Les revenus de Novartis (NVS.US) ont augmenté de 4% en glissement annuel au troisième trimestre, la dépréciation du portefeuille à long terme a pesé sur le bénéfice net.
Novartis (NVS.US) a publié mardi son rapport financier du troisième trimestre 2026.
Selon les informations de l'application d’actualités financières Zhihui Finance, Novartis (NVS.US) a publié mardi son rapport financier pour le troisième trimestre 2026. Les ventes nettes de la société pour le trimestre s'élèvent à 14,522 milliards de dollars, en hausse de 4 % en glissement annuel (augmentation identique à taux de change constant), en deçà des attentes du marché ; le bénéfice d'exploitation de base s'élève à 6,036 milliards de dollars, soit une hausse de 11 % ; le bénéfice de base par action atteint 2,46 dollars, en augmentation de 9 %, supérieur aux attentes du marché. En raison de l’augmentation des dépréciations sur le pipeline de R&D et des provisions accrues, le résultat net IFRS s'établit à 1,196 milliard de dollars, en baisse de 70 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 0,63 dollar.
Côté revenus : Les cinq principaux produits stimulent la croissance, la pression des génériques d’Entresto se poursuit
L’augmentation des ventes au troisième trimestre a principalement été portée par Kisqali (1,821 milliard de dollars, +37 %), Kesimpta (1,484 milliard de dollars, +21 %), Scemblix (593 millions de dollars, +66 %), Leqvio (506 millions de dollars, +64 %) et Cosentyx (1,857 milliard de dollars, +9 %). L’accroissement des volumes a contribué à hauteur de 14 points, mais la concurrence des génériques a pesé de 9 points, principalement attribuable à Entresto (1,165 milliard de dollars, -38 %) et Promacta (142 millions de dollars, -61 %) ; l'impact des prix s'établit à -1 point, celui des taux de change est neutre.
Par région, les ventes aux États-Unis ont atteint 6,4 milliards de dollars (+7 %), celles en Europe 4,3 milliards de dollars (+1 %, +3 % à taux de change constant), celles dans les marchés émergents en croissance 3,8 milliards de dollars (+11 %, +8 % à taux constant), dont la Chine qui réalise 1,2 milliard de dollars (+25 %, +18 % à taux constant).
Côté profits : Amélioration de la marge bénéficiaire de base, les profits IFRS impactés par des éléments exceptionnels
La marge bénéficiaire opérationnelle de base est de 41,6 %, soit une hausse de 2,3 points par rapport à l'année précédente, principalement grâce à la progression des ventes. Le bénéfice d’exploitation selon IFRS est de 1,843 milliard de dollars, en baisse de 59 %, avec une marge opérationnelle de 12,7 %, en recul de 19,7 points. Les principaux facteurs pénalisants sont : une augmentation des dépenses en R&D, qui atteint 5,15 milliards de dollars (+75 %) en raison d'une dépréciation partielle de 1,9 milliard de dollars des actifs IPR&D liés à l’acquisition d’Avidity ; d'autres dépenses grimpant à 1,575 milliard de dollars suite à une provision accrue pour des accords d’approvisionnement à long terme et des frais de restructuration. Cette dépréciation résulte de l’échec du critère principal de l’étude HARBOR de phase III pour l’indication DM1, annoncée en septembre 2026, réduisant la valeur comptable de l’actif à 5,5 milliards de dollars.
Flux de trésorerie et bilan : baisse du flux de trésorerie disponible, dette nette en hausse
Au troisième trimestre, le flux de trésorerie opérationnel s’élève à 5,503 milliards de dollars (-16 %), le flux de trésorerie disponible à 5,111 milliards de dollars (-18 %), principalement en raison d’un changement défavorable du fonds de roulement et d’une augmentation des paiements d’intérêts. Sur les neuf premiers mois, le flux de trésorerie opérationnel atteint 15,061 milliards de dollars (-11 %) et le flux de trésorerie disponible 14,002 milliards de dollars (-12 %).
Au 30 septembre, la dette nette s’élevait à 37,4 milliards de dollars, contre 21,9 milliards de dollars à la fin de 2025, principalement en raison de transactions telles que l’acquisition d’Avidity Biosciences (11,7 milliards de dollars) et du paiement des dividendes annuels de 9,1 milliards de dollars. Le ratio dette/fonds propres est passé de 0,72:1 à 1,23:1. La liquidité de la société est de 9 milliards de dollars.
Pipeline et perspectives : Plusieurs produits approuvés, attention sur les processus réglementaires
Plusieurs médicaments innovants ont obtenu une autorisation au troisième trimestre : Cosentyx a été approuvé aux États-Unis pour une formulation injectable intraveineuse contre les abcès apocriniques ; Fabhalta a été approuvé aux États-Unis (autorisation pleine) et au Japon pour la néphropathie à IgA ; Pluvicto a reçu une autorisation aux États-Unis et en Chine pour le cancer de la prostate métastatique hormonosensible ; Rhapsido a été approuvé aux États-Unis pour l’urticaire chronique induite ; Vijoice a reçu une autorisation de l’Union européenne pour le spectre des surcroissances associées à PIK3CA.
Concernant les dossiers en attente d’examen, Cosentyx dans l’indication de polymyalgie rhumatismale a été soumis aux États-Unis, dans l’UE et au Japon, et a reçu un avis favorable du CHMP ; KLU156 (paludisme) a été soumis aux États-Unis et a reçu le statut d’examen prioritaire de la FDA ; KPE179 (DMD exon 44) a également obtenu le statut d’examen prioritaire par la FDA ; Leqvio pour l’hypercholestérolémie pédiatrique a été approuvé aux États-Unis ; DAK539 (myélofibrose) a été soumis dans l’UE ; Vanrafia (néphropathie à IgA) a été soumis au Japon et en Chine.
De plus, la société a communiqué plusieurs ajustements de pipeline : l’essai de phase III HORIZON de TQJ230 (pelacarsen) n’a pas atteint son critère principal ; le programme de LOU064 (remibrutinib) pour la myasthénie grave a été arrêté suite à une analyse d’inefficacité ; les programmes Alzheimer et SLA de VHB937 (lifonebart) sont stoppés ; les études mondiales pour YTB323 sur plusieurs indications sont temporairement suspendues.
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