособлигаций, а также осторожное настроение, связанное с ожиданием решения Федеральной резервной системы на этой неделе, совместно оказывают давление на драгоценные металлы. Спот-золото торгуется около 4023,35 долларов за унцию, снижение за день составляет 1,3%; цена на спот-серебро около 56,859 долларов, суточное снижение — 2,60%.

Во вторник (28 июля) в американскую сессию цены на спот-золото и спот-серебро снизились. Укрепление доллара, сохранение высоких доходностей американских гособлигаций, а также осторожное настроение, связанное с ожиданием решения Федеральной резервной системы на этой неделе, совместно оказывают давление на драгоценные металлы. Спот-золото торгуется около 4023,35 долларов за унцию, снижение за день составляет 1,3%; цена на спот-серебро около 56,859 долларов, суточное снижение — 2,60%.



В утренней сессии золотой диапазон колебаний находился между 4016,20 долларов (UTC+8) и 4082,90 долларов (UTC+8). Цена золота удерживает поддержку на уровне 4000 долларов, однако так и не смогла пробить краткосрочный технический диапазон пробоя вверх 4150–4200 долларов. Диапазон серебра в утренней сессии составлял 56,60 долларов (UTC+8) — 58,70 долларов (UTC+8), цена серебра устойчиво выше поддержки 55,00 долларов, но не смогла вернуться в ключевой торговый диапазон 58,53–59,44 долларов.

После публикации последних ключевых экономических данных США рыночные позиции стали менее оптимистичными по сравнению с ожиданиями после CPI и PPI. Ослабление инфляции и сокращение заказов на товары длительного пользования одно время способствовали снижению доходности американских гособлигаций; однако хорошая динамика розничных продаж, низкое число первичных заявок на пособие по безработице, оживление деловой активности и улучшение потребительской уверенности усложняют ставку на скорое смягчение политики ФРС. Рынок в целом ожидает, что ФРС на этой неделе сохранит ставку без изменений, но инфляция в энергетическом секторе ещё не полностью устранена, что оставляет риск повышения ставок. Доходность 10-летних американских гособлигаций составляет около 4,62%, 2-летние доходности около 4,31%; индекс доллара достигает месячного максимума. Золото получает поддержку на уровне 4000 долларов, но продолжает испытывать двойное давление со стороны роста доходности и укрепления доллара.

Обстановка в Ормузском проливе выглядит следующим образом: США и Иран временно прекратили огонь, судоходство ограничено и ситуация далека от нормализации. Временное прекращение прямых нападений между сторонами привело к резкому снижению цен на нефть от пиков прошлой недели, однако фактический трафик через Ормузский пролив остаётся низким; Баб-эль-Мандебский пролив сейчас рассматривается как зона повышенного транспортного риска. Brent после значительного падения в понедельник на прошлой неделе достигала 100 долларов; West Texas Intermediate (WTI) также корректировалась, на рынке усилились ожидания возможного возобновления переговоров между сторонами.

Снижение цен на нефть оказывает двустороннее влияние на золото: падение нефти смягчает инфляционное давление, приводя к снижению доходностей, что негативно для золота; однако сохраняющийся риск геополитических перебоев на ключевых маршрутах поддерживает спрос на золото как защитный актив. В целом по классам активов: снижение цен на нефть, уменьшение доходностей с недавних максимумов, продолжение укрепления доллара — эти тренды делают динамику драгоценных металлов исключительно чувствительной к сигналам ФРС относительно ставок.

В фокусе трейдеров: официальное начало двухдневного заседания ФРС, дальнейшие сигналы председателя ФРС Кевина Уоша, публикация в четверг данных по ВВП и инфляции PCE в США, а также возможные новые перебои судоходства в Ормузском проливе и Красном море. Если цена на золото продолжит уверенно держаться выше 4016,20 долларов (UTC+8), структура поддержки на 4000 долларов сохранится; в случае пробоя этого уровня целью снижения вновь станет отметка 3950 долларов.

Динамика основных внешних рынков: нью-йоркская нефть WTI снижается, торгуется около 82,00 долларов (UTC+8); после резкого отката в понедельник Brent торгуется около 86,00 долларов (UTC+8). Индекс доллара укрепляется; базовая доходность 10-летних американских облигаций сохраняется на уровне 4,62%.

(Дневной график спот-золота, источник: EasyHuitong)

В краткосрочной перспективе преимущество за «медведями». Цена золота продолжает колебаться ниже верхней границы диапазона в 4150 долларов и далека от пробоя уровня 4200 долларов.

Ключевая цель покупателей (быков) — восстановление выше 4082,90 долларов (UTC+8); после устойчивого пробоя цель — 4150 долларов и далее — атака на 4200 долларов.

Краткосрочные цели «медведей»: пробой вниз 4016,20 долларов (UTC+8); преодолев этот уровень, следующими целями будут 3950 и 3900 долларов.

Первое сопротивление: 4082,90 долларов (UTC+8); второе сопротивление: 4150 долларов.

Первая поддержка: 4016,20 долларов (UTC+8); вторая поддержка: 3950 долларов.

В краткосрочной перспективе «медведи» также сохраняют преимущество. Цена серебра удерживается ниже ключевого торгового диапазона 58,53–59,44 долларов и не может пробить отметку 60 долларов.

Ключевая цель покупателей по серебру — закрепиться выше 58,53 долларов (UTC+8); после пробоя — таргет 59,44 долларов (UTC+8) и далее 63,28 долларов.

Цель для «медведей»: пробой 56,60 долларов (UTC+8); ниже — поочередно поддержка на 55,00 долларов (UTC+8) и 54,69 долларов (UTC+8).

Первое сопротивление: 58,53 долларов (UTC+8); второе сопротивление: 59,44 долларов.

Первая поддержка: 56,60 долларов (UTC+8); вторая поддержка: 55,00 долларов (UTC+8).