Nhu cầu mạnh mẽ về truyền thông quang AI trở thành động lực tăng trưởng! Kết quả Q4 và dự báo Q1 của Lumentum (LITE.US) đều vượt kỳ vọng

Theo ứng dụng tài chính thông minh, dưới sự thúc đẩy của nhu cầu mạnh mẽ về truyền thông quang học từ trí tuệ nhân tạo (AI), Lumentum (LITE.US) đã công bố kết quả kinh doanh quý IV năm tài chính 2026 và dự báo quý I năm tài chính 2027 tốt hơn mong đợi.

Báo cáo tài chính cho thấy, doanh thu quý IV của Lumentum tăng 109,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,006 tỷ USD, vượt qua dự báo trung bình của các nhà phân tích là 990 triệu USD. Mặc dù mức vượt kỳ vọng không lớn, nhưng với việc lĩnh vực truyền thông quang học đã được thị trường chú ý cao, việc tiếp tục vượt dự báo vẫn mang tính tín hiệu rõ ràng.

Phân chia theo lĩnh vực hoạt động, doanh thu mảng linh kiện đạt 649 triệu USD, tăng 102,7% so với năm trước; doanh thu mảng hệ thống đạt 357 triệu USD, tăng 122,6% so với năm trước. Cả hai lĩnh vực đều tăng trưởng gấp đôi, cho thấy sự mở rộng nhu cầu không chỉ tập trung vào một dòng sản phẩm duy nhất. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI không chỉ đem lại nhu cầu về một thiết bị mà là sự thúc đẩy tổng thể từ laser, thiết bị quang học cho đến các giải pháp cấp hệ thống.

Về lợi nhuận, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 326 triệu USD, tăng 415% so với cùng kỳ; thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 3,23 USD, cao hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 2,97 USD; biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 50,4%, tăng 1260 điểm cơ bản so với cùng kỳ, vượt dự báo trung bình là 48,8%; biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 36,6%, tăng 2160 điểm cơ bản so với năm trước. Mô hình lợi nhuận của Lumentum cải thiện nhanh chóng cho thấy nhu cầu về sản phẩm truyền thông quang học cao cấp, hiệu ứng quy mô và cải thiện danh mục sản phẩm đang mang lại đòn bẩy lợi nhuận rõ rệt.

Đáng chú ý, do Lumentum chuyển đổi một phần trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, đã phát sinh khoản lỗ một lần không dùng tiền mặt để trả nợ là 7,8 tỷ USD, khiến Lumentum ghi nhận lỗ ròng GAAP quý IV là 7,162 tỷ USD.

Giám đốc điều hành Lumentum, Michael Hurlston, cho biết kết quả quý IV cho thấy tiến triển rộng trên thị trường, các động lực tăng trưởng chủ chốt như giải pháp OCS và mảng module đám mây cũng đã bắt đầu góp phần tăng trưởng. Ông nói: "Lumentum đang ở trung tâm của cuộc thay đổi ngành. Khi khối lượng công việc AI ngày càng tăng về tốc độ và băng thông, các kiến trúc sư trung tâm dữ liệu đang chuyển sang dùng liên kết quang học làm phương thức kết nối chủ đạo. Mặc dù kết quả quý IV cho thấy hoạt động kinh doanh đã tăng trưởng toàn diện, nhưng các động lực chính như giải pháp OCS và mảng module đám mây (chúng tôi đang thúc đẩy việc áp dụng module quang 1.6T) đang dần hiện rõ. Nhu cầu laser CPO công suất siêu cao ngày càng tăng, đơn hàng đầu tiên cho module ELS và sự tham gia rộng trong lĩnh vực NPO báo hiệu công nghệ quang đang bắt đầu thâm nhập vào kết nối nội rack, qua đó mở rộng đáng kể thị trường tiềm năng cho công nghệ quang của chúng tôi."

Hướng dẫn cho quý I năm tài chính 2027 mà Lumentum đưa ra cũng vượt kỳ vọng. Công ty dự báo doanh thu quý I đạt từ 1,225 đến 1,275 tỷ USD, giá trị trung vị 1,25 tỷ USD cao hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,15 tỷ USD; thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến từ 4,05 đến 4,35 USD, giá trị trung vị 4,20 USD cũng cao hơn dự báo trung bình là 3,58 USD.

Ông Michael Hurlston cho biết: “Nhìn về phía trước, dưới động lực tiếp tục từ nhu cầu AI, đà tăng trưởng của chúng tôi sẽ tiếp tục tăng tốc, và doanh thu quý I kỳ vọng ở mức trung vị sẽ đạt 1,25 tỷ USD, đạt mục tiêu sớm hơn hơn một quý so với kế hoạch.”

Được biết, khi quy mô cụm AI mở rộng, băng thông, tiêu thụ điện năng và độ trễ bên trong trung tâm dữ liệu tăng nhanh. Kết nối điện truyền thống đối mặt với nút thắt cổ chai khi tốc độ và mật độ cao hơn, khiến liên kết quang học bắt đầu thâm nhập từ kết nối giữa rack, giữa switch sang cả kết nối trong rack và gần chip. Đây cũng là phần gây nhiều kỳ vọng nhất trong báo cáo của Lumentum - nếu nhu cầu quang học không còn giới hạn ở kết nối trung tâm dữ liệu truyền thống, mà mở rộng sang kết nối trong rack cũng như kiến trúc đóng gói gần chip, thì thị trường tiềm năng của công ty có thể được đánh giá lại. Tuy nhiên, Lumentum cũng dùng cụm từ "dấu hiệu ban đầu", ngụ ý rằng các hướng này còn ở giai đoạn xác nhận sơ khởi và chuyển đổi đơn hàng. Thị trường sẽ tiếp tục chú ý liệu các cơ hội về CPO, ELS, NPO có thể chuyển đổi từ đơn hàng và dự án gặp gỡ ban đầu thành nguồn thu bền vững quy mô lớn hay không.

Tính đến thời điểm đăng bài, cổ phiếu Lumentum tăng hơn 3% trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày thứ Ba tại Mỹ, trước đó từng giảm hơn 4%. Diễn biến giá cổ phiếu này cho thấy thị trường một mặt đánh giá cao nhu cầu mạnh mẽ của truyền thông quang học và chỉ dẫn kết quả, mặt khác cũng đang tiêu hóa khoản thua lỗ GAAP khổng lồ, kỳ vọng ban đầu cao và áp lực định giá của công ty.