Aux premières heures du matin, la Fed "déclare la guerre", le monde fait semblant de ne rien entendre.

——Lorsque les 48 heures du week-end sont passées, le marché ne peut plus continuer à faire la sourde oreille.

La clôture de vendredi portait un parfum de “calme avant la tempête” :

- Les marchés américains ont connu une volatilité importante en séance, pour finir en légère baisse : l’indice Dow Jones a perdu 0,09%, le S&P 500 a reculé de 0,05%, et le Nasdaq a baissé de 0,24% ;

- L’indice du dollar a légèrement baissé, mais a récupéré la majeure partie de ses pertes intraday ;

- Or et obligations américaines sont tous deux en hausse, le prix de l’or regagne avec force les 4000 dollars, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans chute à 4,37%.

Derrière les mouvements du marché, l’impact des “trois mauvaises nouvelles” n’est pas profondément reflété :

Premièrement, la baisse marginale des actions américaines ne signifie pas que les problèmes ont disparu, mais plutôt qu’ils ont été enfouis — cette semaine, les nouvelles étaient pratiquement toutes positives, pourtant le marché a baissé. Le prix du pétrole a chuté de 10%, le PCE central conforme aux attentes, Micron a publié des résultats quasiment parfaits, le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé de plusieurs points de base, mais le marché boursier continue de baisser. Toutes les raisons qui propulsaient l’IA commencent soudainement à perdre leur effet, ce qui mérite une réflexion plus approfondie que la baisse elle-même.

Deuxièmement, les États-Unis ont lancé une attaque aérienne contre l’Iran en réponse à l’attaque d’un navire dans le détroit d’Ormuz. Cette information a été délibérément annoncée à 04h30 (heure de Pékin), une demi-heure après la clôture de la bourse américaine, démontrant la protection de Trump envers le marché boursier. Suite à cette annonce, le prix du pétrole a grimpé de 1,4% et le futures américain a plongé, mais tout cela ne se reflète pas dans les données globales de clôture. Trump a réussi à éviter la volatilité à la clôture de vendredi, mais ne pourra pas empêcher celle de l’ouverture lundi, sauf s'il y a d’autres événements durant le week-end pour détourner l’attention.

Troisièmement, pour la première fois, des responsables de la Fed ont déclaré publiquement qu’une hausse des taux aura lieu cette année. Par le passé, les déclarations portaient sur la hausse des taux en “suggérant”, c’est-à-dire en exprimant des inquiétudes sur une inflation élevée. Mais vendredi (vers minuit, heure de Pékin, samedi) le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a clairement indiqué qu'une augmentation des taux pourrait être nécessaire. Cette déclaration constitue le “tonnerre” le plus important de la semaine sur les marchés, une déclaration de guerre de la Fed envers le marché : c’est à partir de ce moment que l'indice du dollar est revenu d’une baisse excessive et que le S&P 500 a basculé dans le rouge, alors que les autres marchés n’y ont pas prêté attention.

L’ouverture de lundi ne pourra jamais être aussi calme que la clôture de vendredi. (Cercle d’informations de Wall Street)