Citigroup relève le prix cible de 3M (MMM.US) à 188 dollars, les nouveaux secteurs tels que les centres de données soutenant la croissance à long terme.

Selon les informations de Jinse Finance, Citi a relevé l'objectif de cours de 3M (MMM.US) de 183 dollars à 188 dollars dans sa dernière note d'analyse, tout en maintenant une recommandation « Neutre ». Sur la base du cours de clôture du 20 octobre à 171,37 dollars, cela implique un rendement du cours d'environ 9,7 %, auquel s’ajoute un rendement du dividende attendu de 1,8 %, pour un rendement total estimé à environ 11,5 %. Citi estime que les résultats du troisième trimestre de 3M et la confiance de la direction dans les objectifs préliminaires pour 2027 renforcent l’idée que l’exécution commerciale et les efforts internes d’amélioration de l’entreprise continuent de progresser, ce qui devrait soutenir une croissance durable du bénéfice par action.

Les commandes et le carnet de commandes soutiennent les prévisions, le cadre 2027 est visible

Citi souligne que, bien que la demande sur les marchés finaux pour 3M puisse encore rester mitigée jusqu’en 2027, la vigueur des prises de commandes et l’augmentation continue du carnet de commandes offrent une visibilité pour les prévisions de 2026 et placent l’entreprise dans une position favorable pour atteindre le cadre financier de 2027. 3M se tourne vers et s’étend dans des secteurs verticaux à croissance relativement élevée, notamment les centres de données, les semi-conducteurs et l’aérospatiale, ce qui pourrait encore accroître le potentiel de croissance de l’entreprise.

Demande de consommation et d’électronique modérée, l’inflation des coûts demeure un vent contraire

Citi avertit également que la demande sur les marchés de la consommation et de l’électronique grand public reste faible, ce qui pourrait modérer les perspectives de croissance de 3M à court terme. L’inflation des coûts demeure un facteur défavorable et une variable à surveiller. Toutefois, Citi considère que la stratégie de tarification de 3M est à la fois stratégique et proactive, notamment par le lancement de nouveaux produits et l’amélioration de son taux de livraison afin de renforcer sa capacité à ajuster ses prix ; ces initiatives, combinées à d'autres mesures de productivité et de maîtrise des coûts, devraient permettre une expansion de la marge bénéficiaire.

La marge bénéficiaire incrémentale pourrait atteindre environ 40 %, flux de trésorerie libre solide

Citi estime que 3M dispose de plusieurs leviers, dont des actions sur la productivité et les coûts, la consolidation d’usines, ainsi que le levier sur les volumes, ce qui devrait permettre à l’entreprise d’atteindre une marge bénéficiaire incrémentale d’environ 40 %, soit le haut de la fourchette de prévisions de 30 % à 40 %. Par ailleurs, la prévision de flux de trésorerie libre pour 2026 est d’environ 4,8 milliards de dollars, une génération de trésorerie saine qui devrait continuer à soutenir un déploiement discipliné du capital, incluant le rachat d’actions et des investissements stratégiques, ce qui, selon Citi, renforce davantage la croissance du bénéfice par action.