Aperçu de la taille des options monétaires du G10 arrivant à échéance, avec une forte concentration autour du seuil de 160 pour le dollar américain face au yen japonais

⑴ À 10h lors de la session new-yorkaise de mercredi, une série d'options importantes sur les devises du G10 arrivera à échéance, notamment sur la paire dollar-yen. Près du seuil psychologique de 160, un volume considérable d’options arrivent à expiration, avec un montant de 1,8 milliard de dollars pour le segment entre 160,00 et 160,10, et un total de 3,4 milliards de dollars à maturité pour les niveaux de 159,25 et 159,60.⑵ Pour la paire euro-dollar, les niveaux de 1,1600 ainsi que de 1,1650 à 1,1655 voient respectivement 1,4 milliard et 1,6 milliard de dollars d'options arriver à échéance, constituant des frontières techniques majeures pour les fluctuations à court terme de l’euro.⑶ Pour la paire dollar-australien contre dollar américain, des options d’une valeur de 900 millions et 747 millions de dollars australiens arrivent à échéance aux niveaux de 0,7120 et 0,7150. De son côté, euro-yen enregistre un montant de 1,1 milliard d’euros en options à échéance au niveau de 183,80, ces seuils étant des concentrations notables de prix d'exercice sur leurs marchés respectifs.⑷ Le volume important des options expirant pourrait contribuer, dans une certaine mesure, à stabiliser les taux au comptant autour des prix d'exercice, tandis que les ajustements de couverture effectués par les teneurs de marché avant l'expiration sont susceptibles d’amplifier ou de réduire les fluctuations à court terme des taux de change. Le marché surveille également si la prime de volatilité implicite reflète pleinement les risques géopolitiques actuels et les incertitudes macroéconomiques.