El precio del petróleo se desploma un 7% en un solo día, Irán dice "no más negociaciones": 5 riesgos que debes conocer antes de la apertura del mercado

Trading Economics, 3 de agosto— El lunes (3 de agosto) el mercado del crudo vivió una dramática caída: el precio del Brent se desplomó más del 7% en un solo día, perdiendo el nivel de los 84 dólares, mientras que el crudo estadounidense cayó por debajo de los 80 dólares. Este derrumbe fue provocado por la liberación abrupta de expectativas tras las declaraciones de Trump sobre que un acuerdo en el Estrecho de Ormuz estaba “por concluir”. Sin embargo, Irán negó rápidamente las negociaciones, lo que llevó al mercado a caer en la “trampa del exceso de optimismo”.

El lunes (3 de agosto) el mercado petrolero se desplomó: el Brent cayó más del 7% en un solo día, perdiendo el nivel de 84 dólares y el crudo estadounidense también cayó por debajo de los 80 dólares. La razón fue la liberación abrupta de expectativas por los comentarios de Trump sobre la inminente conclusión del acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, Irán negó rápidamente las negociaciones, sumiendo al mercado en una trampa de “demasiado optimismo”. Estados Unidos y Japón intervinieron conjuntamente en el yen, lo que llevó a una caída significativa de los rendimientos de los bonos estadounidenses; el oro se mantuvo firme en 4050 dólares, y la plata lideró las subidas. El sentimiento del mercado osciló rápidamente entre la prima de paz y la realidad geopolítica.



Durante la sesión asiática y europea del lunes, el mercado petrolero fue un mar de pérdidas: el Brent cayó más del 7% y el crudo estadounidense casi un 6%, marcando la mayor caída diaria en meses. Este desplome fue causado por los comentarios optimistas de Trump sobre el acuerdo marítimo de Ormuz el pasado fin de semana, lo que llevó a que muchas posiciones apostando por primas geopolíticas fueran liquidadas sin piedad. Sin embargo, solo unas horas después, Irán rechazó las negociaciones, lo que distorsionó aún más la caída, al separar las expectativas de la realidad. Al mismo tiempo, Estados Unidos intervino junto a Japón para fortalecer el yen, reduciendo la relación dólar/yen y provocando una baja generalizada en los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que sirvió de combustible para el oro y la plata. Esta semana se publican los datos de ISM Manufacturero, vacantes JOLTS y el informe de empleo de Estados Unidos el viernes; los traders deben prepararse para una mayor volatilidad.

Análisis central

Crudo y “falsa aurora”: expectativas derriban precios, la realidad puede golpear de vuelta

El precio del Brent perdió casi un 7,5% en un solo día, siendo el detonante directo la declaración de Trump sobre la inminente conclusión del acuerdo en Ormuz. El mercado había acumulado una fuerte prima de riesgo geopolítico, y al aparecer señales de alivio, los alcistas se apresuraron a salir, arrastrando incluso al sector energético de Wall Street. Sin embargo, las autoridades iraníes negaron rápidamente las negociaciones y remarcaron que se enfocan solo en acuerdos de navegación con Omán, no en abrir el estrecho. Los datos de seguimiento de embarcaciones muestran que el paso por Ormuz sigue muy restringido: solo 9 barcos confirmados y en su mayoría pertenecientes a flotas sancionadas. La brecha entre expectativas y realidad se amplía—si no hay un alivio real, los precios del crudo podrían recuperar rápidamente la “caída injustificada”. Los descuentos en el transporte y los enormes beneficios incentivan operaciones de alto riesgo, pero eso implica que si aumentan las fricciones, los seguros y tarifas de envío subirán drásticamente. El sentimiento de los traders está pasando de extrema confianza a inquietud; cerca del umbral de los 80 dólares, el Brent podría experimentar una fuerte disputa de precios.

Intervención conjunta EEUU-Japón en el yen: doble impacto en bonos y divisas

Estados Unidos se unió a Japón para coordinar la compra de yenes, algo que no ocurría desde 1998, y el motivo no es solo la tasa de cambio. Si Japón interviene solo y vende masivamente bonos estadounidenses para financiarse, eso afectaría la estabilidad del mercado de bonos de EEUU. Por eso, la intervención coordinada bloquea este riesgo a corto plazo, permitiendo que los bonos estadounidenses respiren. El rendimiento de los bonos a 2 años cayó un 0,59%, y el de 10 años bajó un 1,08%; esta lógica, junto con el desplome del crudo que rebaja las expectativas de inflación, aceleró dicha caída. El dólar cayó frente al yen tras la intervención, pero solo con intervenciones es difícil revertir la tendencia del yen; si el Banco de Japón no endurece su política monetaria, el yen puede volver a debilitarse tras su fortalecimiento temporal. El descenso en los rendimientos de los bonos ya sostiene el oro y mantiene el índice del dólar estable frente a otras monedas.

El oro se mantiene fuerte, doble soporte por refugio y tasas de interés

El oro al contado ronda sobre los 4050 dólares, y la plata subió aún más. El desplome del crudo no hundió los metales preciosos; al contrario, con menores expectativas de inflación y rendimientos de bonos a la baja, las tasas reales caen y eso apoya al oro. El rechazo iraní a negociar mantiene la prima geopolítica en Medio Oriente, sumado a la publicación de varios datos económicos importantes de EEUU esta semana, la demanda de refugio sigue sosteniendo los precios del oro. Su pequeña reacción al repunte del dólar demuestra la resiliencia de la demanda de compra. Si la situación en Ormuz se tensa de nuevo o el informe de empleo decepciona, el oro podría subir aún más.

Mercado de divisas: dólar estable, monedas de materias primas bajo presión

El índice del dólar subió apenas un 0,01% y permanece casi sin movimiento. El euro y la libra retrocedieron levemente, mientras que el dólar australiano y el neozelandés cayeron con fuerza, reflejando claramente el impacto del desplome del crudo en las divisas de países exportadores de materias primas. El yen se fortaleció por la intervención. Actualmente, el mercado carece de fuerzas impulsoras unilaterales; la dirección del dólar depende de si los datos de EEUU esta semana refuerzan la expectativa de tasas de interés. Si el ISM manufacturero o el empleo decepcionan, el dólar podría perder soporte; en cambio, si los datos muestran resiliencia, las expectativas de tasas altas subirán y presionarán las monedas no estadounidenses, especialmente las de materias primas.

Perspectiva de tendencias

A corto plazo, tras la caída excesiva, los precios del crudo podrían rebotar por el rechazo de Irán a negociar y el hecho de que las restricciones en Ormuz no cambiaron. Pero, cualquier señal de avance diplomático puede hacer que el crudo caiga todavía más; el riesgo de volatilidad bidireccional es extremadamente alto. El yen, tras la intervención, podría mantenerse en rango bajo, y es clave observar si el Banco de Japón da señales de cambio de política. El oro se beneficia de la incertidumbre geopolítica y de la caída de los rendimientos de bonos estadounidenses, por lo que sigue en tendencia fuerte; el riesgo es que si hay un alivio geopolítico inesperado o datos de EEUU muy buenos que suban los rendimientos, puede haber una corrección a corto plazo. Los bonos estadounidenses aún mantienen la tendencia bajista en rendimiento, pero el informe de empleo del viernes será clave. A largo plazo, la normalización del tráfico por Ormuz y la divergencia de las políticas de los bancos centrales globales dominarán la valuación de activos. Los traders deben seguir de cerca los datos de navegación y el pulso diplomático, atentos a posibles cambios abruptos cerca del fin de semana.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el Brent cayó más de un 7% en un día?
Trump generó expectativas sobre un acuerdo en el Estrecho de Ormuz, lo que llevó a liberar rápidamente la prima de riesgo geopolítico acumulada, provocando ventas masivas por parte de los alcistas y el desplome del precio. Pero luego Irán negó negociaciones, lo que podría significar que la caída reflejó de manera excesiva las expectativas de alivio.

¿Por qué EEUU se unió a Japón para intervenir el yen?
Si Japón interviene solo, podría tener que vender bonos estadounidenses en masa para obtener fondos, lo que dañaría el mercado de bonos de EEUU. La intervención conjunta reduce la presión de Japón de vender bonos, estabiliza los rendimientos y frena la apreciación excesiva del dólar, beneficiando a ambos países a corto plazo.

¿Por qué el oro sube pese a la fuerte caída del crudo?
La caída del precio del crudo baja las expectativas de inflación y, junto a la reducción de los rendimientos de los bonos estadounidenses, las tasas reales bajan, lo que resulta positivo para el oro. Además, la negativa de Irán mantiene el riesgo geopolítico en Medio Oriente, y la demanda de refugio sigue sosteniendo al oro.

¿Qué significa la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses?
Por un lado, refleja compras de refugio debido a la situación en Medio Oriente; por otro, el desplome del crudo reduce las expectativas de inflación, lo que hace pensar a los inversores que la Fed podría mantener políticas laxas o ralentizar el ajuste, incrementando la demanda por bonos y subiendo su precio.

¿Cuáles son los eventos de riesgo más importantes esta semana? Los datos reales de navegación por el Estrecho de Ormuz y la dinámica diplomática de Irán son el principal punto de riesgo. En términos económicos, los informes de ISM manufacturero, vacantes JOLTS y el empleo de EEUU del viernes pueden alterar significativamente las expectativas de tasas de interés y afectar todas las clases de activos.