Déjà 10 % des Américains en consomment, le GLP-1 est en train de transformer les industries pharmaceutique, alimentaire, des boissons et de la restauration

Un médicament qui coupe l'appétit est en train de redessiner discrètement la carte de la consommation des Américains.

Selon Actualités du Trading Suivi de Tendance, le 19 mai, l’équipe de Jim Reid, responsable mondial de la macroéconomie et de la recherche thématique chez Deutsche Bank, a publié le rapport « Quantification de l'impact du GLP-1 : les enquêtes montrent des transformations durables dans les secteurs pharmaceutique, alimentaire et de la restauration ». Leur dernière enquête mondiale auprès des consommateurs (550 répondants valides), réalisée du 20 au 30 mars de cette année, a analysé l'impact des médicaments amaigrissants de type GLP-1 sur plusieurs secteurs.

Les résultats de l’enquête montrent qu’actuellement, 10 % des Américains prennent ou ont déjà pris des médicaments de type GLP-1. Sachant que le taux d'obésité chez les adultes américains dépasse 40 %, ce chiffre a encore un fort potentiel de croissance. Plus crucial encore, la consommation des utilisateurs dans les restaurants, les commandes à emporter et la consommation d'alcool diminue considérablement.

Le GLP-1 (agoniste des récepteurs du peptide glucagon-like 1) est une classe de médicaments amaigrissants représentée actuellement par Ozempic et Mounjaro. Son mécanisme principal est de supprimer l'appétit : les utilisateurs ne font pas seulement "attention à leur alimentation", leur désir physiologique pour la nourriture diminue tout simplement.

2030 : la part d'utilisateurs pourrait dépasser 20 %

La généralisation imminente des versions orales en comprimés est la variable clé qui accélérera cette tendance.

Jusqu’à présent, les médicaments GLP-1 étaient majoritairement administrés par injection, ce qui représentait une barrière psychologique et pratique pour de nombreux utilisateurs potentiels. Selon les analystes, grâce à l'arrivée de versions orales plus pratiques sur le marché, d'ici 2030, la proportion d'utilisateurs américains de GLP-1 dépassera 20 % – soit un doublement par rapport à la situation actuelle.

Dans son rapport, Jim Reid met GLP-1 sur le même plan que l'IA, les qualifiant de « deux technologies disruptives qui bouleversent le monde simultanément ». Il écrit : « L’IA monopolise peut-être davantage l'attention des investisseurs, mais les médicaments amaigrissants transforment silencieusement la vie quotidienne de millions de personnes, bouchée par bouchée. »

Il va même jusqu’à émettre une hypothèse frappante : si l’on forçait les utilisateurs à choisir entre le GLP-1 et un chatbot IA, à l’heure actuelle, beaucoup choisiraient de garder le GLP-1.

Restaurants, restauration rapide, livraison, alcool : une consommation en baisse généralisée

Les données d’enquête révèlent l’impact direct du GLP-1 sur les comportements de consommation ; les chiffres sont on ne peut plus clairs :

Pendant la prise du médicament, le taux de fréquentation des restaurants traditionnels passe de 55 % à 31 %, une baisse de près de moitié. Le taux de fréquentation des fast-foods et des cafés passe d’environ deux tiers à 37 %. Le recours à la livraison de repas et la consommation d’alcool chutent également de plus de la moitié à environ un tiers.

L’impact sur le secteur de la restauration est direct et mesurable.

Après l’arrêt du médicament, les habitudes ne « rebondissent » pas

Les données post-arrêt méritent une attention particulière.

La logique habituelle voudrait que l’arrêt du médicament conduise à une « consommation de revanche », limitant ainsi les pertes pour les restaurants et les entreprises alimentaires à une période transitoire. Mais cette enquête remet en cause cette hypothèse.

Les analystes indiquent clairement que : dans la plupart des cas, même après avoir arrêté le GLP-1, les utilisateurs maintiennent un faible niveau de consommation et de nouvelles habitudes alimentaires se sont installées.

Comme on peut le voir sur le graphique Figure 1, les données de consommation remontent légèrement après l’arrêt du médicament, mais restent bien en deçà des niveaux d’avant – que ce soit en termes de fréquentation des restaurants, de livraisons de repas ou d’habitudes de consommation d’alcool, la baisse semble « permanente ».

Cela signifie que l’impact du GLP-1 sur les secteurs de l’alimentation, des boissons et de la restauration constitue une restructuration structurelle de la demande, et non un simple effet conjoncturel.

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs

Le rapport distingue deux catégories d’impact du GLP-1 : ceux qui en bénéficient et ceux qui en subissent les effets négatifs.

Les bénéficiaires directs sont faciles à identifier : les entreprises pharmaceutiques telles que Novo Nordisk (fabricant de l'Ozempic), Eli Lilly (producteur de Mounjaro), avec une demande en forte croissance et un plafond de marché encore relevé grâce à la généralisation des formes orales.

Les secteurs sous pression sont plus nombreux :

• Restauration : les restaurants traditionnels, les chaînes de restauration rapide, les enseignes de cafés, voient la fréquentation et le ticket moyen sous pression

• Secteur alimentaire et des boissons : la demande pour les snacks, les boissons sucrées et alcoolisées est en baisse, et cette tendance devrait se poursuivre

• Plateformes de livraison de repas : fréquence des commandes en diminution

Jim Reid conclut dans son rapport : « Si la demande pour le GLP-1 continue son ascension, elle aura un impact profond sur la vie quotidienne et la valorisation des marchés – pour les secteurs gagnants comme pour les secteurs perdants. »